以下为SMM铝产业链周度报告节选：

本周（3.21~3.25）沪铝高位运行，周一沪铝05合约开于22720元/吨，多头增仓，盘面上扬为主，周四受海外局势影响摸高23465元/吨，而后回落，截至本周五下午沪铝收报23090元/吨，周内上涨260元/吨，涨幅1.14%。伦铝周一开于3417美元/吨，周内探底3742美元/吨，截至本周五下午三点收报3586.5美元/吨，周度内涨141美元/吨，涨幅4.1%。

宏观方面：鲍威尔重申了美国联邦公开市场委员会（FOMC）的立场，表示将继续加息，直到通胀得到控制。他说，联储必要时将单日加息50个基点。普京决定，俄罗斯向欧洲国家供应天然气将用卢布进行结算。在创纪录休市18个交易日后，俄罗斯央行宣布从3月24日本周四其恢复部分股票交易，并禁止做空。当地时间3月23日，美国贸易代表办公室表示，将恢复部分中国进口商品的关税豁免。

基本面看：周内国内供应端整体稳定运行，SMM预计三月份国内电解铝产量约约330万吨水平，仍低于去年同期水平，国内电解铝产量尚在爬坡阶段，预计二季度将赶超去年同期。铝锭进口窗口持续关闭，国内海外铝锭补充明显减少，一季度供应总量总体偏低，铝社会库存维持去库状态。下游消费端：近日，国内多地突发疫情，山东滨州、福建泉州及天津等地均出现铝下游加工企业减产的情况，国内大部分地区受疫情影响，运输受限。

从技术面看，沪铝主力期货价格下周趋势可能为偏弱震荡。周度CRB商品指数较上周涨4%，SMMI指数周四同比涨幅达4.96%；但是，本周沪铝主力4小时k线出现M顶，周四冲高回落，成交量并未放量。预计下周沪铝主力价格偏弱震荡，价格预估在BOLL的中轨附近得到支撑。在机器学习方面，随机森林&时间序列模型预测下周沪铝主力期货价格区间为[22435,23095]，极端区间为[22310，23465]。LSTM&时间序列模型预测下周SMMA00铝均价价格区间为[22590,23030]，极端区间为[22350，23450]。在期货技术指标方面，沪铝主力期货价格下周趋势可能为震荡下行。基于4小时k线，本周观测的技术指标共40个，其中22个指标为中性，5个指标为看多，13个指标为看空，预计下周价格处于偏弱震荡趋势。其中，本周四上影线触到唐奇安通道的上轨，SHORT短线指标向下击穿MA均线，预计下周小幅回调到EMA20均线附近。

整体来看，海外局势不明朗，能源价格居高不下的预期托底期铝价格高位运行，海内外铝社会库存低位，短期给予铝价支撑，但国内高位铝价在疫情的干扰下传导略有压力，预计下周沪铝或将小幅回调，运行于22300-23300元/吨，伦铝运行于3400-3800美元/吨

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