昨日镍价震荡上行2.85%至175640元/吨。仓单库存偏紧，昨日下行77吨至2140吨，对近端期价形成支撑。现货成交整体偏弱，金川镍现货升水下调200元/吨至5000元/吨，俄镍现货升水下调100元/吨至2700元/吨。同时，本周窗口仍有打开，保税区资源有望流入，基本面弱势整体对镍价形成拖累，上方空间较为有限，预计镍价短期维持承压运行。

下游不锈钢库存处于高位企稳，钢价上方承压。截至2022年8月25日，不锈钢社会库存量约为87.73万吨，周度下降0.46%，年同比上升21.13%。库存消化较为缓慢，钢价上方空间较为有限。镍铁价格跌幅有所收窄，铁厂减产保价，预计成本端对钢价亦有支撑。