节后铝市迎开门红短期高位运行为主【SMM铝周报精选】

来源：SMM2022-02-12 08:00

以下为SMM铝产业链周度报告节选：

本周（2.7~2.11）沪铝主力强势运行，周一开于21920元/吨，截止周五下午收报22670元/吨，周度上涨720 元/吨，涨幅3.28%。伦铝周一开于3090美元/吨，截至北京时间周五15点，伦铝报3185美元/吨，周内上涨100美元/吨，涨幅3.24%。

宏观方面，周内美国劳工部公布数据显示，美国1月CPI同比上升7.5%，创下近40年来新高。持续高企的通胀数据，强化市场对于美联储加息的预期，有色金属市场承压，另外国内高层宏观调控动力煤，在当前严格的政策局势下，动力煤后市或难有起色，较难给电解铝强劲的成本支撑。

基本面看，供应端，国内电解铝产量逐步增长，但总运行产能低于去年同期水平，据SMM数据显示，截至2月初国内电解铝运行产能约为3800万吨，同比下降4%左右，且周内广西百色爆发疫情，导致某铝厂减产40多万吨电解铝，区域内电解铝厂产品运输困难，加剧市场现货偏紧局面。需求端：春节后第一个工作周，国内下游复工比较分散，北方地区大多数铝加工企业复工较晚，且山东、河北、河南地区受环保政策管控，短期达产缓慢，周内现货市场整体表现供需两弱，南强北弱的局面。

从技术面看，沪铝主力期货价格下周趋势可能为偏弱震荡回调。下周沪铝主力可能会在MA10均线附近建立支撑点；当基本面进一步加强支撑时，多头的成交量将可能放大并向24000点发起攻势。在机器学习方面，随机森林&时间序列模型预测下周沪铝主力期货价格区间为[22130,23305]，极端区间为[21895,23880]。LSTM&时间序列模型预测下周SMM A00铝均价价格区间为[22190，23540]，极端区间为[21950，23790]。在期货技术指标方面，沪铝主力期货价格下周趋势可能是以多头回调建立支撑点为主旋律。由于ROC，RSI和KDJ指标在本周五即将完成死亡交叉，若下周沪铝主力下穿MA5均线，则下周死亡交叉将完成并开启价格周度回调趋势；若未来几周市场对供应端忧虑情绪进一步扩大，多头可能会在MA10均线附近开启新一轮攻势。

整体来看，周内广西疫情减产等方面的消息刺激，铝价偏强运行，但下游尚未大面积复工，拖累铝现货市场，市场成交一般，预计下周国内铝社会库存增幅或高于前期，铝价或承压运行，但中长期来看，海内外铝供应难以大幅上行，随着下游消费好转，铝价仍具有上行动力。预计下周沪铝主力合约运行于21800-23500元/吨，伦铝运行于3100-3400美元/吨，华东现货维持小贴水行情。