两大风险当头!预警:美股的定价“完美而脆弱” 标普500指数恐将大幅下跌15%

在周二的一份报告中,Shalett重申了她的观点,即标准普尔500指数将在今年年底前出现10%-15%的回调。

自2020年3月疫情爆发以来,该基准指数的回调幅度从未超过10%。此后,该指数继续走高,并在今年创下54个纪录高点。

但Shalett警告称,市场持续走强并不是建设性的,相反,她指出,股市没有以任何有意义的方式重新定价风险。

她说,在标准普尔500指数飙升之际,新冠肺炎住院人数增加,消费者信心大幅下降,中东地缘政治紧张局势加剧,美联储加大了缩减资产购买和加息的讨论。

"虽然我们认为经济周期和牛市仍将保持完整,但我们认为有必要进行修正,以恢复风险溢价,并保持选择性和积极选股者的远期回报,”Shalett称。“广义指数需要暂停,巩固其历史走势,为流动性下降、实际利率上升和通胀上升做好准备。”

这位首席投资官解释说,真正推动市场当前上涨的是投资者对美联储将会谨慎地调整其货币政策而不会犯任何错误的信心。

Shalett说:“我们越来越认为,这个市场的持续上涨是美联储,特别是主席鲍威尔巧妙微妙沟通的产物。”

市场原本预计美联储将在8月的杰克逊霍尔会议上阐明美联储缩减购债规模的时间表,但其对具体细节的描述较为轻描淡写。Shalett表示,决策者成功地重申了他们的观点,即通胀将是暂时的,缩减购债并非紧缩政策。

Shalett指出,对美联储会议的反应是,“股市和债市投资者都欢欣鼓舞,而对资产泡沫和金融稳定的担忧则被搁置一边。”

她认为,在这种背景下,投资者现在应该考虑了结指数基金的获利,重新调整投资组合,转向高质量的周期性股,尤其是金融股,以及日用消费品、消费服务和医疗保健等派息类股。

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