【SMM铝晨会纪要】美国CPI大超预期及国常会要求 沪铝承压运行
【SMM铅晨会纪要】隔夜期铅走弱 日间关注本周社会库存变化情况
【SMM钴锂晨会纪要】4月中国新能源汽车产销同比大增 5月钴价或将继续震荡下行
【隔夜行情】外盘普跌跌幅多数超1% 美元走强削弱基本金属走势
金属在周三处于下跌行情。昨日外盘金属全线下跌，伦铜跌1.38%，伦铝跌1.44%，伦铅跌1.58%，伦锌跌1.23%，伦镍跌1.28%，伦锡跌0.92%，伦铜价格周三在纪录高位附近徘徊，因市场预期在低碳经济中需求将更强劲，且西方国家从疫情中复苏，吸引了基金买盘。但美元走强削弱涨势。美国公布强于预期的通胀数据后，美元走强，削弱了基本金属的涨势。
美元温和上涨，因4月CPI显著高于市场预期，创下逾12年最快增速，通胀跳升。但美元走势相对温和，因美联储主席鲍威尔承诺将维持利率稳定，且同时允许通胀在一段时间内走高，同时美联储也表示，通胀上升可能是暂时性的，到今年年底将再次回落。
CPI数据加重投资者对美国通胀的担忧情绪，美股三大指数大幅收跌，纳指跌2.67%，创3月31日以来新低；标普500指数跌2.15%，为2月份以来单日最大跌幅，创4月6日以来新低；道指跌1.99%，创4月13日以来新低。半导体板块ETF跌超4%，奇景光电跌超10%，应用材料跌超7%。FAANGMT中，特斯拉跌超4%，谷歌跌超3%，微软、苹果、亚马逊跌超2%。中概股中，理想汽车涨超4%。富途证券跌超14%，水滴跌近10%，该股上市4个交易日累跌超40%。
周三，沪指涨0.61%，报收3462点；深成指涨0.70%，报收14064点；创业板指涨1.34%，报收2960点。沪股通净买入5.03亿元，深股通净卖出9.31亿元。热点题材全线活跃，市场再度聚焦医美，个股掀涨停潮，资金回流煤炭、钢铁等部分资源股，整体看，涨停个股以低位为主，市场量能大幅萎缩，板块持续性较差。盘面上，医美、华为汽车、石油矿石开采等板块涨幅居前；园区开发、机场航运、电力等板块跌幅居前。
LME库存
宏观焦点
【国常会：要有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响】李克强主持召开国务院常务会议，决定将部分减负稳岗扩就业政策期限延长到今年底，确定进一步支持灵活就业的措施。同时，部署加强对受疫情持续影响行业企业的金融支持。 会议要求，要跟踪分析国内外形势和市场变化，有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。
【CPI数据加重投资者对美国通胀的担忧情绪 纳指创3月31日以来新低】CPI数据加重投资者对美国通胀的担忧情绪，美股三大指数大幅收跌，纳指跌2.67%，创3月31日以来新低；标普500指数跌2.15%，为2月份以来单日最大跌幅，创4月6日以来新低；道指跌1.99%，创4月13日以来新低。半导体板块ETF跌超4%，奇景光电跌超10%，应用材料跌超7%。FAANGMT中，特斯拉跌超4%，谷歌跌超3%，微软、苹果、亚马逊跌超2%。中概股中，理想汽车涨超4%。富途证券跌超14%，水滴跌近10%，该股上市4个交易日累跌超40%。
【美国前财长萨默斯向白宫发出通胀警告】美国4月通胀报告显示高于预期水平，这加剧了人们对美国经济复苏面临新问题的担忧，美国前财长萨默斯周三敦促白宫改变方针。"美联储和（白宫）决策者需要认识到，未来一两年美国面临的主要经济风险是过热而不是过度疲软，"萨默斯表示。他敦促政府采取三个具体步骤：一是公开表达对通胀的更大担忧，以缓和未来通胀预期；二是表明增加的联邦失业救济金将不会在9月份到期后延长，因为这导致一些美国人不愿重返工作岗位；第三，放慢援助资金的发放步伐。"只要有可能，就应该设法推迟支出，而不是尽快拿出支出，"萨默斯称。
