为期七天的国庆长假即将到来，金属行业一众企业也提前多日进入了节前备库阶段。在全球经济乌云密布、能源危机、汇市危机等多重压力之下，今年国内企业放假安排及产业表现如何？为让大家能掌握最新实情并预判节后趋势，SMM快马加鞭展开了全面调研，并汇总成专题，敬请收藏传阅！
铜
2022年国庆小长假即将到来，SMM调研了部分铜加工企业关于国庆假期的生产安排，本次调研铜下游加工企业共55家，涉及年产能总计938.04万吨。
分行业解析如下：
漆包线：今年漆包线行业景气度持续不佳，企业机台开机率不高但成品库存并不低，而当前仍有不少下游持续看空铜价，在需求疲软的影响下，节前下游客户备库量不及预期，且下游电机厂、家电厂等多个企业出现国庆放假的情况，因此漆包线企业今年放假时间也较往年延长，且放假企业数量较往年有所增加。
电线电缆：受工程基建、国网等端口订单表现稳定影响，国庆假期间大型企业大多正常生产，备货也较往年相差不大，而中小型线缆厂则多数放假3-5天，原料备库也略显谨慎。整体来看，今年国庆假期线缆企业放假及备货情况较往年变化不大，但地产端需求下滑对线缆企业的冲击仍比较明显。
此外，SMM还调研了精通杆、再生铜杆、铜板带箔、铜管以及铜棒行业的国庆放假安排，具体可.......》点击查看原文
铝
►节前国内铝下游备货尚可 中小型假期较长节后或累库【SMM下游调研】
“十一小长假”来临，国内铝下游加工版块，因订单等方面原因，企业开工各有不同，SMM针对国内主流铝下游企业展开调研，据调研了解，今年十一长假，多数版块有放假的情况，其中中小型企业放假3-7天的较多，大型企业假期较短或者不放假的居多。分版块来看，假期内，铝板带箔、铝原生合金等行业开工较为稳定，铝型材及再生铝合金企业多安排放假。节前，国内铝价弱势运行，也给了下游低位补库的时机，多数企业在节前采取备货，但也根据生产订单需要刚需备货为主。节前国内铝社会库存呈现大幅去库状态，且铝棒去库明显。据SMM数据显示，2022年9月29日，SMM统计国内电解铝社会库存61.9万吨，较上周四库存减少4.7万吨，较本周一库存下降3.3万吨，较去年同期库存下降19.8万吨，较8月底库存月度减少5.7万吨。SMM统计最新铝棒库存数据显示，本铝棒库存较上周四减少2.6万吨，至8.01万吨........》点击查看详情
►需求转暖铝加工龙头企业开工小幅上涨 部分板块国庆假期延长【SMM下游周度调研】
本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续小幅上涨0.1个百分点至67.2%。分版块来看，本周原生合金、铝型材及铝箔板块开工均有小幅抬升，近两周旺季效应略有显现，企业订单好转带动开工率上行。铝板带及再生合金板块本周开工维稳为主，需求较7、8月转暖，但仍不及往年同期水平。仅铝线缆板块因部分企业前期积压订单陆续交货完成，后续订单跟接不及时，企业生产开工出现下滑的情况。下周将进入国庆假期，据SMM调研了解，国庆期间原生合金及铝线缆板块维持正常生产，其余板块除龙头企业外生产计划放假3-7天，其中型材企业表示今年放假安排普遍较往年增加，主因下游订单量、开工率较往年下滑，企业索性延长休假。
具体分产品类型来看：.......》点击查看详情
铅
►【SMM调研：铅蓄电池市场普遍缺货 下游企业国庆放假安排如何（附企业放假时间表）】
据SMM调研，8-9月铅蓄电池市场进入传统消费旺季时段，一方面是新车产销量增加带来的配套订单好转，另一方面是季节性更换需求向好，企业订单多有增量。同时，8月因高温限电影响，如安徽、浙江、江苏等地区铅蓄电池企业均有不同程度限产，使得铅蓄电池企业成品库存快速消化，部分企业甚至出现缺货情况（主要是中大型企业）。时至月末，国庆假期临近，多数中大型企业考虑到订单旺盛，且有欠货存在，故计划于国庆期间不放假或少放假（一般在1-3天），其中小型企业则放假3-5天。
