文章引言

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【供应】钢厂复产，但此前因原料问题，实际产量不及排产。

【需求】传统需求旺季已过，需求转淡。加息通道下，海外需求偏弱，除东南亚订单外，其他地区出口萎缩。

【逻辑】原料镍铁短时资源偏紧，价格坚挺；铬矿价格局部回调，铬铁有所松动；废不锈钢压价明显，或持续下调。跟踪原料价格走势，警惕成本回落。10月40家钢厂300系不锈钢粗钢产量初步预计151.41万吨，环比增加7.49%，后续供应压力逐步显现。需求未有明显改善，下游按订单采购。300系库存小幅上升。整体看，产业链各环节博弈明显，短期不锈钢供强需弱，成本有走弱风险，但近月有挤仓嫌疑，且不断有印尼征税政策消息出现，投机空单不宜介入过深。操作上，暂观望或区间操作，主力参考16200~17000元/吨。

【操作建议】区间操作。

【短期观点】中性。