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【行情回顾】

隔夜，美国即将在月中议息会议前公布CPI、PPI等通胀数据，市场预期将持续回落，当周初请失业人数小幅反弹暗示就业市场降温。美元指数回落美股普涨，标普指数结束“五连阴”，贵金属盘中先跌后转涨。COMEX黄金期货小幅高开后有所下跌后在美盘早段回升并转涨，价格冲高至1806.9美元随后小幅回落，收盘价为1801.3美元/盎司微涨0.13%；COMEX白银与黄金走势同步但美盘早段快速拉升站上23美元，收盘报23.275美元/盎司涨1.66%。

【后市展望】

美国经济步入衰退的显性表现不断增多，尽管11月就业市场超预期好转但随着企业裁员人数上升，需求不断走弱使美国物价增速将继续回落。通胀压力减弱支持美联储12月紧缩货政边际放缓，美元指数和美债收益率回落利好金价，但短期受到美联储紧缩预期影响多空博弈使走势仍有反复。从中长期看黄金偏多，价格以1760美元/盎司（国内金价400元/克）为支撑上行空间仍较大。

白银金融属性利空边际减弱，其工业需求在减碳背景下保持强劲，叠加全球供应缺口扩大白银库存持续回落的影响，工业属性提振下白银走势逐步转强，价格在22美元/盎司（国内银价5000元/克）上方波动。

【技术面】

COMEX黄金在200日均附近面临阻力，120日均线在1730美元附近形成支撑，长短周期均线有所收敛，MACD红柱收窄多头力量转弱；白银突破22美元阻力位，短周期均线多头排列对整体走势有支撑，MACD红柱收窄。

【资金面】

近期黄金和白银ETF持仓触底反弹但仍处于阶段低位，投资需求未有显著改善，未来随着美联储紧缩货政边际放缓资金偏好回升持仓有望逐步回升。

【操作建议】

黄金以1760美元/盎司（国内金价400元/克）为支撑逢低买入操作为主。

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