》2021年SMM金属行业年会正式启动 | 双碳目标下2022年金属基本面及价格研判 政策解读 大咖头脑风暴来袭！
SMM晨会纪要
SMM铜晨会纪要：宏观方面，昨日美联储褐皮书显示，近期经济活动前景依然乐观，但一些地区不确定性增加。报告透露出的乐观情绪较前几个月更为谨慎，昨日美元指数连续第二日录得跌幅，给予金属市场一定的支撑。基本面方面，虽然LME方面推出了相关交割条例，来缓解当前挤仓的风险，但海外注销仓单...
》全球铜库存低位引发供应担忧 夜盘期铜收复日间跌幅重回升势【SMM铜晨会纪要】
SMM铝晨会纪要：昨日受煤炭价格坍塌助推成本预期走低影响，铝价濒临跌停，夜盘有所回涨。供应方面，新疆等地区或面临新一轮减产，国内电解铝运行产能恐继续下降，同时海外能源紧张引发市场对于全球供应短缺的担忧。需求上，限电继续限制下游整体消费，国内社会铝锭库存连续6周累库，后需关注消费对价格的反向抑制作用。总体来说，铝供给端仍存较大减产风险，基本面看布空空间有限，预计短期铝价维持区间震荡。
》隔夜沪铝收复日间部分跌幅 关注今日社会库存变化【SMM铝晨会纪要】
SMM铅晨会纪要：限电影响持续发酵，海外大型冶炼厂检修导致锌供给预期收紧，带动铅价跟随上行，冶炼端部分持货观望，市场供给货源相对较少；另9月精铅和铅制品出口同比大增，符合市场预期，带动部分国内去库；有色普涨氛围下，预计铅价仍将维持高位震荡。
》限电叠加海外炼厂检修 提振铅价高位震荡【SMM铅晨会纪要】
SMM锌晨会纪要：供应方面，韩国永丰石浦冶炼厂（简称YP）因违反“水环境保护法”将于下月检修停产10天，检修时间为11月8日-11月17日，据SMM了解韩国YP 年产量在36万左右，本次停产影响量在1万吨左右。现货市场，昨日锌价大跌后下游接货量明显增加，恐后期价格再度上涨，市场活跃度明显增加。考虑到冶炼成本，预计短期深跌的可能性不大。
SMM锡早讯：基本面上，现货市场货源紧张有所缓解，但库存仍处于低位，国内9月锡锭仍维持净出口情况。另一方面，下游买家在价格回落后表现活跃，不难看出限电对短期需求影响实则有限。
SMM镍晨会纪要：基本面看，供应端方面，近期的限电限产影响对纯镍冶炼影响不大，但高镍生铁减产严重，造成目前镍生铁供应紧张，价格上涨；而需求端，硫酸镍产量居高，对纯镍需求不减，不锈钢生产虽有减量，但目前产量水平仍居平均偏上，因此需求仍存。综合来看，镍需求仍偏强势，且从高镍生铁和不锈钢此条产业链逻辑来看，目前高镍生铁价格对镍价形成强支撑。
》沪镍历史新高突破16万关口 高镍生铁供应偏紧形成强支撑【SMM镍晨会纪要】
SMM钢铁晨会纪要：据SMM调研，10月20日，SMM统计的高炉开工率为78%，周环比下降1.3%，月环比上升1.4%。十月后半月限产政策较上半月有所加严，冬季采暖季限产即将到来，预计下周高炉开工率继续下降。并且SMM跟踪的进口矿港口库存仍在累积中，铁矿价格依旧偏弱震荡。此外，据部分市场人士表示，因焦炭价格开启下跌，钢厂利润支撑力度增加，从而短期内对于矿价产生支撑。
SMM钴锂晨会纪要：基本面来看，11月-12月市场将因磷酸铁锂需求放量&青海冬季供应减量影响导致出现供应紧张局面，价格上行趋势仍在。氢氧化锂方面，目前某海外大厂因设备自查减少6系产量，但对高镍产线暂无影响，对氢氧化锂需求仍呈上涨趋势，但国内主流电池厂减少对高镍材料订单，对氢氧化锂需求有所减弱，近期价格以持稳为主。
》新能源汽车销量有望突破300万 电池厂库存较少欲将接受高价铁锂 【SMM钴锂晨会纪要】
》【直播中】四季度铅市展望 “十四五”再生铅行业发展前景探究
隔夜行情回顾
