策略观点

铁矿石：供需宽松，目前不具备上升动力。随着国内钢厂限产的持续，铁矿石供需矛盾持续积累。我国45 港铁矿石进口矿库存11 月2 日已累至1.47 亿吨，达到近四年同期最高位置，同比去年增14.3%。总体而言，受到自身供需持续转弱叠加市场悲观情绪等因素，铁矿石弱势仍将延续。矿价预计低位震荡为主。

螺纹钢：供需双弱格局。库存累积时间早于往年，价格易跌难涨。供需方面：限电逐渐放松，电炉产量回升，北方受环保限产的影响，回升空间有限。需求端较往年同期低迷，需求降幅较为明显。延续供需双弱格局，偏弱震荡。