铝社库维持去库状态铝价或偏强震荡为主【SMM铝周报精选】

来源：SMM2022-05-21 07:50

【SMM铝周报精选：铝社库维持去库状态铝价或偏强震荡为主】短期来看，国内铝消费好转及铝社会库存支撑铝价偏强运行，且周内印尼公布禁止出口铝土矿，也在一定程度上加剧了市场对国内氧化铝、电解铝成本端的增长的担忧，预计沪铝下周偏强运行于20000-21500元/吨，伦铝偏强运行于2800-3100美元/吨。关注国内铝消费及库存变化情况。

《中国铝产业链常规报告》出炉，每周报告SMM会精选其点中的热话题、价格、行情或产业链上的重大变化信息发布成文，以供大家参考。

以下为SMM铝产业链周度报告节选：

本周（5.16-5.20）沪铝小幅抬升，受华东疫情好转，连续去库等利多消息带动，周内最低点20150元/吨，最高点录得20930元/吨，截至本周五下午沪铝收报20820元/吨，较上周涨515元/吨，涨幅2.54%。伦铝周一开于2824.5美元/吨，周内最低点2802美元/吨，周内最高点2865美元/吨，截至本周五15：00，报2946美元/吨，涨幅4.30%。

宏观方面：5.18日美联储主席鲍威尔“放鹰”称将加息至抑制通胀所需的最高水平之后，芝加哥联储主席埃文斯也支持鹰派行动，暗示至少在6月FOMC再加息50个基点，重申希望年底前接近中性利率。费城联储主席哈克也预计6月和7月分别加息50个基点。1-4月，全国房地产开发投资39154亿元，同比下降2.7%；房地产开发企业房屋施工面积818588万平方米，同比持平；房屋新开工面积39739万平方米，同比下降26.3%；

基本面：周内国内电解铝企业多数持稳运行为主，上周五云南某铝厂事故之后停产产能或达20万吨附近，国内电解铝产量小幅收窄，但随着前期复产产能的释放，国内电解铝总产量还处于同比增长水平。另外据悉，浙江、河北等地部分贸易商反馈有俄铝锭现货流入，目前有下游已经证实接收到该批货源，据海关数据显示，4月份，我国从俄铝进口铝锭总量约为3.12万吨，同比增长48%左右，预计后续还将会有部分俄铝进入中国市场。需求方面：周内国内下游开工小幅回升，近沪地区下游开工转好，无锡、巩义地区下游补库积极性较好，铝锭维持去库状态，另外巩义地区受长葛等地废铝供应短缺，部分企业采购废铝替代原铝，也刺激了原铝的去库。

技术面：沪铝主力期货价格下周趋势可能为偏强震荡。CRB商品指数周四环比涨跌幅为1.68%，SMMI指数周四环比涨跌幅为-0.01%。由于本周黄金、原油和大豆价格偏强运行，CRB重返MA5均线之上。截止至周四,电解铝现货买入与卖出强度指数20日均值之差（强度差）周内触底反弹，从周二强度差24点反弹至周四31，与铝价（SMMA00铝）同向运行。根据回测，强度差与铝现货价格总体呈现低吸高抛规律。当铝价运行到相对低位后反弹时，强度差与铝现货价格出现短期正相关（低吸）。当铝价脱离低价区间并爬高时，强度差与铝现货价格走势逐渐回归为负相关（高抛）。在机器学习方面，随机森林&时间序列模型预测下周沪铝主力期货价格区间为[19955,21550]，极端区间为[19890,21750]。LSTM&时间序列模型预测下周SMMA00铝均价价格区间为[20210,21430]，极端区间为[20100,21650]。在期货技术指标方面，沪铝主力期货价格下周趋势可能为偏强震荡。基于4小时k线，本周观测的技术指标共40个，其中17个指标为中性，17个指标为看多，6个指标为看空，预计下周价格将偏强震荡。本周均线类指标出现明显看多信号。但是，BOLL指标和WR指标出现超卖信号，预计下周压力区间为[21400,21700]，支撑区间为[19800,20200]。

短期来看，国内铝消费好转及铝社会库存支撑铝价偏强运行，且周内印尼公布禁止出口铝土矿，也在一定程度上加剧了市场对国内氧化铝、电解铝成本端的增长的担忧，预计沪铝下周偏强运行于20000-21500元/吨，伦铝偏强运行于2800-3100美元/吨。关注国内铝消费及库存变化情况。