SMM早评
SMM铜晨会纪要：隔夜数据显示美国7月耐用品订单环比出现下滑，复苏之势仍然疲软。美元指数在持续下跌后收平，美国国债收益率上涨，期铜在连续修复性反弹后回落收跌。另外，杰克逊霍尔年度央行研讨会将于周四拉开帷幕，市场仍正在等待美联储在本次会议中态度。预计今日......
SMM铝晨会纪要：昨日午前沪铝主力与电解铝现货价格双双创下了近13年新高，主因云南、广东、内蒙古等省的电解铝企业，因为限电、能耗双控等政策影响导致减产，供应端恢复缓慢，故即便当前处于铝消费淡季，但是对铝价仍有较强支撑。今日需关注全国铝锭社会库存变化，铝价预计......
SMM铅晨会纪要：昨日为多数长单结算日，下游采购意向不高，原生铅和再生铅散单市场询价均有减少，整体成交转淡。隔夜外强内弱行情再现，伦铅走强给予国内铅价一定支撑，但沪铅高开低走偏弱震荡，上行动力略显不足，后续或仍需关注下游9月消费预期和国内铅锭累库情况。预计今日……
SMM锌晨会纪要：隔夜沪锌录得一阴柱，但重心上移。海外宏观情绪趋暖带动沪锌重心上移，然短期锌基本面供需双弱格局暂未改，现货市场长单收尾下，市场交投清淡，且抛储预期依然存在，预计整体限制锌价上行空间。预计今日......
SMM钴锂晨会纪要：钴中间品方面，7月进口6,705金属吨，同比减少12%，考虑南非7月暴乱及船运延迟至9-10月到港，8-10月预计分别进口6,200、7,800、8,000金属吨，国内现货库存紧张，报价零星。电解钴方面，海内外价差逐步缩窄，海外电解钴价格下跌，国内电解钴报价小幅上调，主要基于......
SMM钢铁晨会纪要：昨连铁偏强运行，港口现货市场早盘报价较昨上调20-25元/吨。部分钢厂今日询盘积极性尚可，贸易商方面今日出货意愿较前期有所提升，且盘中议价空间有限。
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隔夜收盘行情
美元周三变动不大，因油价在两日大涨后涨势放缓，美债收益率走高，投资人等待美联储在本周的杰克森霍尔研讨会上提供有关缩减经济支持措施的线索。美联储前主席伯南克表示，财政和货币政策支持下的美国经济增长好于预期。
金属市场涨跌不一，沪铜连续五个交易日录得上涨，沪锡在上周短暂回调后连续上冲，或有望触及前高。沪铜涨0.09%，沪铝跌0.27%，沪铅持平，沪锌跌0.07%，沪镍涨0.01%，沪锡涨1.05%。
【隔夜行情】金属互有涨跌 | 纳指、标普500连续五个交易日上涨
今日关注美国第二季度实际GDP年化季率以及核心PCE物价指数年化季率。
【宏观前瞻】关注美国第二季度实际GDP年化季率以及核心PCE物价指数年化季率
美股周三收高，纳指与标普500指数刷新盘中与收盘历史纪录，标普指数(4496.1899, 9.96, 0.22%)盘中首次突破4500点。银行与重新开放概念股领涨。10年期美债收益率攀升。市场关注美国疫情与即将召开的美联储年会。道指涨39.24点，或0.11%，报35405.50点；纳指涨22.06点，或0.15%，报15041.86点；标普500指数涨9.96点，或0.22%，报4496.19点。至此标普500指数与纳指均已录得连续第五个交易日上涨。今日纳指最高上涨至15059.43点，标普500指数上涨至4501.71点，均创盘中历史新高。
原油期货周三收高，数据显示美国原油库存连续第三周下降，推动原油期货创下本月迄今为止最长连涨纪录。
贵金属方面，COMEX黄金期货周三下跌，两周多来最大的单日跌幅拖累价格三日来首次低于每盎司1,800美元关口，因美元走高，投资者希望在本周的杰克森霍尔研讨会上看到美联储缩减经济支持措施的时间表。
LME库存
宏观焦点
