周日国家统计局和物流与采购联合会发布的7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49%，较上月下降1.2个百分点，在连续2个月环比上升后再次下降，且重回50%的荣枯线以下。非制造业商务活动指数为53.8%，环比下降0.9个百分点。

物流与采购联合会特约分析师张立群表示，7月PMI指数重回荣枯线以下，表明内生性下行压力较大。一方面，全力控制疫情影响，着力应对三重压力的努力，正在使企业的生产经营条件趋好。

另外，散发疫情影响仍时有抬头，需求收缩等问题累积时间很长，多重困难较长时间持续和叠加，使越来越多的企业陷于困境。两类因素相互消长，摆脱困境的企业逐步增加，预计仍需时间。

制造业PMI指数由升转降，且重新回到荣枯线以下

从13个分项指数看，同上月相比，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、出厂价格指数、原材料库存指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数均下降，指数降幅在0.1至11.6个百分点之间。

物流信息中心文韬指出，我国经济保持恢复势头，但恢复过程不稳定，短期因素导致供需收紧，但经济在波动中上升趋势没有改变。当前经济回升面临的主要问题，一是市场需求不足，企业调查显示，反映市场需求不足的企业比重超过52%，创2021年以来新高。二是国际主要经济体下行压力加大，我国经济面临的外部环境更加严峻。

英大证券研究所所长郑后成对财联社表示，在7月制造业PMI总体承压，产需两弱的背景下，考虑到7月制造业从业人员指数与非制造业从业人员均较前值下行，预计后期宏观政策将在扩大需求上积极作为，着力“稳就业”，预计财政政策与货币政策还将加大对实体经济的支持力度。

非制造业PMI较上月有所回落，但仍为年内次高点

在非制造业PMI各单项指数中，存货指数有所上升，升幅为0.3个百分点；新订单指数、新出口订单指数、在手订单指数、投入品价格指数、销售价格指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和业务活动预期指数均有所下降，降幅在0.1-5.0个百分点之间。

物流与采购联合会副会长蔡进认为，7月商务活动指数虽较上月有所回落，但仍达到53.8%的较高水平，为年内次高点。值得关注的是，新订单指数降至50%以下，反映市场需求不足的企业比重仍在50%以上。下半年应在扩大需求上积极作为，继续以扩投资、促消费、稳就业为主线，增强经济恢复的内生动力。

东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示，7月建筑业商务活动指数高于上月2.6个百分点，建筑业生产活动有所加快，处于很高景气水平。从行业情况看，土木工程建筑业商务活动指数、新订单指数和从业人员指数分别比上月上升0.2、1.6和1.0个百分点，表明基建正在加快推进。预计下半年基建投资进一步提速的方向较为确定，全年基建投资增速有望达到10%左右（上半年为7.1%），将拉动GDP增速1个百分点。