【市场最怕的通胀飙升还是来了 美国4月CPI创金融危机后最快增速】美国经济加速复苏之际，通胀也在飙升。周三晚间美国劳工部公布的数据显示，4月CPI显著高于市场预期，创下逾12年最快增速。具体而言，美国4月CPI同比增长4.2%，预期3.6%，前值2.6%；4月CPI环比增长0.8%，预期0.2%，前值0.6%。
【世卫预计世界因疫情会损失10万亿美元】世界卫生组织新冠大流行防范和应对独立小组发布最新报告。报告显示，预计到2021年底，新冠疫情会给世界带来10万亿美元的损失。2020年全球至少17000名医务工作者死于新冠。过去的一年半，全球至少1.5亿人被感染，超300万人死于新冠。小组在报告中建议，促进疫苗公平分配，建立由国家元首领导的全球健康威胁理事会，加强防范工作以应对下次危机。
【4月金融数据超预期下行 分析称“紧信用”过程或加快 财政支出存提速空间】分析人士认为，4月新增社融环比下滑符合季节性规律，除新增信贷规模较上年同期收缩外，4月新增企业信用债融资同比少增逾5700亿亦是主要原因。
【央行：4月份人民币贷款增加1.47万亿元】央行数据显示，4月份人民币贷款增加1.47万亿元，预估为1.6万亿元，前值为2.73万亿元。》查看详情
【央行：4月社融规模为1.85万亿元 同比减少1.25万亿元】中国4月社会融资规模为1.85万亿，预估为2.29万亿，前值为3.34万亿。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.28万亿元，同比少增3399亿元。》查看详情
今日焦点
【5月12再生铜日评：铜价走势持续缓和 再生铜货源相对增多】广东光亮铜不含税现金自提价格报69300-69600元/吨，较前一交易日上涨400元/吨，精废价差为1558元/吨，扩大355元。据SMM了解，今日铜价继续相对缓和，市场看多情绪减弱，利于再生铜供向市场。下游利废企业反映货源相对增多，叠加高铜价下，成品订单不佳，所需原料的压力不大，采购情况环比改善，不过利废企业对再生铜的争夺总体仍较激烈。》查看详情
【5月12日SMM华北铜现货行情快报：下游采购增加 持货商趁机挺价出货】今日华北电解铜现货对当月合约报贴水380~贴水300元/吨，均价贴水340元/吨较上一交易日涨10元/吨，成交价格75610-76350元/吨，均价75980元/吨较前一交易日涨555元/吨。今日沪铜...》查看详情
【ADC12价格日评 再生铝价继续跟涨 下游成交不佳】铝价在经过多头减仓回调后今日继续上行，SMM A00铝价较昨日上涨160元/吨至19980元/吨，再生铝价亦恢复上行。今日再生铝价继续走高，企业反馈下游成交一般，畏高情绪较重，目前愈来愈多压铸企业生产亏损导致减产出现，下游需求并不旺盛，再生铝市场处于有价无市状态。预计.....》查看详情
【铝棒现货日评：铝基价加工费齐涨 交易时段调整频繁】今日铝价反弹，SMM铝价昨日上涨160元/吨至19980元/吨，今日铝棒主流市场多坚挺其加工费，尤其是华南市场，交易时段加工费还在频繁上调。今日下游接货情绪也相对积极，多数企业刚需采购，市场整体成交情况尚可。今日上午报价详情如下.....》查看详情
【SMM晚评 5月12日还原铅市场成交综述】安徽地区今日还原铅主流报价在13850-13950元/吨。某小型炼厂今日再生精铅（含税）报价对SMM1#铅均价贴水400元/吨出厂，下游按需采购，交易活跃度尚可。广东地区...》查看详情
