【SMM分析】沪镍失守13万关口 基本面趋向利多进一步下跌空间有限

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【SMM:沪镍失守13万关口 基本面趋向利多进一步下跌空间有限】SMM认为,目前,考虑到镍市近期基本面整体趋向利多,预计价格触及40日均线后,进一步下跌空间有限。本周期镍交易重心继续向宏观面倾斜,周四召开的美联储议息会议成为通胀交易的关键因素。预计伦镍17500-18500美元/吨,沪镍 129000-136000元/吨。

今日早盘,沪镍主力合约延续昨日夜盘疲态继续低位震荡,截止上午9时50分左右,沪镍主力合约报129180元/吨,跌幅达3.08%,失守13万关口。昨日夜盘零点左右,沪镍大幅跳水,由于昨夜美国公布的PPI数据高于预期,通胀过快令多头交易热情冷却。市场对美联储即将收窄回购美债的规模的担忧加剧。沪镍在外盘带动下突发跳水,径直下挫至129000元/吨附近,跌破上周前低支撑。

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自上周初期镍即运行至13万整数关口盘整,不锈钢在高利润驱动下令300系不锈钢产量继续保持在高位,对高镍生铁价格提振明显。然而海外FENI因供应问题进口量迅速退坡,原料端趋向紧张。新能源方向,动力市场对高镍需求增加,硫酸镍因湿法中间品紧张因而加大自溶镍豆使用量弥补供应缺口。

现货方面,端午节后,镍价连日下跌,目前询盘依然保持较活跃气氛,部分工厂有采购意愿,贸易商出货量则好坏参半。镍生铁方面,市场成交尚未活跃,市场观望情绪较强。

需求方面,近期印尼海外需求增加,印度及欧洲部分国家镍生铁需求量增加使得印尼出口至中国镍铁产量下滑,国内镍铁需求增加,供应端减少,镍铁价格支撑仍存。且下游不锈钢利润较为丰厚,短期主动减产可能性较低,镍铁市场或仍需等待采购集中出现。

库存方面,截止6月15日,LME镍库存达240492吨,仍处于去年11月末以来低位水平,国内方面,据SMM数据显示,截止上周SMM国内六地纯镍库存周度降库3,782吨至23,248吨,为近3个月以来的最低值。

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SMM认为,目前,考虑到镍市近期基本面整体趋向利多,预计价格触及40日均线后,进一步下跌空间有限。本周期镍交易重心继续向宏观面倾斜,周四召开的美联储议息会议成为通胀交易的关键因素。预计伦镍17500-18500美元/吨,沪镍 129000-136000元/吨。

机构观点:

金源期货:镍价昨日高位大幅回落,在开盘新高之后,盘中直线回落,夜盘更是进一步走低,跌破13万整数关口。镍价回落和市场对于大宗商品市场因担忧监管加强而整体回落相关。但是我们此前也认为由于镍铁的过剩对于镍产业链压力依然尚在,镍价并不存在新的上涨趋势。而短期由于镍铁供需紧张,存在一定缺口,叠加下游需求旺盛,价格存在支撑,因此目前价格更多还是宽幅震荡。目前镍价仍在高位区间,上方压力较大,因此可以继续介入空单。

华泰期货:镍现实供需较好,预期供需偏弱。短期美联储利率决议临近,市场情绪偏弱,在政策尚未落定之前,市场仍处于震荡阶段。当前国内精炼镍库存仍处于历史低位,沪镍库存和仓单处于历史低谷,LME镍库存亦持续下滑,低库存状态提升镍价上涨弹性,且易出现挤仓风险。同时中线高冰镍利空兑现存在不确定性,当前镍豆需求强劲,不锈钢产量高速增长,精炼镍消费状况较好,在宏观环境尚未转向之前,镍价可能易涨难跌。短期宏观环境存在不确定性,需等待明日凌晨美联储利率决议的明确指引。中线镍豆需求将受到湿法中间品和高冰镍的双重挑战,中线预期仍不乐观。

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