继19日晚间发改委连发三文剑指煤炭价格之后，昨日发改委多点出击，带队到河北秦皇岛港、曹妃甸港、河南煤炭储配交易中心等地进行调研。消息令昨日焦煤三兄弟再受重创，其中动力煤连续第二日封在跌停板，焦煤、焦炭在暴跌之后小幅回血，后续走势需关注供需缺口是否得到及时补充。
油市方面，昨日公布的美国最大原油存储地的库存触及三年来最低水平，布伦特原油盘中再次拉升至前高位置，目前原油供应担忧仍在持续。
美元方面，昨日美联储褐皮书显示，近期经济活动前景依然乐观，但一些地区不确定性增加。报告透露出的乐观情绪较前几个月更为谨慎。昨日美元指数连续第二日录得跌幅，给予金属市场一定的支撑。
基本金属期货市场在本周初短暂的修整后，昨日晚间再次重回升势，近全线收涨，只有期铝小幅收跌。其中，最具爆发力的是伦镍，盘中一度飙升6.4%，刷新2014年5月以来的高点，最终收涨5.13%。伦铅盘中也刷新2018年6月以来的高点至2447美元/吨。
铜方面，近期LME铜挤仓风波引发铜价大幅波动，已引起交易所的高度重视，LME已发文采取三种临时措施确保铜市场交易秩序。昨日，LME现货铜较三个月合约的升水已从周一的历史高位1,103.50美元/吨降至157美元美元/吨，显示市场对铜交割的担忧有所缓解。但挤仓风波是否就此结束仍需关注库存的进一步变化。
近期LME金属库存普遍持续大幅下降到低位，但部分金属库存出现小幅增加的现象，关注库存增加是否持续。
黑色系除螺纹热卷收跌外，不锈钢和铁矿石均上涨，其中不锈钢涨幅更是达到了3.28%。而双焦在昨日日间持续于跌停板躺平后，终于在夜盘松动，截止收盘，焦炭跌4.23%，焦煤跌8.21%。
美股周三收盘涨跌不一。道指创盘中新高，标普指数连涨6日逼近历史高位，纳指小幅收跌。市场仍在评估新一轮企业财报的表现。美联储褐皮书称劳动力与供应链紧张遏制了经济增长，承认通胀居高不下。
贵金属方面，COMEX黄金期货周三跳涨，此前美元走软，市场对通胀上升和供应链问题的担忧提振黄金吸引力。
宏观数据方面，今日关注美国当周初请失业金人数及欧元区10月消费者信心指数初值等数据。
》【宏观前瞻】今日关注美国当周初请失业金人数及欧元区10月消费者信心指数初值
LME库存
今日焦点
》【直播】大咖解析：2022年铜价走势、再生铜政策、供应变化 铜排、板带产业发展前景
【铜价国际大博弈 LME铜挤仓行情何时落】近期铜市场所聚焦的正是LME铜挤仓风波。9月下旬，LME铜价仍处在9100-9300美元/吨的横盘震荡阶段，看似平稳的价格背后实则暗流涌动。伦敦金属交易所已发布文件称，随着交易所库存下降和附近的利差收紧，伦敦金属交易所开始关注铜市场的持续紧张。为了最直接的达到目的，LME通过特别委员会已经决定在这种情况下采取以下三种措施1是恰当的，为了确保铜市场秩序:(1)修改贷款规则的某些要求；(2)强制实行限制的次营业日交割之隔夜拆放合同现货溢价；(3）为某些合同引入延期交付机制。这些变动是临时的，将酌情由特别委员会加以审查。》查看详情
【SMM调研：调研国庆节后广东铜加工行业消费如何】因受电力供应紧张问题影响，广东大幅部分铜下游企业自9月下旬开始便深受限电影响，各行业的开工率普遍下降。为此，国庆以来政府不断调整政策尽量保供；在各方的努力下，国庆后广东的限电情况，较国庆前明显好转，那么具体到各铜加工行业情况又如何呢？》查看详情
【SMM快讯：沪铝深度回调 短期走势如何？】SMM认为沪铝深度回调主因两点，（1）煤炭价格回落波及，19日国家发改委在郑商所强调依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货，榆林市召开四季度煤炭保供专题会议，要求榆林国企带头降价100元/吨，20日国家发改委宣布将依法对煤炭价格实行干预措施，严苛政策令煤炭价格应声下跌，市场多头对能源危机担忧情绪有所抑制.....》查看详情
