SMM1月24日讯：近日，镍价一浪涌比一浪高，高点不断被刷新。1月21日夜盘，沪镍再创新高至182180元/吨。今日开盘，沪镍涨幅有所回落，镍价是否就此终结涨势？且看SMM解析及各大机构观点。
SMM分析：
镍价自上周开始持续迅猛拉涨连创新高，据市场消息称多头因纯镍库存偏低而不断抬升期镍价格，目前来看驱动纯镍价格逻辑没有发生根本的变化：LME及国内库存降至极低水平且未来预计持续去库，同时，本周纯镍社会库存及保税区库存继续走低，国外及国内现货紧张催化期货价格上行。
进出口方面，据海关数据，2021年12月中国进口镍铁总量33.60万吨，环比增幅15.76%，至此2021年累计进口量共计372.5万吨，进口总量环比上涨15.8%；折合金属量，12月份进口镍铁总金属量4.96万镍吨，环比增幅7.1%。
12月，NPI进口量约为29.4万实物吨，环比增加27.2%的进口量；FENI进口量约4.21万实物吨，环比下降29%。
12月，中国主要镍铁进口国印尼进口量逾29万实物吨，环比增幅高达27.2%，其它国家feni进口量均有不同程度的减少，12月海关控税金额调整或对进口量及数据统计有一定影响。
现货方面，与期货走势基本一致，近日接连创新高。SMM1#电解镍今日均价180700元/吨，涨幅1.55%，较今年年初1月4日现货均价增长18%。SMM调研，现货市场部分贸易商已经关账放假，暂停出货，市场报价和交投都很少，现货升水下滑，金川镍市场现货报价升水2500-2800元/吨，升水均价下调600元/吨；俄镍1200-1300元/吨，基本持稳；镍豆方面，今日个别贸易商空余少部分镍豆可出现货，但货量较少，大部分商家节前均已无货。》查看详情
高冰镍：SMM调研，印尼青山园区首批高冰镍产品集港完毕，正式装船发运回国。目前青山莫若瓦力园区共施工完成了3条生产线。自去年3月份青山高冰镍公布后，此次是除样品外首次产品发船。此前青山与华友、中伟签订年供应7.5万镍吨高冰镍协议，供货期2021年10月-2022年10月。据SMM了解，此次总发船量约500实物吨，与NPI一起运往中国。》查看详情
SMM展望：
消息面，日内青山传出首批高冰镍产品集港完毕，正式装船发运回国的消息，利空消息放出，市场情绪受到扰动。
基本面，临近假期，市场交投清淡，不锈钢厂原料备货相对充足，短期对镍需求平淡。
新能源方面，硫酸镍成本居高难涨，上下游接受度差异较大，难有规模性成交。
综合来看，SMM认为，短期现货紧张程度若缓解，镍价可能短暂回调，但国内外纯镍紧张局面预计难以得到实质改善，盘面结构及基本面均有利于多头。但目前纯镍现货市场已基本进入假期，且价格居高鲜有成交，虽面临库存低位的支撑，但目前的高位情况下仍需谨慎关注期镍回落的风险。夜间关注美国1月Markit制造业PMI初值。》查看详情
机构观点：
光大期货：镍供求平衡表在下游高产量高需求呈现供求紧张的态势，且今年镍铁产能释放在后，而不锈钢和硫酸镍的产量在春节后存继续增长预期，因此一季度镍仍将处于供求错配过程中，持续的供不应求也将使得库存持续去化。
当前内外库存处于历史性低位、现货升水走高以及国内可交割库存的严重不足，可能是本轮行情的主交易逻辑，也就是挤仓预期。但本轮电解镍上涨对产业链价格带动性不强，不锈钢、硫酸镍以及镍铁涨幅远远落后于一级镍品，也就是反弹并非完全来自于基本面的驱动。
行情发展到现在本机构认为挤仓接近尾声，一是镍价已超过2016年以来形成的上涨通道上限呈现加速上升态势；二是电解镍比镍铁已高出3万的差价，已开始刺激火法高冰镍的落地和产出，这里面有个时间差。
从这两方面来看，挤仓或接近尾声，但仍需看资金挤仓意愿何时结束，目前不建议投资者追多操作，春节前应保持谨慎。》查看详情
华泰期货：近期镍价强势上行，目前镍正处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位、现实供需偏强，低库存与低仓单状态提升镍价上涨弹性，且存在挤仓风险；镍中线供需预期不太乐观，但中线预期亦存在诸多变数；在库存出现明显拐点、供需真正转为过剩之前，镍价仍以偏多思路对待，策略上以逢低买入为主。
不过近期下游硫酸镍企业利润亏损，镍价处于历史高位，短期已脱离供需进入资金博弈阶段，过度追高需谨慎。》查看详情
首创证券：高镍三元材料需求爆发，有望在5年内成为镍主要需求增长点，镍有望成为下一个高弹性锂电金属。近些年国内企业纷纷布局印尼红土镍矿，先发优势显著，产能将迎来大规模释放期。预计到2025年动力电池对镍的需求有望达45.73万吨，在镍总需求比重有望达19.34%。》查看详情
中信期货：当前高价对需求产生抑制，加之临近春节，电解镍需求季节性走弱。整体来看，短期随着下游备货需求基本完成，需求季节性走弱，镍价或转为高位震荡。中长期来看，宏观负面影响或有反复，但新能源车消费表现强劲，不锈钢产能增加，硫酸镍原料供应虽上升，但预计缺口仍将扩大，镍价表现将维持强势。》查看详情
文华财经：沪镍周五（1月21日）夜盘走势依旧强劲，期价站上180000元/吨关口，触及181870元/吨的上市新高。 最近镍市供应扰动较多，且低库存支撑稳固。周五（1月21日）公布的数据显示，LME镍库存减少1350吨，至逾两年来最低的93480吨。上期所监控仓库的镍库存则降至3866吨。》查看详情
东吴期货：近期镍基本面供需持续向紧，伦镍库存在降至10万吨以下后仍未停下去库的脚步。此外，现货供需也整体偏紧，LME现货较三月镍升贴水在1月17日最高达到495美元/吨，而2021年均值仅为9.6美元/吨，国内现货升水也一路上行。
