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SMM精选每周《金属产业链周度报告》中的热点话题、价格、行情或产业链上的重大变化信息发布成文,以供大家参考。

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宏观预期偏强 基本面低库存仍有支撑 沪铝偏强震荡【SMM铝周报精选】

来源:SMM

《中国铝产业链常规报告》出炉,每周报告SMM会精选其点中的热话题、价格、行情或产业链上的重大变化信息发布成文,以供大家参考。

以下为SMM铝产业链周度报告节选:

本周(11.28-12.2)沪铝连续上涨,周一沪铝2301合约开于18915元/吨,周内最低点录得18515元/吨。周内高点19295元/吨,至周五15:00收于19245元/吨,周度涨350元/吨,涨幅1.85%。伦铝周一开于2352美元/吨,周内最低点2338美元/吨,周内最高点2527美元/吨,本周五15:00为2502美元/吨,涨150美元/吨,涨幅6.38%。

本周现货铝价在前半段走势较为波动,周三开始止跌,持续上涨,周五为本周价格高点,均价报19330元/吨,周度上涨530元,涨幅达2.82%。

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宏观方面:海外方面:美联储主席鲍威尔表示,美联储在“一段时间内”将需要采取限制性政策;最快12月就会放缓加息步伐。国内方面:11月份制造业PMI降至48.0%连续两个月低于临界点,疫情对经济的冲击更加明显。国务院联防联控机制印发《加强老年人新冠疫苗接种工作方案》并多次提出优化疫情防控措施。。央行降准释放长期资金约5000亿元,上市房企股权融资方面调整优化5项措施,国内宏观预期偏好,提振铝价。

基本面:供给端,周内甘肃白音华二期通电投产,广西及四川复产稳步投产中,国内供应端维持稳步抬升状态。需求端,政府频繁释放的疫情管控放缓预期并未产生明显效果,多地运输效率依然较低。同时冬季降临,建筑等终端项目有所停产,部分中小型板带、型材企业因需求不足等原因大举减产甚至提前放假。大型企业也受经济转冷、疫情等事件干扰较大,开工率存在一定下滑预期。库存虽处于50万吨的历史低位,但主要原因并非下游接货量加大,而是疫情导致在途铝锭较多,叠加仓储暴雷隐形库存增加所致。整体看基本面缺少需求支撑,仍以利空为主。

从技术面看,沪铝主力期货价格下周趋势可能为偏强震荡或冲高后小幅回调。本周SMMI指数周四环比涨跌幅为1.76%,本周沪铝价格趋势为偏强震荡。在机器学习方面,机器学习的趋势预测为偏强震荡。随机森林&时间序列模型预测下周沪铝主力合约期货价格区间为[18720,19560],极端区间为[18650,19730]。LSTM&时间序列模型预测下周SMMA00铝均价格区间为[18710,19640],极端区间为[18690,19730]。根据SMMA00铝平均价的周度基本面预测模型,下周均价预测区间为[18710,19850]。在期货技术指标方面,沪铝主力期货价格下周趋势可能为冲高回落。基于4小时k线,本周观测的技术指标共43个,其中16个指标为中性,19个指标为看多,7个指标为看空。摆动类指标以横盘信号为主;趋势类技术指标以看多信号为主;能量类技术指标以横盘信号为主;本周看多信号最多,个别看空信号表现为超买回调。综合机器学习和技术指标来看,预计下周价格偏强震荡或冲高回落。预计下周支撑区间为[18600,18700],压力区间为[19600,19800]。

综合来看:本周铝市场交易宏观利好,国内疫情管控优化或带动未来下游消费转好,以及房地产利好政策频出,提振建筑版块用铝需求量增加。下周来看,国内铝供应端虽然维持产量抬升状态,但铝社会库存持续走低,结合SMM调研未来到货的情况,短期铝库存或难以呈现累库状态,低库存格局维持,铝价获支撑,短期来看沪铝或维持偏强震荡状态,料下周沪铝运行于18500-19600元/吨,伦铝震荡运行于2330-2530美元/吨。警惕下游消费转弱,带来的累库预期。

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