【硫酸镍现货行情周（中）评：电池级硫酸镍采购间歇期 市场成交稀少价格主流性不强】本周三电池级硫酸镍价格为35500-36000元/吨，镍价本周前三天大幅波动，电池级硫酸镍价格报价仍持稳运行。当前尚未进入采购节点，11月份硫酸镍备货周期尚未开始，下游采购意向较弱，当前硫酸镍小幅过剩，但上游在成本压力下报价也未出现明显下跌趋势。》查看详情
【佛山不锈钢日评：不锈钢市场出货情绪重 消息面敏感度降低】SMM 10月20日讯：今日佛山不锈钢现货市场各系钢价基本持平，304冷轧有小幅下调，市场在经历了这段时间消息面带来的价格剧烈波动后，对于复产又暂停，反反复复的电炉已经不敏感......》查看详情
【SMM不锈钢现货资讯：不锈钢期现价格集体回落 现货成交偏差】SMM10月20日讯：今日，有色金属普遍走弱，不锈钢SS2111合约跌至2万元关口附近获得支撑窄幅震荡。而现货市场，一方面受市场下行的情绪影响，另一方面，市场成交偏差，且无锡地区今日东方钢材城开始限电，加工企业处于停工状态，市场更更显冷清。》查看详情
【SMM高炉开工率：压产明显 供需双弱 钢材价格宽幅震荡 】据SMM调研，10月20日，SMM统计的高炉开工率为78%，周环比下降1.3%，月环比上升1.4%。十月后半月限产政策较上半月有所加严，冬季采暖季限产即将到来，预计下周高炉开工率继续下降…》查看详情
【SMM分析：由恒大事件梳理中国房地产行业是否进入寒冬】今年以来，网上关于恒大集团资金链问题的传闻沸沸扬扬，恒大2021年中期业绩报显示，截至6月底，中国恒大的有息负债是5717.8亿元，其中一年内到期的有息负债是2400亿元，现金及现金等价物余额867.7亿元。现金短债比只有0.3左右。下半年随着房地产市场转冷，恒大回款受到影响，紧绷的资金链条最终崩开，问题蜂拥而至。》查看详情
【SMM分析：9月硅锰出口量环比减少65.48% 月均价环比增加约22.68%】根据海关总署最新发布，SMM统计2021年9月硅锰进出口量：硅锰铁进口量为1432吨，环比增加15.11%，同比增加52.19%；硅锰铁出口量为6369.36吨，环比减少65.48%，同比大幅增加109.79%。 据SMM统计，1-9月硅锰铁出口量为60114.89吨，1-9月硅锰铁进口量为39288.93吨。》查看详情
【SMM分析：9月粗钢产量大幅减少 后市硅锰供应偏紧局面或缓和 价格还能否坚挺】国家统计局显示，9月粗钢产量为7375万吨，环比减少11.4%，同比减少21.2%，1-9月粗钢产量为80589万吨，同比增加2%；9月钢材产量为10195万吨，环比减少6.3%，同比减少14.8%，1-9月钢材产量为102035万吨，同比增加4.6%；生铁产量为6519万吨，环比减少8.9%，同比减少16.1%，1-9月生铁产量为67107万吨，同比减少1.3%.....》查看详情
【SMM数据：9月国内电解锰出口总量环比增3.6% 同比增45.3% 】据海关总署最新发布，SMM统计2021年9月中国锻轧锰及锰制品与未锻轧锰；废碎料及粉末出口总量为3.43万吨，环比总量小幅增加3.624.32%，同比总量大幅增加45.32%。 其中9月未锻轧锰；废碎料及粉末类出口量为30178吨，环比小幅增加2.5%。同比显增47.5%；9月锻轧锰及锰制品类出口量为4167.62吨，环比增12.49%，同比增31.39%。 》查看详情
【SMM日评：金属硅下游及贸易商刚需备货】下游及贸易商在询盘后刚需下单为主，与国庆前后相比周内市场成交量略有增加，但因国内下游企业和国外用户暂无大单释出，少量成交难以扭转硅价下行局面。贸易商表示现在无法按照成本算法预测价格底线，后续市场走势仍不明朗，暂以刚需补库为主。》查看详情