【SMM期锌简评 多空博弈下 锌价维持震荡走势】日内沪锌主力2106合约开于22410元/吨。日内多空势力冲突，锌价震荡偏强，向上突破日均线后位于日均线上方震荡。终收跌22520元/吨……》查看详情
【SMM调研：钢材价格屡创新高 5月镀锌订单环比走弱】上海有色网（SMM）调研显示，4月镀锌企业开工率环比下降 0.04个百分点，4月镀锌企业开工率较3月下降的原因在于，4月钢材和锌价高位，企业利润压缩严重，终端订单观望意愿较浓。分板块来看...》查看详情
【SMM分析 4月压铸锌合金开工走弱 5月或仍有下行空间】根据上海有色网（SMM）调研显示，4月原样本压铸锌合金企业开工率为45.54%，环比下降0.54个百分点，同比增加14.7个百分点；新样本（注：新样本调研企业数量为67家，涉及产能163.14万吨）中4月开工率为65.53%，环比下降3.79%......》查看详情
【SMM不锈钢期评 SS不锈钢合约突破近期平台高位 创两年来新高】现货市场部分规格缺货现象依旧明显，价格持续上涨，午后沪镍价格走强，受推动午后价格震荡攀升，达到2020年以来新高15890元/吨，随后承压下跌，最后收于15580元/吨。较前一交易日结算价上涨335元/吨，涨幅2.2%，整日成交量为141402手，持仓量增3063手至82109手。》查看详情
【SMM分析 4月硫酸钴去库增加 市场成交寡淡】4月硫酸钴去库增加，当月去库存782金属吨，供给受江西环保督查等影响，未及需求增速，供给环比增速3%/需求环比增速9%。5月硫酸钴去库量预计环比减少，钴原料库存紧张程度缓解，环保督查结束，硫酸钴供应增加，需求增速对价格作用甚微，5月预期硫酸钴价格……》查看详情
【SMM分析 国际能源署警告：关键金属短缺或加剧气候危机 矿端及原料或将改变供应结构】国际能源署称，除非生产电动汽车、太阳能电池板、风力涡轮机和其他环保设备所需金属的供应量大幅增加，否则世人将无法应对气候危机。 SMM认为，当前电动汽车生产及终端消费市场持续乐观发展运行，电池生产原料中涉及到的原料镍、钴和锰来说，市场供应链高度集中在少数几个国家，其中印尼和菲律宾占当今全球镍产量的45-50%，这意味着镍供应......》查看详情
【SMM电解锰日评 供方观望需求释放 锰价短期弱势凸显】SMM 5月12日，锰三角主流地区现货含税出厂价围绕15900-16000元/吨，较昨日均价小幅回调50；广西地区现货含税出厂价围绕16100-16200元/吨，较昨日市价下调50。当前......》查看详情
【SMM日评 97#硅和不通氧553#硅价差缩小】由于97#硅厂订单大多签到6月中旬， 97#硅硅厂报价持续上涨，今日97#硅（Fe<1.5）出厂报价在11200元/吨，近一周价格涨幅在400元/吨，部分硅厂执行合同到6月底暂停报价。由于通氧低品位硅硅价向好，不通氧553#硅厂也跟随调高报价，华东不通氧553#硅......》查看详情
【SMM镁锭现货快报 21000元/吨 镁价持续冲高】今日府谷地区90镁锭主流出厂价20900-21000元/吨，95B镁锭主流出厂价21200-21400元/吨；闻喜地区90镁锭主流成交价21200-21400元/吨，95B镁锭主流成交价21600-21800元/吨；较上昨日市场整体价格上调900元/吨。由于……》查看详情
金属及行业要闻
【Twin Metals铜矿项目受阻 因环境问题引争议】美国土地管理局（BLM）已同意重新考虑其在明尼苏达州续签13个探矿许可证的决定，这一决定可能影响安托法加斯塔的Twin Metals扩大其在边界水域独木舟地区拟建的铜镍矿的规模。
