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SMM5月21日讯：在SMM2021（第六届）中国国际镍钴锂高峰论坛上，SMM钴产业高级分析师霍媛分享了2020-2023年全球钴行业市场回顾与展望。她表示，2000年，我国钴消费仍以传统行业为主，其中高温合金为国内钴消费大头。2020年则以电池消费为主导，钴酸锂电池及三元电池加总 占比达57%。而目前国内钴原料库存缺口仍在，钴价预期上行。
一、钴精矿进口逐年减少 电池对钴需求持续增加
中国钴消费结构由传统行业转向电池行业：2000年-2020年，中国钴原料流向从合金、磁性材料等，转向钴酸锂、三元电池，从左图中可以看到，2000年，我国钴消费仍以传统行业为主，其中高温合金为国内钴消费大头。2020年则以电池消费为主导，钴酸锂电池及三元电池加总 占比达57%。
中国钴资源高度依赖进口，三元材料对钴需求复合增速56%。其中钴精矿进口量逐年递减、钴中间品进口逐年增加。钴酸锂材料对钴需求增速逐年递减，三元材料对钴需求增速最快。
二、国内钴原料库存缺口仍在，钴价预期上行
钴原料：2021Q1进口增加，不及需求增速缺口较大；Q2缺口仍在
2021年Q1国内钴原料进口同比增加6%，主要为钴中间品及未锻轧钴进口增加，钴精矿进口趋势依旧递减。2021年Q1中国钴湿法冶炼中间品进口均价37,689美元/金属吨，同比上涨51%。
据SMM中国钴原料平衡表显示，2021年一季度国内钴原料去库5100金属吨（不含电解钴进口），考虑钴豆或部分钴板也有溶解补充原料缺口的情况，电解钴弥补约1600金属吨缺口，以3月弥补为主，整体钴原料库存缺口仍较多。
3月以来，从南非船期、集装箱数据等显示有所好转，前期堆积在德班港口的钴原料陆续运出，考虑1-1.5月运输周期，预期国内二季度钴原料库存逐步缓解，但仍未达充裕。SMM预期4月进口钴中间品7500金属吨，国内钴原料仍有1000金属吨缺口。5-6月预期钴中间品进口8500、8000金吨，缺口分别为300金吨、1000金吨。
电解钴：疫情影响下原料库存紧张，钴价波动幅度大
2020年Q1受疫情影响，终端动力电池需求下降，钴价下跌；Q3新能源汽车需求恢复，数码3C端需求超预期，叠加原料库存紧张，钴价上行。2021年Q1国内原料库存紧张，价格上行；Q2采购淡季来临，价格走弱。
硫酸钴：硫酸钴去库速度放缓，价格下行
2020年5月开始，硫酸钴供应无法满足三元前驱体、四氧化三钴对硫酸钴的需求，硫酸钴去库持续。2021年硫酸钴去库速度逐步放缓，价格逐步走弱。
四氧化三钴：数码3C采购淡季，四氧化三钴累库增加
2020年四氧化三钴供应6.8万吨，同比增加22.1%；下半年供需均维持高位，库存处于低位。2021年四氧化三钴库存逐步累计，上半年预计累库2900吨。
三、动力回收初显放量 产业链上下游企业加速布局
报废电池中仅40%来自社会退役电池，市场流向复杂，规整刻不容缓
锂电回收市场目前商业模式复杂，规整刻不容缓。报废电池中仅40%来自社会退役电池，除部分车企售后网点统一回收新能源汽车车主的报废电池、苹果等手机厂商换电网点统一收购手机等报废电池外，其余基本以贸易商为主的回收模式、市场流向较复杂。
产业链上下游企业均在积极抢占电池回收市场
赣锋锂业表示大力发展锂电池回收等循环经济，2030年，赣锋将会争取实现20万吨锂盐回收产能；格林美与北汽将在回收体系、退役电池梯次利用、废电池资源化处理等领域展开合作；特斯拉上线电池回收业务，处理报废的锂电池，并将在美国超级工厂开发电池回收系统，最大化回收锂、钴、铜、铝等有价金属等。
四、SMM新能源品目产品介绍
数据/研究：多人团队每日高频跟踪13 ,000+数据点
550+价格点、日度更新2,000+数据点、80+金属品种、调研样本覆盖：700+矿山，800+冶炼厂，1000+下游
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