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美的低调“造车”背后:一级市场投资版图浮现 芯片、锂电池、新材料均有布局


上周末,美的集团投资成立汽车部件公司,标志其在该领域再进一步。相比格力与小米,美的造车显得极为低调,公司甚至仅对外宣称:只做汽车部件。

1月13日,专利数据库提供商IFI Claims Patent Services发布研究报告。数据显示,美的专利数全球排名超过了华为。

1月10日,《科创板日报》记者从美的集团相关负责人获悉,美的集团2022年目标出货8000万颗芯片,包括MCU芯片。

一个相关背景是:2021年全球汽车缺芯严重,而MCU芯片正是汽车电子的王者。美的“一声不响”就计划出货包括MCU在内的8000万颗芯片。不难看出,美的野心不小。

美的资本浮出水面

作为一家家电龙头,美的想做产业延伸,依然通过对外投资来实现。

查询发现,美的创业投资管理有限公司(以下简称:”美的资本“)成立于2018年6月,是美的集团旗下的CVC资本。

该资本注册资本5000万元,实缴资本2000万,法定代表人为李飞德。从成立时间点上看,美的刚好在2018年下半年宣布,进入芯片领域,主投MCU控制芯片。

与此同时,该CVC资本还管理着9只基金,包括美智一期(广东)创业投资合伙企业(有限合伙)、志同致远(广东)股权投资合伙企业(有限合伙)等。

成立后,美的资本展开了一系列投资。

2018年11月,该资本进行了第一笔投资,独家投资了三技精机天使轮融资,该公司生产制造染整相关的自动化设备及系统。

几个月之后,美的资本又参投恰合达股权融资,这两笔投资均未披露投资金额。

2019年8月29日,美的资本战投国自机器人的战投,涉及金额达数亿人民币。此后,晶讯软件、博众精工、海通安恒、猿人科技、英华特涡旋等,悉数被美的资本揽入怀中。

在这些公司中,记者看到,既有近亿元的B轮投资,又有股权投资,股权投资频率更高。

截至目前,在可查询的公开投资事件中,美的资本已累积投资20多笔。

围绕“核心部件”,美的步速密集

但工商登记显示,美的资本的投资远不止于此。

特别是围绕”汽车核心部件“,美的资本步速密集。记者看到,2020年-2021年,美的资本先后投资了集成电路研发商睿力集成,新材料公司儒兴科技、新能源汽车核心部件公司巨一科技、锂离子电池及动力电源公司豪鹏科技,以及半导体公司芯能半导体……

2021年9月,睿力集成完成5亿人民币C轮融资,其中不仅吸引了美的资本,还有另一CVC资本碧桂园创投的加入。此前的2020年12月,睿力集成还被小米长江产业基金看中,参与了156.5亿人民币的A轮融资。

儒兴科技虽然仅有两轮融资,但其主要产品晶体硅太阳电池铝浆拥有极高的国内市场占有率。同样,巨一科技也因为主营新能源汽车核心部件,获得美的资本加持。

另外两家公司豪鹏科技和芯能半导体,仅从业务构成上看,就知道与”汽车部件“密切相关。

自此,美的已通过外对投资,获得了锂电池、芯片、核心部件、新材料等核心部件的关键技术。

云岫资本合伙人兼首席技术官赵占祥告诉《科创板日报》记者:”传统的汽车里,芯片主要集中在MCU控制等领域。”

”2021年,全球汽车严重缺芯,使得很多有产能且有技术实力的MCU初创公司,获得爆发式增长。一旦进入上汽等顶级车厂的供应链,一年就可以量产出货,这对于国内优秀的MCU公司来说,是一个巨大的机遇。“

2021年半年报显示,美的MCU主控芯片已实现量产,上半年累积产量超过80万颗,同时加速拓展内外部客户。

全联并购公会信用管理专委会专家安光勇在接受《科创板日报》记者采访时则认为,美的出货MCU控制芯片,不仅是为了切入赛道,与自身业务也有契合点。

“除了汽车电子领域,MCU也是空调中所需的部件(遥控器)。这意味着两者之间存在协同效果。”

在安光勇看来,美的投资非只是为了追赶风口。如果是追赶风口,会更早进入新能源汽车等领域。美的资本的对外投资,是根据自身战略,一步步进行布局。

“这种布局,不仅可以避免激进所带来的不可逆后果,比如紫光集团、武汉弘芯等半导体公司,以及恒大汽车等,同时美的也有充分的业务体量和能力,去消化生产出的芯片。”

但在智能时代下,汽车领域中,新增了动力安全域、网关域、通信域、自动驾驶域和智能座舱域。自动驾驶等级也从L1升至L5,单车上半导体价值将从100美金涨到超1000美金,成为千亿美金市场。

趋势之下,美的仅布局MCU芯片,似乎并不太够。

投资中,美的资本已申报至少10个IPO

既然有投资,美的资本在成立的短短3年多时间里,已申报了10个IPO。

记者看到,巨一科技于2020月12月以定向增发方式,被美的资本独家投资后,2021年11月就成功上市科创板。

2019年3月,投资的另一家公司恰合达,也是美的资本成功申报并收获的IPO公司之一。

值得一提的是,这家公司还浮现了高瓴的身影。2021年7月23日,怡合达(301029.SZ)登陆创业板,高瓴通过珠海高瓴和珠海澜盈,分别持有恰合达1594.1667万股股份和1235.4333万股股份,两者合计持有7.86%股权。

查询发现,美的资本刚好是珠海高瓴智臻股权投资合伙企业(有限合伙)的LP,持股比例为13.5%,间接押中恰合达。

截至目前,有方科技、博众精工、睿德智能、必易微、豪鹏科技、宏石激光、英华特等公司,均已申报IPO。

美的资本预计,截至2021年共有14个项目申报IPO,占已投项目50%;到2022年末,预计25个项目将申报IPO。

资深产经分析师丁少将在接受《科创板日报》记者采访时认为,芯片是一个重资本、长周期、慢回报的产业,资本的助力对产业发展有不可替代作用。

“对于巨头来说,对内自研芯片、对外股权投资两条腿走路无可厚非,这是很多科技巨头的共同做法。股权投资除了可以获得资本市场的回报之外,还可以和芯片企业建立较好的业务协同关系,对于供应链稳定有积极作用。“

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