上周锰硅市场偏弱运行。

原料端，矿商有挺价情绪，外矿报价上探；焦炭价格与运费齐涨，锰硅成本压力加大，南方大厂成本增幅明显。锰硅底部价格抬升，利润挤压严重，目前库存再降，厂家挺价情绪较浓。周中宏观有房市利好消息，盘面拉涨，市场心态好转，厂家开工稳中有增，但需求仍呈现减少。下游方面，钢厂盈利低位，产能下调，谨慎采购；华南钢厂开始进行12月锰硅招标。目前终端需求暂未明显提振，本周需关注宏观情绪和期钢走势，在高成本支撑下，预计锰硅震荡运行。

技术上，SM2301合约探底回升，日MACD指标显示红绿动能柱纠缠。操作上，建议区间交易，参考7200-7500，注意风险控制。