夜盘沪镍小幅收跌，系海外资源流入，库存边际增加。从供给侧来看，本周进口利润继续维持正区间高位震荡，窗口打开致使海外资源流入，导致社会库存低位边际增加。6月电解镍产量边际小幅增加500吨至14800吨，同比增加3.8%，环比增加3.5%。开工率边际小幅增加，环比与同比均增加 2 个百分点以上。国泰君安认为短期内供需或将呈现双增的格局，供给侧增量主要来自海外资源的流入，需求增量主要来自于合金特钢消费。从库存水平来看，本周中国精炼镍社会库存上行9.42%至16598吨，其中现货库存增加977吨至5739吨，涨幅 20.52%。国泰君安认为，在进口窗口持续打开情况下，库存仍会呈小幅垒增，但整体处历年低位对镍价下方形成支撑。
从下游不锈钢来看，在需求暂未恢复之际，国泰君安认为成本端镍铁小幅下行而铬铁价格偏高，成本端让利不足，钢厂6月减产预期对钢价保有支撑，而叠加库存高位施压，钢价预计表现震荡格局。
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