【SMM月度展望】铁矿石价格大涨大落后 6月反弹空间较有限

来源:SMM

SMM6月1日讯:5月上半旬,五一假期前后补库,“碳中和、碳达峰”概念再发酵以及中澳关系恶化等多条消息引导下,铁矿在内的黑色商品开启大涨模式,铁矿盘面一度冲至历史新高1358,且山东地区PBF价格一度涨至1657元/吨。然而,5月下半旬,宏观层面对于大宗商品连续上涨出台各种干扰措施,继国务院发声后,国家发改委,工信部,国资委,市场监管总局,证监会等五个部门召开会议,联合约谈了铁矿,钢铁等具有较强市场影响力的重点企业,旨在出手为大宗商品降温,因而市场利空避险情绪升温,带动铁矿价格大幅下跌。直到5月末,利空消息消化完毕以及减产放松消息刺激下,矿价开始反弹。SMM预计历经超跌后,6月份或有反弹迹象,但基本面来看,反弹空间或将有限。 

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就铁矿基本面而言,需求端来看,SMM跟踪统计的国内高炉开工率环比上月下降0.9%至85.6%,但5月份国内生铁产量环比继续增加,预计6月生铁产量增幅有限。并且,在成材价格大涨大落下,根据SMM187美金矿测算,国内钢厂利润5月底环比月初下降482元/吨至320元/吨左右,钢厂利润下滑对于原料采购节奏延续刚需为主。此外,随着南方雨季逐渐影响,铁矿石价格易受成材价格波动影响。

2021年高炉开工率(周度)

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供应端来看,6月份随着澳洲矿山财年冲量以及巴西季节性影响减弱,铁矿供给增量预期走强,且SMM跟踪的国内35个港口库存已止跌反增,供应端对于价格大幅拉涨抑制作用明显。

SMM预计整体6月份矿价在5月超跌后尚存一定反弹空间,但受限于基本面条件,反弹空间比较有限。

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