【SMM钼现货快报：钼矿山相继放量出货 国内钼市持稳观望】自东北大型矿山降价出货后，吉林、江西等多地矿山相继跟跌放量出货。日前由于库存压力及对未来市场担忧，钼矿山整体排库态度较为积极，供应的增加恐对未来钼精矿市场造成一定利空影响。》查看详情
【SMM评论：氧化镨钕价格趋涨 上游企业亏损风险扩大】本周三氧化镨钕成交价达到63万元/吨，镨钕金属账期成交价达到78万元/吨，现款成交价77万元/吨，市场少量成交于76万元/吨价格，氧化镨钕货源难寻，叠加辅料、石墨阳极、电费等生产成本上升，金属厂镨钕金属普遍存在成本倒挂现象，部分金属厂加工一吨氧化镨钕成本达到76.9万元。受电费上涨影响，南方金属厂倒挂程度比北方严重。》查看详情
【SMM日评：氧化镨钕成交价达到63万元/吨 询盘活跃度提升明显】10月20日讯，今日稀土市场延续涨势，多个品种价格较昨日上调，本周询盘活跃度提升明显。今日SMM氧化镨钕成交价已上行至63万元/吨，市场上鲜有报价；镨钕金属今日现款成交价为77万元/吨，账期报价78-78.5万元/吨。稀交所竞拍全部成交，镨钕金属76.59万元/吨成交5吨，76.54万元/吨成交15吨。》查看详情
金属行业要闻
【知情人士：LME开始对铜交易进行调查】据知情人士透露，伦敦金属交易所（LME）自8月初以来已向会员发送电子邮件，要求了解更多客户交易铜权证活动的细节。邮件由LME的市场监管部门发出，询问了会员及客户进行铜仓单交易的商业原因 。此前LME铜库存降至1974年以来的最低水平。
【9月中国进口精炼铜环比小增】据海关总署数据显示，2021年9月中国进口精炼铜（未锻轧铜含量＞99.9935%的精炼铜阴极及未锻轧其他精炼铜阴极）共24.53万吨，环比增加3.81%，同比减少51.51%；1-9月份累计进口244.92万吨，累计同比减少29.16%。
【南山铝业新电池箔项目投产】据SMM获悉，2021年10月17日，南山铝业2.1万吨高性能动力电池箔项目正式投产。自2017年南山铝业即已实现动力电池箔的批量供货。近年来南山铝业率先开发出抗拉强度＞230Mpa、延伸率＞3%的12μm双面光高性能动力电池箔，并已经开始向市场逐步供应力学性能多样化的10μm双面光动力电池箔。
【海关：2021年9月进口锌精矿为25.4468万吨（实物吨）】根据最新海关数据显示，2021年9月进口锌精矿为25.4468万吨（实物吨），环比下降4.9555万（实物吨）或16.3%，同比2020年9月下降3.92%。2021年1-8月累计进口锌精矿达272.1617万（实物吨），同比减少8.62%。
【赣锋锂业：间接持有Litio公司以及其旗下Mariana锂盐湖项目100%股权】赣锋锂业：拟通过全资孙公司荷兰赣锋向国际锂业收购其持有的Litio公司8.58%股权。交易对价为公司自有资金1000万美元以及豁免公司全资子公司赣锋国际对国际锂业的过往开发贷款及利息，总交易金额为1317.82万美元。本次交易已于近日完成交割，公司间接持有Litio公司以及其旗下Mariana锂盐湖项目100%股权。
【四川能投与宁德时代签署战略合作协议】10月18日消息，为贯彻落实国家“双碳”战略，推动新能源产业发展，10月18日，四川能投与宁德时代举行战略合作签约仪式。四川能投总经济师张昌均主持仪式，四川能投副总经理牟俊和宁德时代董事长助理、战投企划总经理曲涛分别代表双方签署了战略合作协议。
