业绩预告大幕拉开，长坡厚雪的稀土永磁赛道表现亮眼。继中科三环（000970.SZ）、金力永磁（300748.SZ）、大地熊（688077.SH）大幅预增后，1月6日晚间正海磁材（300224.SZ）也公告，预计2021年实现归母净利润在2.53亿元-2.93亿元之间，同比增长90%-120%。
财联社记者多方采访了解到，受益于下游需求的爆发，稀土永磁相关公司2021年多处于满产满销的状态，业绩上涨在预料之中，预计上市公司为普涨状态。而由于稀土原材料价格上涨传导至下游磁材有一定的滞后性，到去年三四季度才有一定的体现，所以业内普遍认为2022年将是稀土永磁行业业绩释放大年，扩产且产能释放快、市占率较高的企业更具机会，行业集中度也有望提升。
下游需求旺盛驱动上市公司业绩普涨
打响稀土永磁预增第一枪的是中科三环。公司预计，2021年实现归母净利润3.30亿元-4.90亿元，比上年增长155.18%-278.90%。
随后，金力永磁、大地熊相继披露预增公告，前者预计实现归母净利润4.03亿元-4.89亿元，同比增长65%-100%；后者预计实现归母净利润1.43亿元-1.60亿元，同比增长174.42%-206.76%。
业绩普遍高增，最大的驱动因素即是下游应用领域需求旺盛，企业订单大幅增加。此前相关公司接受财联社记者采访时纷纷表示，订单饱满，产能利用充分。
正海磁材方面表示，“公司紧抓市场机遇，加大市场开拓力度，进一步扩大在新能源汽车、家用电器、智能消费电子等下游应用领域的市场份额，同时，扎实做好生产管理、多举措降本增效，报告期内高性能钕铁硼永磁材料业务销售收入及净利润较上年同期大幅增长。”
大地熊也解释，2021年以来，下游应用领域对高性能烧结钕铁硼的需求增长旺盛，同时公司在包头及合肥本部烧结钕铁硼产能持续释放，为市场开拓提供了产能保障。公司把握市场机遇，不断加强产品研发和市场开拓，使得公司订单大幅增加、销量持续增长。
无独有偶，金力永磁称，在新能源汽车及汽车零部件领域，2021年产品出货量可装配新能源乘用车约124万辆，该领域的营业收入同比增长约220%。在节能变频空调领域，2021年产品出货量可装配空调压缩机约4850万台，该领域的营业收入同比增长近60%。在风力发电领域，收入保持稳定，2021年产品出货量可装配风机的装机容量约8.65GW。在3C领域加大规模化量产，同时在机器人及智能制造、节能电梯等领域的营业收入也有较高的增长。
2022年或迎来业绩放量大年
财联社记者注意到，分季度来看，上述已经披露业绩预告的稀土永磁厂商，每季度净利润环比均在增长，尤其Q3开始环比增速加快。以中科三环为例，公司Q1-Q4各季度归母净利润分别为5037.16万元、6505.40万元、9006.41万元和12451.04-28451.04万元。
某稀土永磁企业人士告诉财联社记者，2021年稀土原材料价格大涨，但终端钕铁硼提价具有一定的滞后性，所以2021年磁材价格上涨幅度远不及稀土价格上涨幅度，导致2021年前半年甚至前三季度稀土永磁相关企业的业绩是受到抑制的，三四季度业绩才有所体现。其认为，2022年相关企业业绩持续上升还是比较确定的。
中金公司研报也指出，考虑到稀土供给端的刚性以及缅甸疫情的反复，我们预计2022年在需求高景气的背景下，稀土价格有望维持高位，磁材公司有望迎来量价齐升的业绩大年。
根据中信证券测算，2030年国内、海外新能源汽车将分别拉动6、7.8万吨的高性能钕铁硼需求增量；同时工业电机有望成为稀土永磁第二大下游应用领域，2023年工业电机或将拉动约2.4-4.8万吨高性能钕铁硼需求。综合来看，在新能源汽车、工业电机、风力发电、传统汽车、变频空调、消费电子、轨道交通及工业机器人等各个领域的持续拉动下，叠加“双碳”政策的强力支撑，预计2030年全球高性能钕铁硼需求量将达36万吨以上，稀土永磁材料未来的需求空间已经完全打开。
稀土价格高位趋稳永磁行业集体度有望提升
尽管业内普遍认为2022年稀土价格还将高位运行，但价格相对稳定已为行业共识，这在一定程度上有利于下游磁材企业利润空间的稳定。
消息面上，去年12月23日，中国稀土集团有限公司正式成立。有行业分析人士告诉财联社记者，稀土资源的进一步整合意味着供给端格局持续优化，对下游磁材企业而言可以有资源保障，能拿到更好更优质的资源，价格也有望趋于稳定。
尹铭坚向记者表示，若2022年上游原材料价格相对稳定，对于产业链偏下游永磁企业来说资金和接单压力会减小很多，且终端企业对于永磁材料需求不断增加的前提下，永磁企业产品提价毛利率会有小幅提升。中金公司亦提到，2022稀土价格有望维持高位，磁材单吨盈利有望迎来趋势性上行期。
“稀土磁材企业较为分散，在下游需求增长比较明朗的情况下，具备资金、技术、成本优势的头部企业不断扩产。”上述企业人士向记者坦言，那些产能释放快，又能拿到足够订单进行消化的企业，肯定会越来越好。相应的，头部企业扩产后市场份额不断提升，稀土永磁行业集中度或进一步提升。
此前财联社记者在《稀土永磁需求放量厂商订单饱满 相关上市公司掀扩产潮》一文中就曾提到，稀土永磁需求放量，上市公司尤其是头部企业掀起扩产大潮。比如当前产能1.5万吨/年的金力永磁规划2025年达到4万吨/年，当前产能1万吨/年的正海磁材规划2026年底达到3.6万吨/年，当前产能6000吨/年的大地熊规划2025年末达到2万吨以上/年。
另外，在稀土价格高位运行的背景下，技术的比拼也成为衡量永磁企业盈利能力的关键。以晶界渗透技术为例，中科三环在接受调研时表示，该技术主要是通过将重稀土金属Dy或Tb及其合金以晶界扩散的方式渗透入磁体，在保证剩磁基本不变的同时，大幅度提高矫顽力，从而大幅降低重稀土的使用量，降低成本，提高产品性价比。上述企业人士也告诉记者，“该技术十分重要，尤其对加工企业而言很见效益，虽然每家公司有所差异，但本质都是一样的，都是通过技术应用降低中重稀土用量以降低成本。”
在金力永磁谈到业绩预增时就特别提到，其晶界渗透产品由2020年的4111吨大幅增加至逾6000吨，助力公司2021年业绩大增。