另相较于去年同期，今年各大企业放假安排类似。2021年由于“碳达峰”要求，如江苏地区成为能耗双控的重要省份........》点击查看详情
►国庆假期上下游企业放假安排如何 对节后铅价有何指引【SMM分析】
自上周起，铅蓄电池企业进入集中的节前备库状态，铅锭持续去库，据SMM调研，截止9月26日，SMM五地铅锭库存总量至7.77万吨，较上周一（9月19日）减少0.58万吨。另最新截止9月29日上期所铅锭仓单库存为49021吨，较周初下降15633吨。在去库作用下，沪铅探低回升，并且重回万五上方，今日沪铅2211合约最高至15045元/吨。近期，云南地区下发限电通知、安徽地区因疫情处于封控状态，又因消费旺季因素，铅蓄电池市场存在缺货情况，对于即将到来的国庆长假，铅产业链上下游企业放假情况如何，对于后续铅价有何指引。
原生铅方面，据SMM调研，铅冶炼厂生产维持正常，并未出现因休假停产的情况。近期云南红河州地区冬季能耗管控通知发布，但暂未影响电解铅生产，其中蒙自矿冶按计划进入常规检修.......》点击查看详情
节假日临近，据SMM调研，多地区再生铅炼厂在国庆期间维持正常生产，少数地区的炼厂放假2-4天。目前贵州、江西、江苏、内蒙古地区有个别炼厂透露出放假消息，但这对再生铅的整体供应情况不会带来明显影响，再生铅的供应仍旧维持增加态势。
下游消费进一步恢复，不少再生铅炼厂表示国庆节要赶进度生产铅锭来交货，这也成为节后铅价走势的影响因素之一。后续需要关注各地疫情发展情况对当地炼厂带来的影响，以及下游企业的节后备库情况；若国庆期间疫情较为稳定，原料运输正常，节后铅蓄电池企业的补库动作会提振铅价有所上行.......》点击查看详情
据SMM调研，本周（9月24日—9月30日）SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为80.68%，较上周基本持平。据调研，铅蓄电池市场传统旺季态势延续，多个中大型企业电池订单存在缺货情况......》点击查看详情
锌
恰逢国庆假期，市场对下游企业备库和放假情况较为关注，SMM就锌下游放假安排了解如下：
镀锌方面：据SMM调研了解，样本涉及39家，总产能2509万吨，其中放假的企业有20家，放假天数集中在2-5天不等，其中放假3天的企业较多，影响耗锌量在6419吨，较2021年同期的6853吨减少434吨，主要是2021年国庆假期同时北方亦有限电影响，大厂顺势放假停产较多，而今年虽然前期镀锌月度开工同比有15%左右的降幅，但近期因钢材价格低位反升，叠加订单环比改善，终端企业备库增加，近期销售有所好转，开工有所提升，成品库存减少，部分企业有临时改变放假政策的情况。分行业来看，管厂放假较结构件的企业增多，主要是前期部分大厂的成品库存较高，而虽然短期订单有所好转，但订单持续性仍有待观察，且对后市钢材价格仍有看跌情绪，企业有意消化成品库存，顺势放假；而结构件企业基本项目主导，同时考虑到养工人，维持正常开工较多。原料库存方面，恰逢锌价降低，逢低备库增加，大部分企业备库至10.9左右。
此外，SMM还调研了压铸锌合金和氧化锌下游放假以及复工情况，具体如下.......》点击查看详情
镀锌：►【SMM调研：国庆假期企业放假较多 拖累镀锌开工下行】
本周镀锌开工环比降低至64.38%。周内锌价下探至24000元/吨以下低位，且恰逢国庆假期，考虑到放假时间较长，企业逢低备库增加，SMM调研了解企业基本备库至10月9日以后，原料库存累增。周内镀锌开工下降，主因国庆假期企业放假2-5天不等，开工天数减少拖累开工率下行，然周内镀锌管企业整体销售较好，主要一方面钢材价格上涨带动，另一方面节前终端和经销商补库.......》点击查看详情
