伦镍夜盘震荡整理，沪镍小幅反弹，日盘多头增仓，镍价大幅冲高，收涨5.47%。昨日美国CPI数据虽延续高位，但核心CPI低于预期，市场风险偏好有所回暖，有色金属整体升温。国内纯镍资源仍偏紧，疫情抑制下游消费，目前镍供需仍维持双弱状态。

近半个月来，内外镍价不断修复，沪镍重心有所下移，银河期货认为，镍流动性仍难以修复，近期市场主要逻辑仍在于高镍价不断抑制的下游需求和LME虚实比高位、逼仓条件仍存的主要矛盾。而LME仍有大量未平仓合约将于4月20日到期，逼仓条件仍在。不过，近期镍价波动开始收窄，此前逼空对市场影响或有减弱，但目前或仍处于市场行情恢复阶段，今日镍价再次冲高。

国内纯镍资源偏紧短期内仍将持续，首先是由于疫情影响冶炼厂产量，据SMM了解自3月以来全国电解镍因原料偏紧及疫情原因出现减产现象。其次，在进出口利润出现倒挂的情况下，进口窗口关闭，国内市场主俄镍、挪威、镍豆货源稀缺。

需求也因为疫情影响较为疲弱，各地运输受到影响。虽然大部分不锈钢厂生产相对正常，但市场对其被迫减产仍有预期。另外，国泰君安期货了解到，下游前驱体企业利润较低，将出现部分减产情况。叠加上海地区疫情对于终端消费的压制，需求不佳导致镍价上方承压。

现货市场，据SMM报道，金川及俄镍持平报价224000-226000元/吨，均价225000元/吨，较昨日价格上涨8700元/吨。镍豆今日报价223000-225000元/吨，均价224000元/吨，较昨日价格上涨9200元/吨。当前镍供应情况偏紧情况加剧。