昨日镍价偏强运行，收涨1.01%至229420元/吨，夜盘跟跌外盘。从基本面来看，下游需求受到镍价高位的反噬作用，但是由于春节临近，下周或面临部分物流偏紧的问题，部分下游合金企业以逢低备货的思路为主，镍价短期仍有一定的支撑。从外盘来看，短期演绎资金面博弈的逻辑，导致镍价宽幅震荡，但是基本面难以给予外盘上行动力。预计内外价差存在收敛的可能。

从下游不锈钢来看，昨日钢价收涨1.68%至16940元/吨。从短期来看，镍铁资源相对偏紧，叠加矿端成本支撑，镍铁报价坚挺，原料成本对钢价仍有支撑。在短期需求疲弱态势下，供应端排产相应出现边际下滑，根据中联金统计，预计1月不锈钢排产环比减少11.7%至272.7万吨。同时，市场存在对年后2月消费的回暖预期。预计钢价维持震荡运行。