【国家能源局：积极推动新能源发电项目能并尽并、多发满发】国家能源局综合司发布通知提出，积极推动新能源发电项目能并尽并、多发满发。一、请各电网企业按照“能并尽并”原则，对具备并网条件的风电、光伏发电项目，切实采取有效措施，保障及时并网。二、请各电网企业按照“多发满发”原则，严格落实优先发电制度，加强科学调度，优化安排系统运行方式，实现新能源发电项目多发满发，进一步提高电力供应能力。三、请各单位加大统筹协调力度，加快风电、光伏发电项目配套接网工程建设，与新能源发电项目建设做好充分衔接，保障同步投运。》查看详情
【郭树清：不搞“一刀切”和“运动式”减碳】 银保监会主席郭树清：2030年前碳达峰意味着未来一个时期我国仍将保持化石能源消费的刚性增长。要从实际出发，推动实现“双碳”目标。积极探索低碳、零碳等新能源，开展碳捕集、封存技术研究和应用，但不能脱离实际，更不能盲目跟风。平稳过渡，不搞“一刀切”和“运动式”减碳。
【国常会：依法打击煤炭市场炒作 合理控制城市夜景亮化】李克强主持召开国务院常务会议。会议指出，确保人民群众特别是受灾群众安全温暖过冬是党中央、国务院的明确要求。据预测，今年冬季北方气温较常年同期偏低。会议决定，一要确保北方地区特别是东北供暖。全力保障供暖用煤生产和运输。依法打击煤炭市场炒作。二要保障北方重点地区取暖用气。三要充分发挥煤电油气运保障机制作用。要合理控制城市夜景亮化，推动节约用能。
【陕西发改委：继续释放煤炭有效产能】陕西省发改委主任张晓光主持召开能源保供专题会议，研究部署今冬明春能源电力生产供应相关工作。目前国家发展改革委下达陕西的14省3900万吨发电供热用煤的保供任务已全部明确保供煤矿，与省外需求方签约任务全部按时完成。会议强调，继续释放煤炭有效产能。组织各类在产煤矿提前做好生产接续安排，在确保安全的前提下全力稳定煤炭生产供应。确保省内发电企业电煤库存可用天数在7天以上。
发改委：加强期现货市场联动监管。着力排查异常交易和恶意炒作行为，各重点煤炭港口要主动向监管部门提供恶意囤积、哄抬价格等违法线索，对于明显超出合理水平的交易限制其运输、装卸，全力维护煤炭市场秩序。着力加强期货市场穿透式监管，梳理排查异常交易，依法严厉查处资本恶意炒作行为并公开曝光，有效维护市场秩序，创造良好的资本市场环境。
【国资委：大力推进稀土、物流等领域专业化整合】国务院国资委新闻发言人彭华岗表示，下一步，将以市场化为原则，依法合规积极稳妥地指导中央企业做好重组工作。一方面，在中央企业集团战略性重组方面，聚焦落实供给侧结构性改革、创新驱动发展、建设制造强国等国家战略，根据产业发展需要，按照“成熟一户、推进一户”的原则，稳步推进中央企业重组整合，并在相关领域积极培育、适时组建新的中央企业集团。另一方面，在专业化整合方面，以业务做强做精为目标，以优势企业为主体，以相关领域行业体制改革为契机，通过无偿划转、有偿收购、股份制合作等方式，大力推进稀土、物流等领域专业化整合，通过资源优化配置切实增强企业竞争力，打造具有全球竞争力的世界一流企业。
【9月金属硅出口量环比维持小增同比大幅增长】海关数据显示，2021年9月中国金属硅出口量为7.2万吨，环比增加6%，同比增加32%。2021年1-9月金属硅累计出口量60.5万吨，同比增加40%。
【海外矿山动态】巴西淡水河谷（Vale）发布2021年第三季度产销报告，产量方面：2021 年第三季度，淡水河谷铁矿石粉矿产量 8942万吨，环比增长18.1%，同比增长0.8%。 2021 年第三季度，淡水河谷球团矿产量为 834万吨，环比增加4.1%，同比减少2.6%。 销量方面：2021 年第三季度，铁矿石粉矿和球团矿的销量总计7588万吨，环比增长1.4%，同比增长2.2%。 目标产量：由于稳定运营以及部分矿山按计划复产，淡水河谷 2021 年度目标产量保持不变，为3.15至3.35亿吨。Vale 将会减少400万吨高硅低利润的产品的供应，虽然2021年度目标产量保持不变，但是可能会更接近目标产量的下端；如果目前的形势不变的话，Vale在2022年将会下调1200-1500万吨的高硅低利润的产品的产量。