【欧洲央行首席经济学家连恩：欧洲央行愿采取行动应对美联储的任何溢出效应】欧洲央行首席经济学家连恩表示，当美联储开始缩减购债时，“欧洲央行不会被动旁观”。“如果对欧元区金融条件产生溢出效应，我们愿意并能够采取适当行动，正如我们已经展现的那样”。
【塔利班发言人发推称塔利班代表团在喀布尔会见中国大使 中方回应】据俄罗斯塔斯社报道，阿富汗塔利班驻卡塔尔首都多哈政治办事处发言人穆罕默德·纳伊姆当地时间24日发推称，塔利班代表团在喀布尔会见了中国驻阿富汗大使一行。报道称，双方讨论了阿富汗当前局势等问题。对此，中国外交部发言人汪文斌在25日的例行记者会上表示，中方与阿富汗塔利班方面有着畅通有效的沟通与磋商。喀布尔自然是双方讨论各种要务的重要平台和渠道。我想强调的是中方对阿富汗的政策是一贯和明确的，我们始终尊重阿富汗的主权独立和领土完整，奉行不干涉阿富汗内政的政策，坚持面向全体阿富汗人民的友好政策，中方尊重阿富汗人民自主决定自身的前途命运，支持将阿人主导阿人所有的原则落到实处。愿继续同阿富汗发展睦邻友好合作关系，为阿富汗和平与重建发挥建设性的作用。
【韩正：把握工作重点 扎扎实实推进海南自由贸易港建设】韩正25日主持召开推进海南全面深化改革开放领导小组专题会议。韩正强调，中国特色自由贸易港建设是一项开创性事业，要全面落实《海南自由贸易港建设总体方案》，坚持问题导向，把握工作重点，扎扎实实推进。要强化改革创新，聚焦贸易投资自由化便利化，全面推进极简审批制度，强化事中事后监管，建立与国际接轨的监管标准和规范制度。要坚持对不同所有制企业一视同仁，让各类市场主体在要素获取、准入许可、优惠政策等方面享受平等待遇。
【第二轮第四批中央生态环境保护督察全面启动】据生态环境部8月25日消息，为深入贯彻习近平生态文明思想，根据《中央生态环境保护督察工作规定》，经党中央、国务院批准，第二轮第四批中央生态环境保护督察全面启动。组建7个中央生态环境保护督察组（以下简称督察组），分别对吉林、山东、湖北、广东、四川5个省，中国有色矿业集团有限公司、中国黄金集团有限公司两家中央企业开展为期约1个月的督察进驻工作。
【国资委副主任翁杰明：加快央企同类业务横向整合、产业链上下游纵向整合】国资委副主任翁杰明周三表示，将指导中央企业在结构调整与重组中，结合自身实际，建立健全责任清晰、分工明确的工作机制，制定细致、合适的整合方案，加快同类业务横向整合、产业链上下游纵向整合，并同步做好管理、技术、市场资源等整合协同。对重组企业开展专项调研督导，督促进一步加大内部资源整合力度，提升资源配置效率，切实发挥协同效益，释放重组红利，实现“1+12”的重组目标。
【美国贸易代表与美商业团体会谈 重申美中贸易关系重要性】据美国贸易代表办公室官网，美国贸易代表与美中贸易全国委员会等美国两大商业团体负责人周二举行视频会议，美国贸易代表戴琦称，美国正在对美中贸易政策进行全面评估，并重申了美中贸易关系的重要性。小财注：本月初，美中贸易全国委员会曾致信美财政部长耶伦和贸易代表戴琦，敦促美国政府扩大双边贸易并取消此前因贸易摩擦加征的关税。
【国家管网集团董事李辉：前7月净利润173.26亿元 将加快推进重点工程建设】国家石油天然气管网集团有限公司董事、党组副书记李辉周三表示，今年1-7月实现主营业务收入573.65亿元、净利润173.26亿元。围绕构建“全国一张网”，编制实施公司“十四五”规划，加快推进重点工程建设，中俄东线中段和南段、青宁管道等项目建设大幅提速、提前投产，同时积极推动省级管网以市场化方式加快融入。
今日焦点
【SMM洋山铜现货 进口比价回暖 贸易商抬价出货】2021年8月25日讯：今日仓单报价90-120美元/吨，均价较前一交易日上调2.5美元/吨；提单报价85-105美元/吨，均价较前一交易日上调7.5美元/吨，QP9月，报价参考9月到港货源。LME 0-3升水2.5美元/吨，进口亏损在100元/吨附近。》查看详情
