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SMM精选每周《金属产业链周度报告》中的热点话题、价格、行情或产业链上的重大变化信息发布成文,以供大家参考。

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海外能源危机带动铝供应担忧 但需求不足铝或震荡运行【SMM铝周报精选】

来源:SMM

《中国铝产业链常规报告》出炉,每周报告SMM会精选其点中的热话题、价格、行情或产业链上的重大变化信息发布成文,以供大家参考。

以下为SMM铝产业链周度报告节选:


本周(8.1-8.5)沪铝呈震荡走势,整体仍在1.8万元/吨以上运行,周一沪铝09合约开于18190元/吨,周内最低点录得17885元/吨,周内最高点18645元/吨,截至本周五下午沪铝收报18515元/吨,较上周跌235元/吨,跌幅1.25%。伦铝周一开于2481.5美元/吨,周内最低点2358美元/吨,周内最高点2481.5美元/吨,截至本周五15:00,收报2414.5美元/吨,涨幅2.7%

现货方面,SMM A00铝锭现货报价本周总体呈现上升态势,周内低点为18170元/吨,18520元/吨为本周内高点,但相较于上周五的18620元/吨,本周价格下降0.54%。

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宏观方面:周内英国央行宣布加息50个基点至1.75%,为自1995年以来最大幅加息,也是2008年12月以来的最高利率。自2021年12月以来,英国央行已连续第六次加息。英国央行警告称,英国经济将从今年第四季度开始萎缩,并在2023年全年收缩,成为金融危机以来持续时间最长的衰退。嘉能可警告称,尽管工业金属需求面临的风险正在上升,但欧洲的电力危机也严重影响了供应前景。

基本面:周内国内电解铝供应端稳步生产为主,据SMM初步测算,7月份行业盈利不佳,广西等地电解铝复产缓慢,月内国内电解铝运行产能小幅抬升,仅比6月底增加30万吨附近,目前增产主要集中在云南及甘肃等地,四川及山东地区出现铝厂小幅减产的情况。另外不排除铝价持续弱势,高成本铝厂减产的情况后续也会发生,国内电解铝运行产能增幅或低于预期。且海外能源持续高企,欧洲等地铝厂面临较大成本压力,市场对海外铝减产预期增强,伦铝有所支撑。需求端:周内国内需求端仍维持弱势,铝价反弹下游入场积极性不佳,现货跟涨乏力,贴水持续走扩。铝锭库存去库放缓,华南等地铝棒、铝锭呈现累库状态,需求端开工不足,仍制约铝价反弹。

技术面:沪铝主力期货价格下周趋势可能为偏强震荡或触顶回落。CRB商品指数周四环比涨跌幅为-2.7%,SMMI指数周四环比涨跌幅为1.35%,本周金属价格受油价影响有限,铝价偏弱震荡后反弹。在机器学习方面,随机森林&时间序列模型预测下周沪铝主力期货价格区间为[18025,18825],极端区间为[17980,19095]。LSTM&时间序列模型预测下周SMMA00铝均价价格区间为[18070,18840],极端区间为[17990,19070]。根据SMMA00铝平均价的周度基本面预测模型,下周均价预测区间为[17910,19050]。机器学习的趋势预测为偏弱震荡。在期货技术指标方面,沪铝主力期货价格下周趋势可能为偏强震荡或触顶回落。基于4小时k线,本周观测的技术指标共40个,其中19个指标为中性,16个指标为看多,5个指标为看空。均线类指标出现较多看多信号,趋势类技术指标出现较多震荡信号和价量背离,比如CJL,MV,VR等;本周偏空信号较少。综合机器学习和技术指标来看,预计下周价格将触顶回落。预计下周支撑区间为[18000,18200],压力区间为[18800,19000]。

综合来看:宏观上欧洲能源危机持续,警惕欧洲铝厂减产风险。基本面上国内电解铝供应端增幅放缓,但总产量仍维持同比增长的情况,下游消费尚处于淡季,需求表现疲软。铝价持续低位且成本下行缓慢的情况下,国内电解铝高成本企业减产预期增强。铝价多空交织,预计短期维持窄幅震荡行情,下周沪铝或震荡运行于18000-19300元/吨,伦铝运行于2380-2480美元/吨,但全球经济衰退及国内供应增量压力依在的情况下,谨慎追高。

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