铜抛储竞价出炉,下半年铜价是涨还是跌?

下半年铜价或难以冲击此前高位。

据上海有色网消息,7月5日铜、铝、锌抛储开始竞价。截至目前,部分地区最高成交价已经出炉。其中,浙江铜抛储最高成交价约6.77万元/吨、河南约6.76万元/吨、安徽6.77万元/吨、上海为6.71万元/吨等。

这些地区的成交价,均低于目前市场价格。四个省(市)的平均成交价格为6.75万元/吨,较7月5日的沪铜收盘价6.95万元/吨,低2.88%。

国储局6月宣布,按照国务院常务会议关于做好大宗商品保供稳价工作部署,将于近期分批投放铜、铝、锌等国家储备。

上海钢铁行业有色事业部联席总经理李琦向界面新闻记者表示,此次铜抛储量为每月2万吨,后续仍有进一步抛储的可能。

李琦认为,6月由于原料价格下跌,企业前期被压抑的补库需求得到一定的释放,铜库存持续下降。7、8月是铜行业的传统淡季,叠加抛储因素,铜行业恐出现累库,从而对铜价形成压力。

近一个月,伦敦金属交易所(LME)铜价和沪铜价格大幅下跌,创下去年3月以来的最大跌幅。

截至7月6日13时,LME铜价为9536.5美元/吨,较年内最高点10747.5美元/吨,已跌去11.26%;沪铜价格约6.96万元/吨,较年内最高点7.83万元/吨,已跌去11.05%。

李琦向界面新闻记者表示,近期铜价下跌,除了有关抛储的信息外,基本面持续转弱也是主要原因之一。

李琦表示,目前铜精矿原料供应的紧张局面已有所扭转。4月中旬后,铜精矿TC开始迅速掉头向上。

铜精矿TC是指矿产商向贸易商支付的将铜精矿加工成精炼铜的费用。一般而言,当铜矿供应短缺时,铜精矿TC价格会下降;当铜矿供应充足时,铜精矿TC价格会上涨。

因此,铜精矿TC价格的变化,可以看作是铜精矿供需的晴雨表。

根据上海钢铁卫星数据显示,全球主要的49家铜矿山活跃指数在5月后已经出现显著增加,体现了矿山生产的恢复,表明矿山在高价格下可能会加速供应。

上海钢铁铜精矿分析师孟文文向界面新闻记者表示,上半年全球铜矿增量释放较少,供应相对偏紧。这主要是因为今年一季度受海外气候、堵路、矿山事故等因素影响,供给端干扰率较高。

例如,今年2月智利北部港口受风浪影响,导致铜精矿出口出现大面积的推迟现象。

孟文文称,二季度铜矿供应端的干扰率逐渐下降,供应恢复,铜精矿TC价格也开始缓慢提升。预计下半年,铜精矿的供应会有明显增加。这主要是由于刚果的Kamoa铜矿、智利的Spence铜矿二期项目新增产量将释放。

除供给释放外,下游需求转弱也将对铜价形成压力。

李琦表示,铜材企业开工率自4月后出现不同程度的环比转弱。此外,宏观经济动能、信贷增速有所放缓,出口增速出现转弱迹象,基建在二季度后开始转弱,4月后固定资产投资增速与房地产开发投资增速转弱,房地产开工数据也由正转负。

李琦认为,在下游需求及宏观面降温的背景下,后市铜价重心进一步下行的概率较大,预计下半年LME铜价运行区间在8000-9000美元/吨之间。

据上海钢铁铜分析师王宇预计,国内沪铜价格在三季度比较平稳,将在6.7-6.9万元/吨区间震荡,难以有太多的下跌和上涨空间。

王宇认为,从9月或10月开始,随着传统旺季来临,以及市场资金面预计稍显宽松,这或为铜价带来再次上涨的动力。四季度铜价可能会再次冲上7万元大关,但应该不会高于今年上半年的最高位。

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