【SMM分析 河南铝土矿矿价上涨 进口矿石依存度提升】 近月来，河南地区历经环保督察、安全检查、洪水灾害、疫情反扑等诸多因素影响，本地矿山产能低下，矿石产量持续减少，已无法支撑当地氧化铝厂的需求。在停产矿山获批复产之前，本地矿石供应紧张已成定局。》查看详情
【ADC12价格日评 铝硅价齐涨 再生铝成本继续攀升报价上行】8月25日铝价上涨步伐仍未停歇，SMM A00铝价较昨日涨190元/吨至20600元/吨，再创近年来新高，再生铝价继续上调报价。》查看详情
【SMM数据 2019~2021年再生铅行业生产及投产情况梳理】自2019年起，国内再生铅冶炼厂投产陆续落地，由于产能集中势放，故导致SMM统计的再生铅产量在2020年开始同比大幅增加，由于产能短期投产较多，SMM针对2019~2021年再生精铅产量重新进行了梳理，并将近几年再生铅企业的生产情况进行如实的反馈。》查看详情
【甬金股份各基地不锈钢项目进展披露 】甬金股份发布2021年半年度报告中表示，报告期内，江苏甬金 IPO 募投项目“年加工 7.5 万吨超薄精密不锈钢板带项目”的第二条生产线已进入安装阶段，整个募投项目除部分进口设备外，其余设备于报告期内已基本投产......》查看详情
【钢招动态-高碳铬铁】青山集团2021年9月高碳铬铁采购价9995元/50基(现金含税到厂价)，环比8月下调800元/50基吨，天津港收货价格减150元/50基吨，最晚交货期限2021年10月10日。 》查看详情
【SMM钢厂接单调研：“金九”渐近 钢厂接单不温不火】最近，需求成为钢价走势的关键词，限产大面积执行的同时，需求同步走弱成为拖累钢价走强的主要因素，“金九”渐近，供需双弱的格局能否被打破？SMM对30家钢厂接单情况进行了集中调研，结果显示》查看详情
【鞍钢集团副总经理王义栋：上半年实现利润总额202亿元 确保实现“7531”目标】鞍钢集团有限公司党委常委、副总经理王义栋周三表示，今年上半年，经营效益再创历史新高，实现利润总额202亿元。未来将在统一规划目标引领下，打造高质量发展新鞍钢，确保实现7,000万吨级粗钢、超5,000万吨级铁精矿、3,000亿级营业收入、百亿级利润的“7531”发展目标，形成“南有宝武、北有鞍钢”的钢铁产业新格局。
【硅锰期货盘面震荡 现货市场未来走势如何】伊始，硅锰6517受宁夏“双控”被约谈的刺激，期货盘面持续上涨，现货市场高位心态明显，价格出现小幅上升，加上临近月底，生产厂家排单已满，主产地限电情况虽有所缓解，但短时间内生产厂家产量恢复有限，现货市场相对紧缺，各方低价惜售。》查看详情
【SMM调研 硅价暴涨 原生铝合金再生波澜】近日硅价连创新高，硅价异动对原生铝合金厂影响几何？原生铝合金厂如何应对？SMM调研如下......》查看详情
【SMM钼现货快报 钼矿企高价资源成交受阻 市场整体持稳观望】当前来看，国内外市场整体表现较为平稳，SMM认为价格短期内难以有较大突破，但9月为钼消费传统旺季，长期来看国内钼价仍有一定上升空间，企业及贸易商可选择保留适量库存。》查看详情
【SMM焦炭市场深度分析 环保督察组又临山东 焦企限产加严】8月25日，新一轮环保督察组的成员已经到达山东，预计将在10月10日离开。山东即将面临新一轮的安全环保检查，焦企生产将会受到影响，根据相关人士透露，本次环保督察会使得限产情况加剧，影响幅度在5%-10%左右，叠加之前的“以钢定焦，以煤定产”的政策，最终山东地区焦企的限产比例应该在40%-60%之间，虽然此次的影响不是很大》查看详情
【SMM焦炭市场要闻 运煤车辆已经暂停通关 运输铜矿的车辆依然可以正常通关】24日，甘其毛都口岸管委会党政综合办主任巴音毕力格声明，由于蒙方运煤司机在新冠检测结果中接二连三出现阳性，目前运煤车辆已经暂停通关，但他也强调，目前口岸仍然正常开放，并没有关闭，运输铜矿的车辆依然可以正常通关。》查看详情