压铸锌合金：►【SMM分析：恰逢国庆假期开工时间缩短 本周压铸锌合金企业开工下降】
本周压铸锌合金开工下降2.56个百分点至50.86%。原料库存方面，恰逢国庆假期，节前备库需求叠加原料价格下跌刺激，压铸锌合金厂家逢低采买。开工率方面，据SMM调研，今年压铸锌合金厂家平均放假天数在5.12天，本周末恰逢假期，企业开工时长有限，整体开工率小幅下滑。但值得注意的是，“保交楼”政策下，锁具、门窗等相关订单小幅转好，带动压铸锌合金企业日均开工显著提升。成品库存方面.......》点击查看详情
锡
根据SMM调研，国内9月份样本企业锡焊料产量8211吨，较8月份环比增加7.80%。其中产能200吨/月以上企业产量为6580吨；产能80~200吨/月企业产量为1235吨；产能80吨/月以下企业产量为396吨。10月样本总产量预期为7967吨，较9月实际开工率环比回落。
9月下游焊锡企业开工率受“十一”长假前备货的带动，出现了略高预期的增加。从数据反馈可以看出，大中小规模样本企业开工率均呈现普遍回升的表现。具体来看，大型企业依旧维持着较高的开工率，资金实力充裕能够承接光伏焊带客户的大量订单是支撑大型企业维持高开工的重要原因。据SMM调研了解，部分企业反馈光伏订单账期缩短，对企业资金压力有所缓解，而传统电子行业客户订单相对表现稳定.......》点击查看详情
镍
►【SMM分析：国庆叠加“金九银十” 镍产业链各环节备货情况如何】
纯镍：目前临近国庆假日叠加“金九银十”行业传统旺季的衬托下，市场对纯镍的备货情况比较关心。目前纯镍的下游为合金特钢、不锈钢、镍盐以及其它。据SMM调研所了解，虽合金特钢板块对镍价容忍性较强，但也受高镍价因素影响行业内普遍不存节前备库或平时建厂库的习惯，且部分企业在节假日期间有减产的准备。其次，不锈钢行业节前备货主为镍铁和水淬镍。而硫酸镍方面，受镍价近期持续高位影响，硫酸镍对镍豆需求近期也出现了大幅减少，随着MHP经济性提升大部分企业原料端均转变。其它行业中，受今年镍价大幅波动影响，镍氢电池行业订单不及预期，此行业对纯镍主为按需采购，9月镍价再次冲高，镍氢电池订单再次出现下滑。综上，目前纯镍下游受高镍价影响采购模式基本为按需采购。
硫酸镍：硫酸镍市场10月份备货基本结束，电池级硫酸镍市场散单供应量较少，除一体化厂家自产外，市场可流通量中长单及公式计价比例较多。零单采购稀少。自9月下旬已陆续商谈订单中，目前备货基本已完成。
此外，SMM还整理了镍矿、镍铁方面的备库情况........》点此查看详情
►【SMM关注：“金九银十”叠加国庆假期 纯镍下游备货情况会如何？】
目前临近国庆假日叠加“金九银十”行业传统旺季的衬托下，市场对纯镍的备货情况比较关心。目前纯镍的下游为合金特钢、不锈钢、镍盐以及其它。据SMM调研所了解，虽合金特钢板块对镍价容忍性较强，但也受高镍价因素影响行业内普遍不存节前备库或平时建厂库的习惯，且部分企业在节假日期间有减产的准备。其次，不锈钢行业节前备货主为镍铁和水淬镍。而硫酸镍方面，受镍价近期持续高位影响，硫酸镍对镍豆需求近期也出现了大幅减少，随着MHP经济性提升大部分企业原料端均转变。其它行业中，受今年镍价大幅波动影响......》点击查看详情
新能源
►【SMM分析：国庆期间危化品运输受限 节前碳酸锂采购热度不减】
江苏、山东、京津冀、四川等地均发布“国庆”等期间高速公路对危化等车辆实施临时管控的消息。氢氧化锂LIOH、LiF等属于危险化学品，国庆期间高速运输均受到不同限制，预计7号开始陆续解除相应危化品运输车辆限行措施。