印尼总统佐科周二表示，该国正计划对所有大宗商品原材料出口“踩刹车”，以吸引对本土资源加工领域的投资，并创造就业。印尼已禁止镍、锡和铜等多种未加工矿石出口，以鼓励下游产业，包括生产电动汽车电池和铝加工等行业。“我们真的希望对原材料出口踩刹车，因为没有附加值，也不能创造就业，”他说，并补充称，该政策将影响“所有大宗商品”。印尼是世界上最大的棕榈油、热能煤和锡出口国。
【国网吉林电力：科学安排电网运行方式 合理安排停电作业计划】10月中旬开始，国网吉林省电力有限公司多措并举，科学组织开展检修作业，“问诊”电力设施，“把脉”电力安全，保障电力设施可靠运行和电力可靠供应，全力以赴做好迎峰度冬保暖保供工作。同时，该公司科学安排电网运行方式，合理安排停电作业计划。针对设备危急严重缺陷处理、设备隐患治理等作业项目，采取负荷转带、零点作业等方式，最大限度降低对客户的供电影响。
【国家发改委在河南煤炭储配交易中心强调严厉打击煤炭现货市场哄抬物价】10月20日，国家发展改革委财金司主要负责同志带队赴河南煤炭储配交易中心鹤壁园区调研。调研期间，财金司主要负责同志传达了国务院领导同志关于坚决遏制、依法规管囤积炒作的重要指示精神，强调做好发电供热用煤现货市场供应事关人民群众温暖过冬，事关经济平稳运行，要在提升政府能源储备能力的同时，切实加强煤炭现货市场管理，严厉打击哄抬物价、扰乱市场经济秩序行为，重点打击资本炒作煤炭现货市场行为并公开曝光，督促有关市场主体守法合规经营，促进煤炭现货市场平稳健康发展。
宏观焦点
【美联储理事沃勒：美联储应在11月会议后开始缩减资产购买】美联储理事沃勒表示，美联储应在11月会议后开始缩减资产购买，预计明年通胀率将回到2%，但“非常担心”上行风险。并称，美联储缩减购债规模的决定已经反映在市场价格中，不应该使金融状况变得紧张；支持在2022年年中结束缩债计划，以便在必要时加息。如果到2022年通货膨胀率继续保持在5%，美联储的政策制定者们将会更快地提高加息预期。
【美联储：地区联储主席们认为新冠肺炎确诊病例上升带来经济风险】美联储表示，地区联储主席们认为新冠肺炎确诊病例上升带来经济风险，12家地区联储主席均不寻求改变贴现利率地区联储主席们认为大多数行业的经济活动都很稳定。
【美联储理事鲍曼：大流行期间提前退休可能会限制经济发展】美联储理事鲍曼表示，大流行期间提前退休可能会限制经济发展，儿童保育服务的缺乏可能会继续阻碍女性参与劳动力市场，这可能也会拖累美国经济。并表示，目前的情况是，通胀可能会比几个月前的预期持续更长时间。
【量化宽松未来未决之际 欧洲央行鹰派委员魏德曼离职】欧洲央行管委魏德曼在任职十多年后卸任，这标志着欧洲央行最鹰派的决策者之一退出，此时正值欧洲央行的关键时期，该行正在就疫情后的购债计划展开讨论，魏德曼仍将参与12月的决定，预计官员们将就下一步行动得出结论。此时正值德国新政府成立之际，如果德国新政府不能在年底前就新候选人达成一致，德国央行副行长将在此期间接任魏德曼职位。
【国常会：防止大宗商品涨价向下游传导增加中小微企业成本】李克强主持召开国务院常务会议，要求进一步加大对中小微企业纾困的政策支持力度。会议指出，保中小微企业就是保就业，也有利于增加供给、稳定物价。要有针对性加大助企纾困力度。防止大宗商品涨价向下游传导增加中小微企业成本，研究阶段性减税降费等普惠性政策，鼓励地方给予房租、水电费减免等支持，帮助企业渡过难关，提升竞争力。