【SMM镁锭现货快报 镁价维持上涨态势 】今日府谷地区90镁锭主流出厂价24900-25100元/吨，95B镁锭主流出厂价25400-25500元/吨；今日主产区90镁锭出厂价较昨日上涨900元/吨，详细报价及上涨原因请看如下详述…….》查看详情
【SMM日评：稀土市场交投转淡 主流产品价格稳中走弱】本周三，稀土市场交投转淡，镨钕、铽、镝等稀土产品的价格均有下调，下游磁材企业依然保持观望。目前金属厂多以长单为主，零单相对较少，加上现货紧张，目前销售压力并不大，多数不主动报价，谨慎观望。》查看详情
金属及行业要闻
印度尼西亚部长表示，澳大利亚的 Fortescue Metals Group 和中国的青山控股集团可能投资数十亿美元，在婆罗洲岛上一座计划中的水电站附近建造一个用于金属冶炼的工业区。自今年年初以来，两家公司一直在就该项目进行谈判，海事和投资部长 Luhut Pandjaitan 表示，该庄园的铁、镍和铜矿石冶炼最早可能会在 2023 年开始。
【博力威中报营收10.21亿 拟投30亿在东莞扩产锂电芯及储能电池】博力威上半年实现营业收入10.21亿元，同比增长89.34%；净利润8547.8万元，同比增长64.61%。博力威还公告，拟与东莞市望牛墩镇人民政府签订投资协议，投资总额约人民币30亿元。
【海外高镍车型放量 高镍材料/氢氧化锂“走俏”】数据显示，刚刚过去的7月，中国市场三元正极材料产量约为3.33万吨，同比增长82.3%。其中，高镍三元材料（镍8系及以上）当月产量为13820吨，同比增长268.5%，在三元材料中占比达到41.6%，超过此前一直占据主流的镍5系三元材料，成为三元材料的“新王”。
【发改委：近期电厂供煤总体大于耗煤 存煤回升较快】国家发改委表示，8月中旬以来，全国煤炭生产保持高位稳定，电煤供应稳中有升，电厂供煤总体大于耗煤，存煤明显回升。调度数据显示，8月10日以来，全国统调电厂日均供煤663万吨，比7月份日均供煤增加近40万吨，日均耗煤640万吨，比7月份日均耗煤减少近40万吨，存煤快速回升近300万吨。下一步，随着日耗继续回落，预计电厂存煤会进一步增加。
【发改委：电煤消费明显回落 港口存煤稳步提升】国家发改委消息，8月上旬用煤高峰过后，全国电煤消费逐步回落。8月23日全国统调电厂煤炭消耗630万吨，比7月15日峰值回落110万吨以上，降幅15%。随着消费回落，煤炭供需宽松，港口存煤开始累积，截至8月24日，秦皇岛港存煤468万吨，比7月末增加60万吨。
【发改委：又有16座露天煤矿取得用地批复 正有序恢复生产】为加快释放煤炭先进产能，国家有关部门和内蒙古自治区积极推动露天煤矿接续用地办理，尽快恢复正常生产。继上月20多座露天煤矿取得接续用地批复后，近日又有16座鄂尔多斯露天煤矿取得接续用地批复，涉及产能2500万吨/年左右，还有产能近5000万吨/年露天煤矿将于9月中旬陆续取得接续用地批复。全部正常生产后，月可增加产量700万吨以上。
【工信部：开展无水氯化镁电解生产金属镁技术攻关 推动解决困扰盐湖资源开发利用的技术难题】工信部答复政协第十三届全国委员会第四次会议第0899号（工交邮电类85号）提案称，下一步，将继续会同有关部门进一步加强盐湖资源高效开发、综合利用等科技支撑工作，指导地方及企业做好氯产品等相关论证，开展无水氯化镁电解生产金属镁技术攻关，推动解决困扰盐湖资源开发利用的技术难题。将会同发展改革委等部门结合相关产业政策制定，持续助力企业降本减负，推动盐湖产业可持续发展。将会同有关部门鼓励符合条件的产业化集聚区申报国家新型工业化产业示范基地，支持中西部地区在细分优势领域加快培育发展先进制造业集群，继续支持青海、新疆等地区符合条件的盐湖企业创建绿色制造体系，推进盐湖产业绿色转型升级。