【洛阳铜加工两项行业标准达到国际先进水平】近日，由中铝洛阳铜加工有限公司牵头起草的《铜及铜合金分析方法 光电发射光谱法》（标准号YS/T 482-2005）和《铜及铜合金分析方法 X射线荧光光谱法（波长色散型）》两项行业技术标准，得到全国有色金属标准技术委员会专家组一致好评，认为“两项标准的修订，进一步扩展了分析元素个数及范围，提升了标准的适用性和指导性，达到国际先进水平”。
【铜供给端又面临“火烧眉毛”新难题：智利缺硫酸！】随着全球对铜的需求激增，这一重要工业金属供不应求的现象正愈发凸显。而对于铜矿商而言，眼下又面临着一个“火烧眉毛”的新难题：缺硫酸！在疫情期间，炼油工作的放缓导致硫磺的供应减少，而硫磺是硫酸的关键原材料。与此同时，随着亚洲工业领域的复苏，更多的硫酸已被当地使用。在最大的铜生产国智利，至少有一家铜矿的业务已经受到影响，硫酸现货价格飙升。
【 欧盟对华铝合金轮毂发布反倾销措施即将到期公告】2021年5月3日，欧盟委员会发布公告称，原产于或进口自中国的铝合金轮毂（Aluminium Road Wheels）反倾销措施即将于2022年1月25日到期。欧盟成员国企业可在自本公告发布之日起至上述到期日3个月之前的时间内向欧盟委员会提交本案反倾销日落复审书面申请。
【Orion获得紧急禁制令 以防止在Prieska发生进一步的抗议活动】铜业开发商Orion Minerals已在金伯利的北开普高等法院获得紧急禁制令，以防止其在Prieska铜锌矿的业务因暴力和恐吓而进一步受到干扰。Orion在5月7日表示，该抗议行动的主要目的是要求Orion任命特定承包商，该承包商未能以公平和商业的方式中标Orion裁定的建筑管理合同的竞争性投标。
【工信部：换电领域首个国家标准发布 国轩高科/欣旺达等参与起草】日前，由国轩高科、欣旺达等企业参与起草的《电动汽车换电安全要求》（GB/T 40032—2021）标准对外发布，新标准将于今年11月1日正式实施，是一项中国国家标准。
【4月动力电池产量同环比双增：三元总量占优 磷酸铁锂势头更猛】中国汽车动力电池产业联盟发布4月动力电池产量数据显示，我国动力电池4月产量共计12.9GWh，同比增长173.7%，环比增长14.6%。其中三元电池产量6.7GWh，同比增长134.3%；磷酸铁锂电池产量6.2GWh，同比增长235.4%。
【监管出招遏制铁矿石期货炒作潮】过去两天，大连商品交易所调高铁矿石期货合约涨跌停板幅度与交易保证金，以及将铁矿石期货标准品铁品位从62%下调至61%并引入滚动交割。多方了解到，随着监管部门采取多项措施遏制市场炒作行为，不少铁矿石贸易商不大敢继续押注“奇货可居”策略。不少钢铁企业则要求引入基差交易作为铁矿石交易定价基准，尽可能规避铁矿石现货交易价格人为炒作所带来的采购成本抬高风险。
【钢价带节奏废钢价格涨上天 “碳中和”下废钢供应缺口巨大】随着钢材价格持续上涨、钢厂生产积极性提高，废钢价格已到历史高位。根据财联社记者了解的情况，尽管“碳达峰”“碳中和”背景下废钢消费将增加，但国内废钢供给瓶颈明显，废钢加工企业产能难以满足钢厂需求。
【前瞻指引信号释出！又一硅片大厂宣布涨价 半导体超级景气度大周期启动？】近日，硅片大厂SUMCO公布一季度财报并二季度展望，称第二季度将持续维持长期契约价格，在现货价格部分，12吋逻辑用硅片正要求涨价、8吋产品也计划在下半年度（2021年10月以后）涨价。
【科技巨头和芯片大厂组建“半导体联盟” 呼吁美国政府补贴芯片生产】本周二，苹果、微软、谷歌等科技巨头与英特尔等芯片制造商，联合组建了美国半导体联盟。美国半导体联盟称，其主要重点是为美国芯片制造法案争取资金，该法案今年早些时候颁布，批准了所需的半导体制造激励措施和研究计划，但没有提供资金。这一举措得到了拜登总统的大力支持，他已呼吁为美国芯片制造法案筹集500亿美元资金。
