7月7日，从五湖四海奔赴而来的嘉宾相聚在浙江湖州，参加由上海有色网（SMM）和天能控股集团有限公司举办的2022第十七届国际铅锌峰会暨国际铅锌技术创新大会-SMM中国白银市场与应用产业峰会。嘉宾现场洽谈合作，互相交流，观看了签约仪式和颁奖典礼，倾听了特约嘉宾对全球宏观经济形势、铅锌行业及再生行业的发展形势的解读。
今日中国铅行业市场与技术论坛、中国白银市场与应用产业峰会、中国锌市场高质量发展论坛、锌绿色循环及技术创新论坛四个分论坛四个论坛同时举行。
本文为中国锌市场高质量发展论坛直播内容，敬请刷新关注本文！
中国锌市场高质量发展论坛
发言主题：全球铅锌矿供需概况及后市展望
发言嘉宾：SMM大数据总监 李代胜
闭坑、劳动力短缺、极端天气、品位下滑等问题导致海外锌矿增量较低
据SMM调研显示，海外矿端，受闭坑、劳动力短缺、极端天气以及锌锭品位下滑等问题影响，整体锌矿增量较低，不及年初预期。
包括亚洲（除中国）、大洋洲、南美、欧洲、北美以及非洲等在内的各大地区锌矿产量在2022年表现也并不是十分抢眼。
预计2022年海外锌矿或难有增量
此前SMM预计2022年相比2021年锌矿增量超21万吨，但是据SMM最新修订的锌矿数据来看，预计2022年锌矿产量相比2021年将减少1.12万吨。
海外劳动力短缺及疫情反复或继续抑制矿企抬升产量
据SMM对海外锌矿分企业及分矿山锌矿产量与历年来的对比来看，海外劳动力短缺的问题以及疫情的反复也或许将会继续抑制矿企抬升产量。
冬奥会限制炸药+疫情导致的物流运输停滞 1季度国内锌矿产量同比负增长
SMM认为，主要是品位变化、矿山自身原因及产能变化，疫情以及其他原因的影响。其中矿山自身原因及产能变化和锌矿品位的变化是主要诱因。
SMM下调全年锌矿产量增量——20万至8.9万金属吨
鉴于上述因素，SMM下调了全年锌矿的产量增量，由原本的20万吨减少至8.9万吨。
比价持续关闭 导致今年锌矿进口量同比大幅降低
据SMM调研显示，进入2022年，沪伦比值持续下探，锌精矿进口亏损严重，导致今年锌矿进口量同比大幅降低。
矿增量不及预期加之物流运输不畅 市场矿库存处于低位
由于中国连云港是进口锌精矿主要存放地，因此，锌精矿进口量与连云港库存存在强关联性，可以通过看连云港的库存波动来测算进口矿流入情况。从其走势可以看出，进入2022年以来，进口矿数量整体呈现下行态势。
矿端紧缺问题已经开始压低炼厂产量
在矿端紧缺的背景下，国内冶炼厂生产利润较往年整体下滑明显，已经开始压低炼厂的产量。SMM预计三、四季度国内精炼锌产量维持在54万吨上下。
未来国内锌冶炼厂项目投产以再生为主
SMM调研显示，未来国内冶炼厂投产项目以再生锌为主，多集中在2022年及2023年初进行。
限电问题可能导致2022年精锌产量同比负增长
进入2022年，在俄乌战争的影响下，欧洲能源问题持续紧张，电价高企，电力紧缺问题严重，SMM预计限电问题可能会导致2022年精炼锌产量同比负增长。
锌价下跌压损欧洲冶炼利润 短期复产可能性较小
自5月底以来，伦锌价格持续走低，锌价下跌和持续上行的欧洲电价，压损欧洲冶炼厂利润，预计欧洲冶炼厂短期内复产的可能性较小。
除限电以外炼厂 精炼锌同比几无增量
除了上述限电以外的炼厂，其余冶炼厂2022年产量相比2021年同比几无增量，预计将小幅下降0.5万吨。
冶炼厂供应不足 导致欧美地区现货持续偏紧
自2021年四季度开始，海外炼厂锌现货升贴水一路上行，LME锌库存也整体处于历年来的低位。主因冶炼厂供应不足，导致欧美地区现货供应持续偏紧。
