SMM10月27日讯：LME-WEEK在前日已成功落下帷幕，在金属辩论会环节，HARBOR的Jorge Vasquez阐述了关于对目前铝价走势的看法以及对未来的预测。

Jorge Vasquez表示，在今年年初的时候，在今年年初铝价在3500美元/吨的时候，市场对于远期铝价是看跌的，但分析师们所预期的价格并没有HARBOR所预期的那么低。但是到了6月份的时候，对于铝价走势的共识变成了看涨，市场对于涨跌意见不一，HARBOR依旧看跌。到了10月份，HARBOR对于铝价走势的预测仍旧与三月份保持一致，继续看跌。并且实际上，目前市场行情也出现了下跌的情况。市场分析师们的预测水平也开始下降，但是他们认为2200美元/吨的价格太低，并认为未来价格或将走高。但在今年，包括明年，HARBOR始终坚持立场没有改变看跌的预测。

问题在于LME的价格出现了崩盘的趋势，在今年不到六个月的时间，便下跌了近2000美元/吨，LME的铝价用了两年多时间时间从1400美元/吨涨到4000元/吨，但在不到六个月的时间便下跌了50%。

接下来，Jorge Vasquez 详细阐述了HARBOR看跌的原因。

一方面，在过去两年的时间，自从疫情暴发后，人们多数情况下呆在室内，对于商品的需求大幅飙升，而这部分需求是提前预支了未来的需求。以美国为例，可以看到商品和服务之间的平衡，商品已经偏离了上行的空间，服务已经偏离了下行空间。因此HARBOR认为，铝价会不断下行，以弥补修正在过去两年中激增的需求。

另一方面，目前的供应链以适应了当前现状。当前需求助推了供应链的库存水平，诸如在建筑材料、园艺设备、家具、一般商品、电子产品等，在库存水平出现了一定的上升。因此，在基于当前是预支未来需求的情况，未来供应链或将无法实现可持续发展。

而对于如何调整当前的现状，目前全球以美联储为代表的，各国央行纷纷加息，而加息必将带来需求的疲弱。因此HARBOR认为当前正处于市场发展的转折点，只有停止加息，并不断放松市场以刺激需求，才有希望看到需求的复苏。

并且，当前市场不仅在需求和价格的处于重要的转折点，同时也需要关注铝供应端方面。巴西、加拿大、东南亚、俄罗斯、中国等国家和地区在不断增加原铝的产量。在西方世界，今年包括明年，HARBOR认为将会看到最大规模的原铝生产扩张。

当前需求遇到了巨大的挑战，但是供应量在不断增加，因此目前市场已处于供应过剩状态。HARBOR预计到明年，供应将会出现150万吨的过剩状态。

通过往年价格走势数据分析可以看出，每当铝价突破3300美元/吨时，价格便会出现下挫至1750美元/吨，甚至是低至1450美元/吨，而这也是我们的底线。HARBOR认为在未来的八个月，价格或续还会继续下降，甚至是这一趋势将延续长达20个月，因此熊市结束为时尚早。