汽车缺芯出现边际改善，关注3Q 公司业绩预告上周电子板块整体持平，板块内部分化，汽车电子及相关芯片公司(华阳、斯达、德赛、宏微、法拉电子、士兰微)整体上涨，消费电子及相关半导体公司(歌尔，卓胜微)调整明显。从上周披露的3Q 业绩情况看，韦尔、卓胜微等手机相关半导体公司3Q 净利润中位数普遍环比持平或下降，代工(台积电)，封测(华峰测控) 等上游环节产能仍然紧张，利润保持稳健增长。风华、顺络等被动元器件环比增速放缓。本周国内新洁能、奕瑞、海康等，海外特斯拉、英特尔、阿斯麦等将公布业绩(详见图3)，10/19 小米举行分析师日，建议关注公司管理层对下半年及明年展望。

上周SW 电子板块上涨0.01%，跑赢上证指数(-0.6%)上周全部A 股日均成交合计9486 亿人民币，环比减6.7%。个股方面，电子板块涨幅前三公司为斯达半导(+12.4%)、法拉电子(+10.6%)、士兰微(+8.8%)，跌幅前三公司为锐明技术(-15.2%)、卓胜微(-13.0%)、瑞芯微(-6.0%)。北上资金上周合计净流入15 亿元，电子板块主要增持紫光国微、立讯精密、北方华创，减持卓胜微、韦尔股份、三安光电。

TMT 其它板块，SW 通信跌6.4%，SW 计算机跌5.8%， SW 传媒跌16.3%。其中，涨跌幅居前标的包括，紫光股份(+7.0%)领涨，广联达(+5.6%)，芒果超媒(-16.8%)。

上周恒生科技指数上涨1.8%，跑输恒生指数(+2.0%)个股方面，涨幅居前的公司为瑞声科技(+1.1%)、小米集团(+0.5%)。

联想集团(-12.7%)明显回调。但从10/15 披露的IDC 数据中我们看到，全球PC 市场3Q 仍然保持3.9%同比增长，好于市场预期。我们相信，科创板上市终止对公司基本面没有影响。此外，ASMPT(-2.9%)、比亚迪电子(-2.5%)。TMT 其它板块，涨跌幅比较显著的是美团(+9.7%)。南下资金上周合计净流入44 亿元港币，科技板块主要增持腾讯、美团、中国移动，主要减持小米、比亚迪电子、比亚迪股份。投资人关注美国电子烟监管政策落地等影响。

全球科技巨头：海外科技板块普涨，比特币突破6 万美金上周纳斯达克指数上涨2.2%，费城半导体指数上涨2.1%。标普500 指数上涨1.8%，主要科技股软件、硬件、互联网、半导体各板块普涨，超微半导体(+7.1%)，特斯拉(+6.5%)， 塞富时(+6.5%)等公司领涨。本周拉姆研究、奈飞、特斯拉、英特尔、阿斯麦将发布业绩。比特币上涨98%，突破6 万美金。

风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。