为何进口矿加工费与国内锌矿加工费呈现剪刀差走势
SMM调研显示,进入2022年，进口矿加工费与国内锌矿加工费逐步形成剪刀差的走势。对于出现此情况的原因，SMM分析，主因7月进口矿的量比较少，进口矿亏损严重，持货商抬高加工费出货；而国内因矿紧缺延续，加工费持续下行。
辅材、人工各项费用大幅上涨 国内矿75%分位成本曲线上移至13000元/金属吨
2017年，国内矿75%分位线在10500元/金属吨，而带到2022年，因锡、硫酸等辅材价格以及人工各项费用大幅上涨，SMM计算得出，国内矿75%分位成本曲线已上移至13000元/金属吨。
锌矿将保持紧平衡状态
据SMM整理的锌矿锭端供需平衡表来看，预计2022年锌矿将维持紧平衡的状态，2023年预计锌矿或将陷入供不应求的境地。
综合来看，SMM认为，下半年锌整体还是主要维持去库节奏，低库存带来了结构及内外的机会，目前国内锌市场结构已经开始走向Back结构，呈现近强远弱的发展态势，同时内外结构也大幅上修。单边上，当前市场主要就宏观加息、衰退等悲观预期进行交易，短期建议观望为主。待市场情绪企稳或国内政策、消费等给到信心，才可期待反弹。
发言主题：SMM锌锭三地溢价解读 2022年中国锌市场现状及后市价格分析
发言嘉宾：SMM铅锌研究负责人 曾子航
海外逻辑如何运行：
►预计2022年海外锌矿或难有增量
SMM下调了此前对海外锌矿的预测，从原本的21.6万吨的增量下调至-1.12万吨，预计锌矿产量将相比2021年减少1.12万吨。
►锌价下跌压损欧洲冶炼利润 短期复产可能性较小
锌价下跌后，炼厂利润压缩甚至亏损。同时需要注意的是欧洲电价快速上升，能源带来的问题依旧没有解决，短期复产的可能性较小。
►台湾高雄仓库累库 国内出口锌锭交仓开始体现
进入6月以后，中国出口锌锭于高雄陆续交仓，导致LME库存去库明显降低。远期看，预计三季度以内会看到中国持续的出口出库转移海外的情况发生。
中国锌精矿市场：
►2022年国内锌矿增量预计为3% 下半年将释放产量
据SMM统计的2021年-2022年国内锌矿产量来看，2022年一季度，受疫情及冬奥会炸药限制，国内锌矿产量同比负增长。
二季度随着国内没有能源限制及政策端调控，高利润将加速刺激国内矿山复工提产。上半年国内锌矿产量同比减少7.43万吨或4.12%。全年锌精矿产量预计同比增加11.44万吨或3%。
►大型矿山投产延后 锌矿新增量不及预期
据SMM调研统计，2022年国内大型矿山投产延后，锌矿新增量不及预期，2022年锌矿新增量约在8.9万吨左右。
►锌矿现货采购避险情绪严重 比价短期修复难以刺激锌矿大量进口
►上半年国内矿供应量负增长 市场矿库存量处于历年同期低位
从短期来看，进口窗口的短暂开启给了冶炼厂为三季度备矿的机会，然而由于比价风险及资金压力等问题，炼厂仅为三季度进行了刚需备货。远期四季度冬储期间的矿供应仍需三季度窗口继续给到机会。因此，总体来看，今年国内矿市场将延续紧平衡状态。
►比价短期修复后进口矿加工费回落 矿端仍维持偏紧格局
从SMM统计的进口矿加工费走势来看,在比价短期修复后,进口矿加工费回落，矿端依旧维持偏紧格局。
►矿端紧缺将持续压制锌炼厂产能提升
三季度随着国产矿产量释放、进口矿补充流入，预计下半年产量逐渐增加，四季度随着年底冬储期来临，矿偏紧格局较难解决。预计今年全年精炼锌产量为620.1万吨，同比去年增加11.45万吨或6.48%。
