9月15日，三大指数集体走低，两市超4000余股下跌。然而，就在市场情绪再度降温之际，地产板块则大幅拉升，个股甚至掀起小涨停潮。截止收盘，栖霞建设、中洲控股、中交地产、沙河股份、新华联、南国置业涨停，新城控股、苏州高新、世荣兆业、天保基建等股涨幅居前。

注：地产板块逆市走高（截止9月15日收盘）

地产政策暖意持续，板块个股频繁活跃

消息面，近日，据青岛市住房和城乡建设局官方微信发布消息，将对现行房地产相关政策进行适度调整优化，其中对二手住房不再限购。此外，有消息称，苏州市也对限购政策做出调整，外地户籍可直接在苏州六区买首套房。目前，地产行业政策端持续回暖，各地加大出台各类激励政策，国务院近日召开的常务会议指出，允许地方“一城一策”运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求。

从数据上来看，新房销售面积同环比降幅仍较大，据中指研究院的监测数据显示，2022年中秋假期期间，重点监测城市新建商品住宅成交面积较去年中秋假期下降31.6%。信达证券指出，随着购房门槛进一步下降，政策配套执行后，有望不断提高消费者购买力，从需求端直接刺激房地产销售市场的复苏。当前房地产市场仍处于筑底阶段，行业修复不可“一蹴而就”，需要给市场恢复的时间和信心，前期政策放松的效果静待反馈。

受政策端持续提振，地产板块近期表现活跃，尤其在此前热门赛道和题材均降温时成功“扛起大旗”，截止今日收盘，板块指数9月以来累计上涨近7.78%，大幅跑赢大盘同期走势（上证指数同期跌近0.07%）。个股方面，百余只地产开发概念股中近四成本月涨幅超10%，其中，中洲控股累计上涨近43%，新华联、华发股份、栖霞建设、中交地产、沙河股份、粤宏远A涨幅均超30%。

地产蓝筹迎来机遇，相关板块景气传导

目前，房企业绩持续分化，大中型房企营收占比进一步提升，市场供给侧加速出清。中信证券认为，楼市弱复苏中本不存在所谓“金九银十”，政策以渐进累积方式发力。信用风波之下的供给侧变化，为部分蓝筹地产公司带来显著机遇。土地市场的竞争明显更少了，拿地的利润率显著提升了，拿地的区域更趋于一二线核心城市，融资通畅和积极拿地的企业的销售毛利率预计也将迎来拐点。

受益标的方面，浙商证券研报指出，1）综合能力强的头部央国企及混合所有制房企，品牌利好、融资能力强、能够承接更多购房需求：A-保利发展、万科A；H–中国海外发展、绿城中国；2）深耕优质区域的小而美公司短期销售弹性较强，规模增长潜力大，布局核心一二线城市，需求率先反弹的房企：A–天健集团（深耕深圳）、滨江集团（深耕杭州）、华发股份（深耕珠海）；H–越秀地产（深耕广州）。

此外，地产板块的持续修复也有望提振相关板块联动走强。安信证券指出，从房地产超额行情阶段行业轮动规律来看，地产复苏阶段带动上游地产发开投资链条率先启动，期间房地产、有色、钢铁、煤炭等行业受益；其次，随着开发投资额以及开工面积等形式转向，销售和盈利等基本面数据也开始转好，建材、建筑等行业上涨；最后，随后传导向地产后周期家电、轻工等行业获益上涨。历轮地产超额行情结束后市场走势来看，季度视角上消费板块往往占优，食品饮料、医药、家电等优势突显。