现货方面：12月17日SMM1#电解镍报146500-150900元/吨。镍现货市场货源持续紧张，且金川镍方面临近年末，预计后期货量补充有限，俄镍货源下周仓单和保税货源流入对市场或有一定量补充。

今日（12月20日），俄镍报价对2201合约报升水1300-1500元/吨，金川镍市场现货报价升水集中在5500-6000元/吨,较昨日升水均价上涨850元/吨，镍豆报价基本持稳，升水报价区间约平水到升水300元/吨。高镍铁跌30元/镍，报1245元/镍，低镍铁价格平稳，报3950元/吨。

市场消息：12月15日澳洲企业IGO宣布计划以 10.96 亿澳元（7.8 亿美元）收购 Western Areas镍矿公司。预计交易将于 2022 年 4 月完成。

12月15日，国务院关税税则委员会公布关于2022年关税调整方案，其中根据《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）的条款，自日本国进口的未锻轧的非合金镍（即精炼镍）自2022年1月1日起进口关税调整为0，目前的关税为1%。我国从日本进口的主要精炼镍产品为住友金属矿山株式会社生产的电镀级镍板（Ni≥99.99%），2021年进口总量约为1.15万吨，2022年由于海外市场需求回暖，预计进口在0.6-0.8万吨。

菲律宾气象局(PAGASA)预报，台风“奥德特”(Odette)预计将于12月16日中午在苏里高省(Surigao)-Dinagat岛地区登陆，并将为该国多个地区带来强降雨。

总结展望：基本面看，1）LME镍3个月调期费处历史高位，全球镍库存维持去化，镍价仍获支撑；2）近期随着部分地区限电缓和，钢企利润压缩打压原料价格，镍铁价格有所走弱；3)四季度各个地区限电政策均有缓解，但近期有钢厂检修消息传出，市场对需求走弱预期仍存，关注相关消息进展。

总体而言，目前全球镍库存处于历史低位，新能源产销向好，但镍铁价格大幅下挫，叠加不锈钢减产检修消息传来，后续关注需求端变化。纯镍现货趋紧支撑，镍价震荡企稳，后续警惕终端需求疲弱对上游的传导。

操作上建议观望，回调短多，低仓单格局下关注后期沪镍合约滚动正套机会，注意控制风险。

重点关注：下游消费，印尼镍铁产量，高冰镍项目进展，宏观消息。