►国内冶炼厂新投产能现状
据SMM对国内各家冶炼厂合金产量的统计来看，多家头部冶炼厂合金产量较往年有所增加。而精炼锌新增产能方面，2020到2023年预计国内精炼锌新增产能在90万吨左右。
►国内锌锭库存弱于其他品种的原因或在于：出口流畅性较差
由于早期市场存在大量反套头寸建立在较高比价位置，当前比价仍未实现解套，导致市场仍需要出口实现自救，那么未来将持续存在出口交仓动作，包括近两周天津库存的去库就包含了出口出库。
库存方面，SMM认为，需要关注在出口持续+消费复苏下，未来库存能否进一步加速下降。
中国锌消费
►6月消费迟迟未能显现 是否继续期待7月？
上半年告一段落后，市场重新对7月以后的政策预期转为乐观，认为国内经济需要更多的刺激性政策来提振。而未来需要给到市场足够的时间，观察预期能否落地现实，消费端的表现也将决定锌价向上的弹性。
►具体来看今年的消费表现情况，镀锌方面：
进入6月，疫情封锁放开+刺激政策出台，但是镀锌结构件的消费并没有像市场预期的那样出现明显的回暖迹象，开工率迟迟处于同期低位，未能实现持续性上行状态，同时企业成品库存没有看到减少。种种迹象表明，现实端消费疲软。
►国内镀锌板产量托底锌需求 但镀锌板出口表现悲观
据SMM调研显示，自2020年以来，国内商品的需求很大一部分依赖于国内强劲的出口，进入2022年，随着全球总需求的回落，镀锌板出口增速已经率先见顶。
►稳经济、稳增长下 关注下半年国内需求复苏后韧性如何
在国内稳经济、稳增长等政策频出下，SMM预计国内终端需求最差的时候或许已经过去，蔚来关注地产及基建修复的力度强弱。
►新增专项债发行进度加速
据SMM统计，截至6月23日，全国新增专项债券累计达28588.3423亿元，已披露5363.3517亿元，全年36500亿元（包含2000亿元支持中小银行专项债券）新增专项债券仅剩2548.306亿元未披露。6月新增专项债超万亿，同时要求8月底前基本使用完毕。
从其具体投放领域来看，主要是以基建领域为主。
►专项债加速投放利于基建投资上行
分板块来看，5月基建、公共设施板块累计增速上行，水利板块维持高位，铁路运输跌幅收窄，道路运输小幅转负。
5月专项债加速投放，并主要应用于基建领域，基建投资单月增速明显抬头，狭义基建投资单月增速由4月的2.95%上升至7.22%。
6月专项债投放超万亿，根据5月的表现情况来看，基建投资预计也将上行至年内高位。
►十四五初期 今年新开工项目大幅增加
目前处于十四五的初始阶段，可以看到今年的新开工项目相当集中，截止至2020年5月，新开工项目总投资额累计同比增长23.3%。而一般项目从招标到开工一般需要3~4个月时间，快则一个月（该流程计入投资之前），而征地搬迁的时间一般政府规定是三个月（即新开工至施工的时间周期）。
今年施工项目计划总投资额累计增速平稳运行于10%上下，待新开工增速回落，转而施工增速上行，那么基建带动的需求就会开始显现。
►地产下行 压铸板块表现低迷
由于房地产暴雷+疫情因素+信用受损，今年地产行业整体呈下行趋势，商品房销售大幅走弱。而压铸产品多为房地产后端消费产品，受其影响，行业订单大幅走弱，短期也没有回暖迹象。
►汽车刺激政策落地 轮胎库存高位仍然对氧化锌消费形成压制
自2022年3月下旬，江浙地区疫情爆发，上海车企停产导致国内汽车行业增长缓慢。后续汽车刺激政策的轮番落地，但是轮胎库存高位仍然对氧化锌消费形成压制。
2022年价格展望
