今日三大股指震荡下行，全线收跌。创业板指走弱跌1.47%，得益于周期股走强，沪指震荡收跌0.22%，两市个股涨跌参半，成交额连续17个交易日突破万亿元。锂电、芯片、光伏等高景气板块反复活跃，锂电近20股涨停或涨幅超10%，市场焦点股盐湖股份午后涨停，成交额近160亿元，带动盐湖提锂人气回升，磷化工、氟化工等锂电上游表现亮眼，多只个股涨停；新能源车全天大涨，北汽蓝谷、广汽集团、东风汽车等涨停。另外，储能概念昨日高潮后今日分化，有色、钢铁、煤炭板块走势强劲，贵金属、铝等工业金属大涨，白酒、食品饮料、医疗保健继续疲软，军工股领跌两市。盘面上，汽车整车、有色、半导体及元件涨幅居前，国防军工、饮料制造、房地产跌幅前列。截至收盘，沪指跌0.22%，报收3524点；深成指跌0.79%，报收14901点；创业板指跌1.47%，报收3386点。

对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

中信证券表示，7月人民币新增信贷大体符合预期，但票据“冲量”的特征较为明显，显示出实体融资需求有所走弱。当月社融同比增速回落0.3个百分点，低于预期，主要受社融口径下信贷同比少增、表外票据多减、以及政府债融资处于低位等原因所致。当月M2增速回落0.3个百分点，M1、M2剪刀差继续扩大。我们认为现阶段社融增速已位于年内低点，后续若果地方债发行节奏如预期加快，预计社融增速将逐步企稳，到四季度有望小幅反弹。

海通证券认为，对于当下的结构性机会，可更多关注新能源和军工成长方向。国内外对新能源政策的持续加码，新能源车渗透率屡创新高，行业景气度极高，基本面不断超预期表现，特别是氢能源板块潜力品种，可以重点把握。另外，我国军工需求空间逐年增长，且具有长期的持续性，以及我国军民融合正处于初步融合深度融合的过渡阶段，再加上中国在全球军贸市场占比较小，未来随着技术提升出口潜力巨大，可中长期重点关注军工各细分赛道龙头。

开源证券表示，也许部分投资者会用相应的政策“利好”作为今日市场表现的原因，例如宁夏发改委于8月4日发布的文件允许煤电交易价格上浮；又例如部分城市的集中供地安排出现同步修改，给予了市场对房地产板块较为正面的政策预期。上述“利好”背后其实都有一个共同点，那就是促使了市场认知和认可到行业的盈利能力将发生改善，实际上改善并非近期才开始，通过我们此前的研究能够发现，传统行业盈利能力（以ROE/ROIC衡量）在2016年之后就在企稳回升。而由于此前市场的预期集中于“周期股盈利高点已过”，并“抢跑经济走弱”，所以对周期股定价其实并不充分。但我们要提示的韧性就在于：历史上经济回落时，往往对应着周期股盈利能力下滑以及产能利用率的下滑，但这次均未发生，因为供给格局的改善，上市公司还处在高盈利区间，而且近期政策托底的意图在不断增强，今日（8月11日）公布的金融数据显示社融中政府债券同比少增3690亿，成为社融增量中最大拖累项，结合“730”政治局会议表述，专项债有望加快发行，财政更加积极有为，社融增速的底部或已出现，周期行业正从“现实强劲但预期下行”走向“现实韧性但预期改善”的定价区间中。