【宝鸡钛业净利润增长近一倍 钛行业发展向好】近日，宝鸡钛业发布半年度业绩报，上半年营业收入28.4亿元，较上年同期增长39.41%。归属于上市公司股东的净利润2.78亿元，较上年同期增长95.56%。
【工信部：积极推进钛白粉新工艺产业化和资源综合利用】工信部答复政协提案时表示，国家高度重视钛白粉产业发展，积极推进新工艺产业化和资源综合利用。在加快推进核心工艺攻关及新工艺试点方面，工信部将会同有关部门密切关注盐酸萃取法钛白粉工艺技术研发及产业化进展，稳步推进新工艺试点。同时，工信部将会同有关部门积极推动行业协会、标准化技术组织进一步加快钛产业相关标准研制，鼓励合理制定地方排放标准，积极参与国际标准制定，不断完善标准体系，为钛白粉产业优化调整和转型升级提供技术支撑。
终端资讯
【史上最大涨幅！台积电芯片代工价最高调涨20% 击碎市况反转疑虑】自昨日以来，市场密集传出晶圆代工厂商涨价消息，其中此前涨势一直较为收敛的台积电成为市场焦点。据业内消息，台积电24日已通知联发科、瑞昱、联咏等多家客户，16nm以上制程将全面大涨20%，12月新单正式生效。业内人士称，这是台积电有史以来最大涨势。
【继台积电后 美国亚利桑那州拟吸引更多芯片配套企业入驻】当地时间周二，美国亚利桑那州大凤凰城经济委员会周二表示，他们已经与中国台湾经济部门支持的“台美产业合作推动办公室”签署了一项协议，以寻求吸引更多台湾半导体产业入驻凤凰城。
【美国允许供应商向华为出售汽车零部件芯片】 据外媒报道，两名知情人士透露，美国官员已经批准了华为为其不断增长的汽车零部件业务购买芯片的许可证申请。由于此前特朗普政府对网络设备和智能手机业务中使用的芯片和其他部件的销售实施了贸易限制，全球最大的电信设备制造商华为一直步履艰难。拜登政府也一直在加强对华为出口的强硬路线，不允许美国供应商向华为出售用于5g设备或与5g设备配套使用的芯片。
【三星电子将投资2056亿美元扩大半导体等领域影响力】三星电子周二表示，未来三年将投资240万亿韩元（约合2056.4亿美元），以扩大公司在生物制药、人工智能、半导体、电信和机器人等领域的影响力。公司希望借助这笔投资巩固其在芯片领域的领先地位，同时在下一代电信和机器人等新领域寻求更多增长机会。
【汽车电动化浪潮下 日本电装预计电动车部件收入四年翻番】在全球汽车电气化背景下，日本最大汽车零配件企业电装公司(Denso Corp.)预计，到2025财年，其电气化零部件营收大约将翻一番，达到1万亿日元（91 亿美元）。日本电装首席财务官Yasushi Matsui表示，公司目标是到2030财年将该数字再翻一番。
【消息称日本拟加大电动汽车购买补贴】日本经济产业省将加大电动汽车、插电式混合动力汽车和燃料电池汽车购买补贴；该报道未说明消息来源。经济产业省将为该计划寻求2022财年的335亿日元预算，是本财年预算的两倍；细节将在之后确定，但该部门正在考虑提高补贴水平，使得价格与汽油车看齐。政府目前为电动汽车购买提供每辆最高60万日元的补贴，插电式混合动力汽车和燃料电池汽车的购车补贴分别为每辆30万日元和250万日元。
【消息称日本拟加大电动汽车购买补贴】据日经报道，日本经济产业省将加大电动汽车、插电式混合动力汽车和燃料电池汽车购买补贴；该报道未说明消息来源。经济产业省将为该计划寻求2022财年的335亿日元预算，是本财年预算的两倍；细节将在之后确定，但该部门正在考虑提高补贴水平，使得价格与汽油车看齐。政府目前为电动汽车购买提供每辆最高60万日元的补贴，插电式混合动力汽车和燃料电池汽车的购车补贴分别为每辆30万日元和250万日元。