对于部分锂盐生产企业来说，氢氧化锂LiOH、LiF等属于危险化学品，国庆期间运输均受到不同限制。上游冶炼厂由于需要连续生产，基本不能停工，生产开工率仍维持正常。目前临近国庆假期，行业铁锂材料锂盐库存相对较低，部分下游企业节前补库采购意愿较高。叠加多数下游材料厂及电池厂下月排产量仍维持高位，于月底集中采购，市场交易旺盛碳酸锂价格持续上涨。但头部大厂零单议价权较高，仍存在一定博弈空间.......》点击查看详情
黑色金属
不锈钢：►【SMM分析：不锈钢节前备库行情不及预期 节后价格走势如何？】
据SMM调研，临近国庆，不锈钢两地市场节前备货行情不及预期。由于9月中旬，不锈钢中间贸易环节已经集中采购。因此，到月末采购需求虽有所维持，但并没有如往年一般炒作“金九银十”的节前火热备库行情。节前供应方面，月底集中到货，常规规格供应已经恢复正常，但部分规格由于原料问题处于较缺状态。另外，热轧节后供应增加预期较强，因此低价出售情况较多。下游管厂以及冲压件厂需求传导顺畅。整体供需同向增强，不同规格间价格走势出现分歧。而国庆期间，钢厂生产运营基本维持正常，因此预计节后市场集中到货，中间贸易环节累库预期较强.......》点击查看详情
焦钢：►【SMM分析：国庆节前备货 焦钢企业整体补库幅度偏小】
国庆假期即将到来，且十月中旬即将召开重要政治会议，煤矿安全检查愈加严格，焦煤价格不断攀升；因此入炉煤成本再次走高，多数焦企陷入亏损状态，个别焦企开始限产；近期钢材价格震荡运行，但终端需求与之前相比有所增加，钢厂销售有所转好。国庆节是一个关键时间点，此时焦钢企业的补库行为备受关注，SMM对部分具有代表性的焦钢企业进行了调研，详细情况请看下文。
由于钢材终端需求表现暂时较好，加之国庆假期临近，部分低库存钢厂对焦炭有补库行为，且市场对焦炭首轮提涨仍抱有希望，部分贸易商亦加入采购行列，从整体数据来看，根据SMM调研，钢厂焦炭库存增加11.9万吨，周环比增加4.2%，补库呈现一定效果......》点击查看详情
铬铁：►【SMM分析：节前铬系市场整体成交清淡 十一节后市场能否再次提振？】
临近十一假期，虽节前多家主流不锈钢厂敲定10月高碳铬铁钢招价格，低于市场前期预期；但铬矿现货价格大体持稳，铬铁厂家持续倒挂下国内铬铁零售报价仍维持偏强运行，与10月钢招价差拉大。传统消费旺季“金九银十”已然过半，铬铁市场博弈加剧。
据SMM了解，上周，节前备货需求，加之铬矿价格高价，铁厂多刚需少量采购为主，原料库存低位，铬矿市场询盘交易有所增加，精粉、原矿成交价格均小幅上涨。但上周五，青山钢招敲定，上涨幅度有限，不及市场预期，铁厂对铬矿采购热情再次转淡.......》点击查看详情
硅锰合金方面：节前，钢招陆续开展，因终端需求回暖，钢厂在硅锰低库存状态下备货积极性有所增加，市场活跃度有所增强，而从招标价和招标量来看，也均有小幅提高，市场成交较之前有转好迹象。
电解锰方面：电解锰节前备货以钢招为主，且由于锰价相对高位，需求维持在特钢厂及合金方面，实际需求有限。此外，由于国内疫情反复叠加货源集中度较高的影响，市场担心后市货物流通情况，活跃度有所增强，但因价格表现混乱，实际成交有限。
此外，SMM也调研了硫酸锰方面节前备库情况........》点此查看详情
硅、光伏
硅：►国庆假期即将到来 硅产业链各环节备货情况如何？【SMM分析】
国庆假期即将到来 硅产业链各环节也基本完成节前备货，那么具体情况如何？
金属硅：供应端金属硅生产企业不受假期影响，国庆期间基本维持正常生产。有机硅企业在成本端金属硅价格高位以及成品端DMC价格低位运行的双重压力下，面临亏损面积进一步扩大的风险，单体企业采购以少量备货为主。多晶硅方面金属硅磨粉企业也多已备好预期中的安全库存，因近期硅价在下游备货以及云南限产双重因素推动下维持高位运行，磨粉企业备货以适量为主。需求端铝合金用户国庆备货基本完成，从交易方式来看铝合金是现货交易较为活跃的一个下游，今年部分铝合金用户担心月底下游集采导致硅价上涨今年备货时间有所提前，多数用户备货时间在30天左右。
