SMM1月6日讯：短暂整顿，家电行业板块继续下行，止住四连涨，截至今日日间收盘跌0.27%。个股来看，截至15:00收盘，德业股份涨7.07%，连续两日飘红；老板电器三连涨，今日刷2022年7月14日以来新高至31，收涨3.3%；*ST同洲连续两日收涨，今日涨3.04%；星帅尔两连涨，今日涨2.57%。

下跌方面，小崧股份止住6连涨，今日一度刷以来新高至14.59，截至日间收盘跌停；奥佳华两连跌，今日跌3.76%；帅丰电器跌3.29%；火星人跌2.69%。

截至日间收盘行情：

机构观点

国泰君安证券：研报表示，放宽出入境限制有望拉动线下消费和出口；多城调整地产政策，厨电和白电龙头有望受益；央空11月内销同比由正转负。考虑到原材料价格下降以及地产逐渐恢复的情绪修复阶段，我们认为前期被压制的估值有望得到修复，基本面的复苏预期也随着持续的宏观政策出台有所提升，家电板块有望修复，建议关注白电和厨电龙头。

广发证券：研报称，从市场表现来看，家电企业估值具有较高性价比，地产数据好转有望带动其估值修复。目前白电、厨电估值仍处于历史较低位置，性价比优秀。

平安证券：随着保交楼、需求端等地产政策加大发力，防疫政策转段优化、家电补贴持续推进促进线下渠道及居民购买力恢复，家电作为兼具消费属性的地产后周期行业或将迎来困境反转，竣工链的白电和厨电需求有望边际改善；同时小家电等新兴赛道仍处于渗透率快速提升阶段，预计细分赛道仍将维持高速增长。考虑家电板块已经历2年的深度调整，估值性价比凸显，“地产+疫情”两大制约因素逐步缓解，基本面及市场情绪有望迎来边际好转，建议关注低估值的白电和厨电龙头海尔智家、美的集团、老板电器等，以及需求走强、产品革新的小家电细分赛道公司科沃斯、小熊电器等。

民生证券：研报表示，过去三年疫情以及地产冲击下家电板块波动较大，截至12月30日，家电板块下跌20.95%，家电板块PE(TTM)已降至15.3倍，处于过去十年底部区间，主要受到：1)疫情反复，内需疲软；2)地产低迷；3)地缘冲突及通胀加息背景下，海外需求下行等因素影响。但从当前时点来看，地产+疫情两大压制因素已经出现反转信号，疫后需求也将进入复苏通道。

财信证券：近日发布研究报告称，目前家电行业基本面筑底，位于历史估值底部区间，配置价值凸显。展望2023年，1)伴随近期房地产利好政策密集出台，预计23年地产景气度有望改善，地产竣工数据有望率先回暖，地产相关性较强的厨电和白电优先受益;2)上游原材料铝、铜、钢材和塑料等价格不断回落，叠加海运费下行，逐渐回归正常水平。供需双端的共同改善，对家电行业来说迎来盈利修复良机。

市场消息

12月29日晚8点京东家电年货节开启，通过以旧换新购买家电有补贴。随着国家强化内需，将扩大消费摆在优先位置，随着疫情步入尾声，家电需求有可能获得释放。克而瑞发布百强房企销售榜单，全国百强房企2022年1-12月累计全口径销售金额为72942亿元；其中12月单月全口径销售金额为7542亿元，单月环比增长22％。分析指出，去年12月房地产销售小幅翘尾，主要因为疫情管控政策放开和供给侧政策打开提振市场信心，叠加房企年末业绩冲刺。

广州从11月就推出了“粤惠羊城 家电换新”羊城家电“以旧换新”活动，补贴产品包括电视机、空调、洗衣机、冰箱、电脑、手机、电饭煲、热水器共八大类家电产品，掀起广州市新一轮家电以旧换新补贴活动热潮，再加上家电零售企业乘上促消费的“东风”相继让利，灵活设置消费券叠加优惠满足不同消费需求。

据消息，购车、家电等河南多项促销费政策将延续至2023年3月底。河南省商务厅党组书记、厅长王振利介绍，近期主要举措，3月底前对购买汽车、电子产品和家电给予补贴。三是办好消费促进活动，已经启动了2023年网上年货节，一季度，还将在全省开展”新年新春消费季”活动，围绕汽车、电子、家电家居、餐饮等8个方面，目前已经谋划了”豫鉴美食”、汽车焕新季、家电以旧换新、直播新生活、老字号嘉年华等50场主题活动，丰富节日供给，满足消费需求。

中共中央国务院印发的《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》提出，要促进消费投资，实现内需规模新突破。其中以汽车、家电为代表的可选消费品成为扩大消费的重要抓手。作为国内家电、家装等“家消费”的主要阵地，苏宁易购紧抓年底消费机遇，深化品牌商合作，加速苏宁易家等新场景落地，联合各地方政府加码消费补贴，助力消费提质扩容。政策红利下，家电零售企业和品牌厂商再次迎来发展新机。近期，苏宁易购密集与海尔、海信、博西、老板、创维、TCL、苏泊尔等头部品牌深化合作，加大资源投入力度，进一步优化家电商品供给。以海尔为例，双方基于对市场向好发展的信心，明确2023年度冲刺200亿的合作目标，并将进一步加大合作规模，重点通过卡萨帝、三翼鸟等发力家电品质化、场景化，为国内消费者提供更加优质的产品服务，助推消费品质升级。

7月商务部等13部门联合发布了《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，提出9条促进绿色智能家电消费的政策措施，包括开展全国家电以旧换新活动、推进绿色智能家电下乡等方面的内容。此后，多地出台了相关落地政策与措施，如深圳对全屋智能家电、智能家用机器人等新兴家电予以15%的补贴；今年10月份起，上海市商务委、市发展改革委和市财政局正式启动上海市“促进绿色智能家电消费补贴政策”。

“十四五”期间，国家发布《“十四五”市场监管现代化规划》、《“十四五”推进农业农村现代化规划》、《“十四五”数字经济发展规划》等规划，主要从家电产品的智能化、行业标准化和加速下沉市场开发等方面规划了家电行业发展目标和重点任务。