沪锌周五夜盘一度涨近3%，不过日内行情不断回落，收盘涨幅收窄至1.48%。宏观方面的冲击减弱后，期锌走势开始回归基本面，目前国内供需双弱，期价上行动力有所减弱。

来自宏观方面的冲击减弱，目前锌价走势开始回归基本面，最近国内锌矿供应仍然偏紧，供应端压力不大，需求仍难言乐观，国内供需双弱格局延续。具体来看，一德期货表示，当前国内加工费抬升，海外加工费减少，随着近期进口矿的集中流入，冶炼厂原料库存得到补充，但由于当前炼厂利润仍不太理想，7月中国精炼锌产量预计为48.73万吨，冶炼产量仍不及预期。疫情的持续反复使得现实端的消费仍然略显疲弱。

最近LME锌库存仍然维持震荡下降姿态，最新库存仅微超7万吨，落至两年半低位。对于海外供应以及库存对价格的支撑，国泰君安期货表示，欧洲天然气价格高企，炼厂仍处于亏损区间，继续兑现减产，CASH-3M处于历史高位，然而库存去化速度减缓，矛盾或趋于钝化。

SMM现货价格显示，上海0#锌主流成交于24500~24710元/吨，升水130~150元/吨，双燕成交于24550~24780元/吨，升水200元/吨；1#锌主流成交于24430~24640元/吨。今日锌价走高，下游接货较差，而月差的走高导致持货商对8月出货意愿进一步加强，升水回落较快，今日对2208合约下月票报至升水130~150元/吨，对均价贴水10元/吨左右。进入第二时段，持货商普通锌锭下月票对2208合约报价至升水130~140元/吨左右。整体看，今日锌价上涨后，市场出货发力，而持货商由于月差扩大而加大出货力度，担忧换月9月以后将有亏损，导致升水快速下滑，同时高月差也导致市场换月谨慎。今日整体成交较差。