据SMM统计的锌矿平衡表来看，预计2022年下半年，锌将持续处于供不应求的状态，临近年底这一情况或将得到一定改善。但总体来看，锌矿紧缺问题仍存。SMM认为下半年锌或是有色中最具备交易机会的品种。
综合来看，短期进口窗口的短暂开启给了冶炼厂为三季度备矿的机会，然而由于比价风险及资金压力等问题，炼厂仅为三季度进行了刚需备货。远期四季度冬储期间的矿供应仍需三季度窗口继续给到机会。因此，今年国内矿市场将延续紧平衡状态。消费端未来需静待促消费、稳经济政策发布后，国内终端企业的恢复情况。
》SMM：下半年锌市将持续供不应求 锌是有色中最具交易机会的品种？
发言主题：锌的可持续性和趋势：脱碳和封闭循环
发言嘉宾：国际锌协会环境健康和可持续发展主任，博士 Eric Van Genderen
国际锌协会可持续发展副总监，工程学博士Sabina Grund
锌行业如何应对上述挑战？
自2020年开始，不少企业为应对当前低碳的大环境，都推出了低碳锌品牌。国际锌协也推出了不少产品来帮助企业监测公司以及产品的碳足迹。
需要多少锌来满足未来需求？回收的锌能满足未来需求吗？还有多少锌可供开采？
下图为2019年全球锌库存和流量动态表，其中涵盖了全部生产阶段、使用阶段和回收阶段锌的流向。
分析闭环可以帮助公司量化锌回收。而在周期之外，也有助于在未来增加锌循环，未来锌循环向循环经济发展，对含锌产品的收集和分类技术的发展，以及钢厂含锌粉尘回收量的增加，都会产生积极影响。
据统计，2019年，全球共使用了2.47亿吨的锌，随着时间的推移，若是能对这些锌进行收集、分类并使用合适的回收技术回收的话，那便可以从这些“城市矿山”中回收利用这些锌。
值得一提的是，锌回收量在2010到2019年期间翻了一番，不过在这一背景下，矿山产量却几乎保持不变，这表明锌回收行业有所发展，锌的回收量正在增加。若是善于利用回收锌技术的话，就可以减少锌的开采。
此外，中国方面也制定了关于从镀锌钢中回收锌的相关法律法规，近两年取得了卓越的成效，目前中国有很多锌都是从该渠道回收所得。
2050年锌供需情况
据弗劳恩霍夫制定的2050年锌使用方案以及相关的回收回流模型来看，预计未来锌需求将适度增长，从2019年的1700万吨增加到2050年的2800万吨，预计锌回收量也会翻倍，从如今的700万吨增加到2050年的4000万吨。
采矿业锌可用知识和预期发展综述
列日读大学埃里克-皮拉德教授表示，为满足2050年的锌需求，未来需要从采矿和回收两个渠道获取锌，这一点确实是可行的，但是皮拉尔教授同时表示，在不久的将来，我们需要加大勘探力度，未来采矿技术将有所发展，锌回收量提升，锌开采量下降。
》低碳政策下锌产业可持续发展面临挑战 如何应对？ 再生循环经济成为焦点
发言主题：再生领域锌冶炼用氧化锌市场介绍
发言嘉宾：江苏中创进取环保科技有限公司总经理 刘希峰
注：嘉宾发言内容不公开发布
发言主题：锌基合金材料（锌合金）多元化发展展望
发言嘉宾：安徽铜冠有色金属(池州)有限责任公司商务部部长 张坤
注：嘉宾发言内容不公开发布
发言主题：锌电池的发展及锌材料的应用
发言嘉宾：超威集团研究院高级研发工程师 李伟伟
注：嘉宾发言内容不公开发布
发言主题：锌铝镁合金镀层开发与在热镀锌（连续、批量）中应用探讨
发言嘉宾：先进金属材料涂镀国家工程实验室副主任
中国腐蚀与防护学会热浸镀专业委员会秘书长
注：嘉宾发言内容不公开发布
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