此外，SMM还调研了多晶硅、有机硅及铝合金节前备库情况.......》点击查看详情
光伏：►国庆假期即将到来 光伏市场运行情况如何？【SMM分析】
多晶硅节前市场交易正常进行，因硅料及下游市场多以月度长单为主，假期高速限行对其影响较为有限，临近月末，10月硅料市场签单价格陆续流出，市场价格暂时保持稳定，长单价格集中在306-309元/千克，硅片企业受自身排产增加及下游需求好转影响，对硅料采购量有所增加。
电池片方面，由于硅片供应的增加以及终端需求的恢复，电池片市场本周继续回暖，叠加之前跟涨幅度较小，本周电池片价格再度出现补涨，电池片企业9月开工率亦出现一定抬升。
组件方面，目前组件开工率亦出现提升，9月已恢复至85%左右，但由于终端电站受成本影响仍存在较为严重的压价心态，组件价格暂时保持稳定......》点击查看详情
稀土
国庆节前一周，稀土现货市场呈偏强震荡状态。临近假期，市场询盘和成交活跃度逐渐冷静，磁材企业节前补库行为逐渐停止，稀土价格趋于稳定。大型磁材企业本周有少量新增订单，部分小型磁材企业表示需求情况并未明显改善。目前，不少上游金属厂表示氧化物现货较为紧张，金属报价较为困难，下游磁材厂仍以刚需采购为主，甚至有部分金属厂选择节前暂停报价。
节前稀土市场行情回顾
轻稀土方面，氧化镨钕现货较为紧张，低价货源难寻，氧化镨钕价格本周有小幅上涨，分离厂最高报价达到68万元/吨，主流成交价格高幅达到67万元/吨。镨钕金属本周交投淡静，多数金属厂表示氧化镨钕现货难买，主动报价较少。截至本周四，镨钕金属报81-81.5万元/吨，成交情况不及预期.......》点击查看详情
小贵金属
白银：►【SMM分析：本周白银价格剧烈波动 节前下游行业备货情况如何？】
本周进入国庆节前一周，本周美联储多位官员发表鹰派讲话，经济数据以及衰退担忧等多空力量交织，白银价格波动剧烈。临近国庆节前，因白银TD在假期内不开盘，因此假期白银以及相关产品交易受到影响，那么节前白银下游行业表现如何呢？本周白银TD价格剧烈变动，但升贴水未有明显变化。大部分国标白银的升贴水在平水左右的价格，大厂白银在+2元/千克左右。因放假原因，部分企业想回笼资金采取国标贴水销售的策略，据SMM了解目前部分贸易商已经不进行交易，进入放假状态，部分贸易商开始交易节后交货的产品.......》点击查看详情
钨：►【SMM分析：需求低迷致使钨价承压下行 钨市节前备货情绪不明显】
临近黄金周，原本应交易活跃的钨市却在终端需求不断缩减的环境下价格持续回落，成本可支撑的力度不断减弱，钨价整体进入下行区间。
供应端来看，目前，矿端企业的生产尚在稳定进行中，基于十月份会出现的较为严格的环保管控会使钨原料的释放减少，所以节前中小型民营矿企纷纷开足马力满工生产以备库存。
冶炼端，因近来下游需求疲软，导致APT价格持续走跌，多数冶炼企业除长单供应外暂无零单的成交，整体开工率维持在7-8成；基于对后市看跌的情绪，除去基本的生产需求外，冶炼企业暂无对钨原料的额外备货准备.......》点击查看详情
目前镁市节前备货动作已经基本结束，受多重利空因素影响，今年镁市“金九”行情不及预期，下游订单反响平平，镁价上涨无力，价格再次回归月初水平。
供应端方面，某大型镁厂销售人员表示除了外需变动，国内煤炭价格也应该被投以足够的重视，届时正是供暖季储煤关键期，同时国内大会即将召开，宏观政策收紧，煤价预期再次加强，成本端压力将直接传导到镁锭价格上，传统旺季的支撑下，镁价易涨难跌。
从某下游企业采购负责人处了解，目前下游市场已经基本结束节前采购，观望节后市场变化情况，该负责人对镁市后续以看空为主......》点击查看详情
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