昨夜高开低走，日盘受现货情绪带动，震荡上行。继俄铝乌克兰氧化铝厂停产之后，力拓寻求停止向俄罗斯铝业在北爱尔兰的氧化铝厂终止合作，停供铝土矿和氧化铝的采购包销；英国宣布制裁俄铝的实际控制人德里帕斯卡，2018年的时候是美国财政部宣布制裁德里帕斯卡简介的导致了制裁俄铝，但是目前来看，英国制裁影响较小，俄乌谈判进展不顺利的背景下，也一定程度加剧了市场的担忧，所以在消息的刺激下，沪铝休市期间外盘涨幅较大。

　　
需求方面，最近价格回落后，终端企业采购积极性非常好，低价补库积极，从库存和升贴水均可以验证，昨日公布社会库存，铝锭库存下降1.2万吨，铝棒库存下降1.8万吨，整体开始去库存，巩义地区贴水从此前的-300多修复至0附近但是近日回落至-50左右，无锡地区对当月修复至-30附近，下游采购积极；从库存和升贴水的修复来看，目前价格回落后需求恢复的很好，基本面进入健康的发展阶段，此前受到高价抑制的需求也开始修复补库。供应方面，最近海外俄铝包括欧洲电解铝暂未出现减产的情况，供应维持稳定，多头炒作的逻辑几乎站不住脚或者说都有解决的办法；国内西南地区正积极复产，目前运行产能约3880万吨左右，根据投产计划，4月份消费旺季来临时电解铝运行产能将会达到4000万吨，所以后期国内铝锭基本实现供应稳定。

目前需求修复的比较好，供应端也在快速的修复，海外能源价格近期回落，所以市场趋于理性，单边方面：当价格再度上行至2.2W以上，需求整体表现尚可，此外，需要关注库存的情况，如果库存继续去化，说明当前的需求超过了供应增速，仍然可以利用需求端的接受度和缺口来逢低做多，但是目前事件冲击犹存的情况下，短线操作为主；

　
套利：内外比值虽然有一定修复，但是内外比值仍然较大，建议提前锁定远月实物的出口利润。