宏观情绪修复但基本面支撑较弱沪铝反弹高度或受限【SMM铝周报精选】

来源：SMM2022-07-30 12:39

【SMM铝周精选：宏观情绪修复但基本面支撑较弱沪铝反弹高度或受限】综合来看：美国加息如期落地，宏观情绪有所缓和，且国内高层强调保交楼，提振铝市场情绪。基本面上铝维持供强需弱状态，虽然铝价深跌，国内电解铝企业亏损面积较大，广西等地复产产能进度放缓，但供应仍维持抬升状态，另外国内铝下游加工淡季的情况下，铝库存去库放缓，铝价反弹空间承压，预计下周，多空博弈，铝维持震荡运行为主，沪铝或运行于……

《中国铝产业链常规报告》出炉，每周报告SMM会精选其点中的热话题、价格、行情或产业链上的重大变化信息发布成文，以供大家参考。

以下为SMM铝产业链周度报告节选：

本周（7.25-7.29）沪铝强势反弹，重心重回1.8万元/吨以上，周一沪铝08合约开于18050元/吨，周内最低点录得17710元/吨，周内最高点18805元/吨，截至本周五下午沪铝收报18795元/吨，较上周涨800元/吨，涨幅4.45%。伦铝周一开于2459美元/吨，周内最低点2371美元/吨，周内最高点2496美元/吨，截至本周五15：00，收报2473.5美元/吨，涨幅2%。

宏观方面：7月28日凌晨，美联储发布决议声明：上调储备余额利率（IOR）至2.40%，符合市场预期，之前为1.65%，上调贴现利率75个基点，至2.50%。美联储宣称，持续加息是适当的，美联储坚定致力于让通胀回落到2%的目标。中央政治局会议：宏观政策要在扩大需求上积极作为。财政货币政策要有效弥补社会需求不足。货币政策要保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金。

基本面：周内国内电解铝供应端持稳运行，四川地区电力紧张有所缓解，但前期减产的企业未大大规模复产，企业继续维持检修为主，广西地区复产产能投放缓慢，整体7月份国内电解铝总运行产能不及预期，据SMM初步测算，全国电解铝运行产能在4140万吨附近。需求端：周内国内铝下游消费版块维持弱势为主，其中铝型材及线缆版块行业订单较少，开工下行为主，短期行业淡季及需求增量不明显，铝下游开工维持弱势运行为主。国内铝社会库存去库放缓，华南等地区出现累库状态。

从技术面看，沪铝主力期货价格下周趋势可能为偏弱震荡或横盘震荡。CRB商品指数周四环比涨跌幅为2.55%，SMMI指数周四环比涨跌幅为5.29%，本周铝价格大幅反弹。在机器学习方面，随机森林&时间序列模型预测下周沪铝主力期货价格区间为[18265,18915]，极端区间为[18065,19025]。LSTM&时间序列模型预测下周SMMA00铝均价价格区间为[18270,18990]，极端区间为[18040,19120]。机器学习的趋势预测为偏弱震荡。在期货技术指标方面，沪铝主力期货价格下周趋势可能为偏弱震荡或横盘震荡。基于4小时k线，本周观测的技术指标共40个，其中11个指标为中性，12个指标为看多，17个指标为看空。均线类指标出现较少看多信号，趋势类技术指标出现较多看空信号和动量反转信号，比如MV，DMA,ATDM等；本周震荡信号较少。综合机器学习和技术指标来看，预计下周价格将偏弱震荡。预计下周支撑区间为[18000,18200]，压力区间为[18900,19200]。

综合来看：美国加息如期落地，宏观情绪有所缓和，且国内高层强调保交楼，提振铝市场情绪。基本面上铝维持供强需弱状态，虽然铝价深跌，国内电解铝企业亏损面积较大，广西等地复产产能进度放缓，但供应仍维持抬升状态，另外国内铝下游加工淡季的情况下，铝库存去库放缓，铝价反弹空间承压，预计下周，多空博弈，铝维持震荡运行为主，沪铝或运行于17800-19300元/吨，海外能源价格高位震荡的情况下，料伦铝震荡运行于2400-2550美元/吨。