12日早盘，沉寂多时的锂电板块终于迎来反弹。值得注意的是，涨幅居前的个股主要集中于产业链中上游，其中，华友钴业涨停，德方纳米涨超12%，中科电气、容百科技、星源材质、珠海冠宇涨超5%，当升科技、恩捷股份等跟涨。
股价走高背后，或许与多家业绩预增报告有关。
涨幅领跑的德方纳米、华友钴业均在11日晚间发布业绩预增公告，表现双双超过预期。容百科技、贝特瑞、恩捷股份也在日前预告2021年业绩。
总体来看，各家业绩预增的原因基本离不开“产销两旺”与产品涨价。其一，下游锂电市场高景气度推动材料需求大幅增长；其二，新建产能释放，规模效益显现；其三，上游原材料涨价、产品供不应求下产品提价。
另外，多家厂商也在近期放出扩产/新订单消息。华友钴业将与LG化学合作，在韩国建造高镍正极材料厂；德方纳米拟75亿元投建新型磷酸盐系正极材料项目；容百科技则再获宁德时代绑定，2023-2025年将成为后者三元正极粉料第一供应商。
2022年补贴政策有望成巨大利好 板块仍获青睐
在高估值压力叠加新能源补贴退坡的影响下，近期锂电产业链整体萎靡不振。
不过，昨日乘车联会表示，2022年新能源补贴政策是巨大利好，看好年末电动车增量。根据最新政策，2022年保持现行购置补贴技术指标体系框架及门槛要求不变，而补贴规模从原来预期的200万辆补贴规模上限没有锁定，将实现贯穿2022年全年的补贴。
随着新能源产业链的规模翻倍提升，降成本能力提升，预期2022年年末的新能源车“增量很强”。将2022年新能源乘用车销量预期由480万辆调高至550万辆以上，渗透率将达25%左右。
同时，商用车中电动重卡也蓄势待发。受续航里程和购置成本限制，在短途运输场景中使用换电重卡成为一种可行模式。专家预计今年产量将超过4万辆，实现3倍增长，带来逾60GWh动力电池需求。
而动力电池成本中，正极材料占比最大约30%，其次是负极材料占比18%，隔膜与电解液占比6%左右，均有望受惠于电池需求增长。
针对近期板块调整，安信证券认为主要是交易、跨年风格等资金面行为，而非基本面变化；中长期角度，锂电“依旧是最好的投资赛道”，建议关注具备全球竞争力、市占率有望提升的细分行业龙头，以及以磷酸铁锂和高镍为代表的高增速赛道；还有相对供需仍然紧张的中游材料环节。