【央行行长易纲：PPI上涨压力有望于今年年底出现缓解】央行行长易纲在2021年G30国际银行业研讨会表示，能源、金属等原材料涨价是PPI上涨较快的重要原因。预计未来几个月PPI可能维持高位，但上涨压力有望于今年年底出现缓解。食品价格，特别是猪肉价格下降是中国CPI涨幅相对温和的重要原因。尽管中国经济总体表现较好，我们仍面临一些挑战，包括应对经济增速下行压力，保持宏观杠杆率基本稳定，一些中小银行面临经营困难，以及防范特定行业个别企业因经营不善、盲目扩张导致企业面临违约风险等等。这些问题尚不构成系统性风险，我们会密切关注。
终端资讯
【9月多城房价加速回落 专家称“楼市明显进入降温周期”】国家统计局发布的最新数据，显示多城房价加速回落。 10月20日，国家统计局公布的70城房价数据显示，9月70城整体新房、二手房价格均下跌。同时，新房、二手房上涨城市数量持续减少，下跌城市进一步增加。其中，新建商品住宅上涨城市数量减少至27个，下跌城市为36个，较上月增加16城；二手住宅下跌城市为52个，较上月增加18城。
【工信部：多方面加快推动新能源汽车动力电池回收利用】工信部新闻发言人罗俊杰表示，下一步，工信部将从法规、政策、技术、标准、产业等方面，加快推动新能源汽车动力电池回收利用，重点开展以下几方面工作：一是加快推进动力电池回收利用立法，完善监管措施，加大约束力。二是完善回收利用体系，强化线上线下协同溯源监管，督促有关主体落实溯源管理责任。三是加强技术创新，突破退役电池一致性、自动化拆解等目前还存在的技术瓶颈，持续推动发布一批国家标准、行业标准。四是深化试点示范，创新商业模式，加快备电等梯次利用示范项目建设，持续培育梯次利用和再生利用骨干企业。
【工信部：进一步加强新能源车安全体系建设 提高动力电池安全水平】《关于进一步加强新能源汽车安全体系建设的指导意见》（征求意见稿）要求提高动力电池安全水平。企业应当与动力电池供应商积极开展设计协同，持续优化整车与动力电池的安全性匹配以及热管理策略，明确动力电池使用安全边界，提高动力电池在碰撞、振动、挤压、充放电异常等状态下的安全防护能力。
【富士康欲在欧洲、印度和拉丁美洲生产电动车】据外媒报道，10月20日，中国台湾科技巨头富士康的董事长刘扬伟表示，该公司正考虑在欧洲、印度和拉丁美洲生产电动汽车，包括与德国汽车制造商“间接”合作。富士康又名鸿海科技集团，其目标是成为全球电动汽车市场的主要参与者，并已与美国电动车初创企业Fisker和泰国能源集团PTT PCL达成协议。
【乘车联会：今年10月的前两周总体同比下降11% 零售走势较平淡】乘车联会数据显示，10月第一周的市场零售达到日均3.5万辆，同比下降3%，相对今年9月的第一周增8%。10月第二周的市场零售达到日均4.6万辆，同比下降19%，表现相对偏弱。相对今年9月的第二周增长15%。今年10月的前两周总体同比下降11%，零售走势较平淡。消费政策转型降低家庭成本，有利于车市恢复。消费者对于车辆的需求持续回升。使得低智能化的车型，尤其是合资老款车型得以进一步回升销量。
【缺芯致全球汽车产量损失已达962.5万辆】根据AutoForecast Solutions公司的最新估计，由于全球范围内的芯片短缺，全球汽车产量损失已达962.5万辆，其中北美地区损失最大，达300.6万辆；其次是欧洲，达272.1万辆；中国地区的产量损失达184.6万辆。
【汽车芯片大厂瑞萨电子再发涨价函】继英飞凌、ST后,市场近日传出瑞萨电子将于2022年1月1日起再度涨价。 据传出的涨价函显示，因晶圆、后端、测试、包装以及原材料成本的大幅增加，为了能维持供应和长期生产，瑞萨电子决定提高大部分产品以及新收购的Dialog产品的定价，涨价将在2022年1月1日正式生效，其中并未透露产品调价的具体涨幅。