【镧铈产能过剩的问题如何破局】据不完全统计，我国稀土年总产量约15万吨，其中，约9万吨为镧铈产品，镧铈的主要应用领域为储氢合金、催化剂、抛光粉和稀土硅铁合金等，年消费量约4万吨，则镧铈产品每年过剩5万吨以上。
【英国拟建立稀土储备以防被钳制】英国已经在开发和建立一全国性的稀土储备。英国可以建立全球库存储备，避免短缺情形发生，并且在Cornwall地区潜在的锂矿场建立国内的资源，或者使用外交网络，与国外私人商业合作来确保相关供应不会出现中断。
【下调交割品质量标准、贴近产业需求 大商所就铁矿石期货合约及相关规则 修改方案征求意见】5月11日，大商所发布公告，就铁矿石期货合约及相关规则修改方案公开征求市场意见，修改方案拟适用于大商所发布正式规则修改通知后的新上市合约。意见征求截止日期为2021年5月15日17:00。市场专家认为，此次征求意见的方案将下调标准品铁品位，体现出进一步扩大可供交割资源、贴近产业需求的特点，符合市场新形势和现货贸易变化；根据方案，铁矿石期货拟实施滚动交割，这将为企业参与交割提供便利，促进铁矿石期货交易及交割业务的平稳开展。
【双焦警惕追高风险】后期黑色重心仍将上移，但继续大涨的可能性较小，预计维持高位振荡。当前处于阶段性旺季末期，而三季度处于高温背景下，工地开工受限，双焦需求也将边际减少。前期通胀和钢厂利润驱动双焦上涨，后期焦炭供应增加，需求减少将制约双焦上方高度，需警惕追高风险。
终端资讯
【突发！马来西亚今日起封国 或再度影响半导体行业！】据5月12日媒体最新消息，近期马来西亚疫情升温，单日新增确诊数居高不下。为此，马来西亚首相慕尤丁宣布全国实施行动管制令，禁止所有人跨州跨县，另外譬如社交、体育、教育等集体活动也都全部被明令禁止，开斋节祈祷人数高度受限。
【特斯拉能涨价 电池企业为何就不能涨？】在连续多次“俯冲式”降价，以图对竞争对手进行“降维打击”，并顺带割消费者的“韭菜”之后，特斯拉又涨价了。马斯克的脑回路就是如此清奇。特斯拉中国官方在5 月8 日宣布，国产Model3标准续航升级版上涨1000元，售价变为25.09万元。
【吉利控股成立新能源汽车公司 注册资本超4亿元】企查查信息显示，5月11日，四川英伦新能源汽车科技有限公司成立，注册资本约43367万元，经营范围含汽车零部件研发、汽车零部件及配件制造、新能源原动设备制造、新能源原动设备销售等。企查查股权穿透显示，该公司由浙江吉利控股集团有限公司全资持股。
【比亚迪1－4月新能源车销售逾8万辆 动力及储能电池装机逾7.4GWh】4月比亚迪新能源汽车销量为25662辆，新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为2.170GWh。1－4月，比亚迪新能源汽车销量累计80413辆，同比增128.53%；动力电池及储能电池累计装机总量约为7.428GWh。
【东南网架：当前的钢材价格持续上涨 公司已采取提前下单备货及时锁定原材料价格】东南网架在互动平台表示，公司签订的开口合同，当主要工程材料与招标时基期价相比，波动幅度超过合同约定幅度时，公司可根据合同作相应调价。公司的集中采购策略和与重要原材料供应商进行战略合作的采购方式，也在不断提升公司的议价能力。当前的钢材价格持续上涨，公司已采取提前下单备货，及时锁定原材料价格，也能降低原材料价格上涨给公司生产成本带来的影响。
【估值102亿元！比亚迪拟分拆半导体业务至创业板上市】比亚迪拟分拆半导体业务至创业板上市！2020年，比亚迪半导体完成了合计27亿元的两轮融资，投后估值已达102亿元，业内预计，在全球芯荒大背景下，其估值还将有较大的提升空间。
【12英寸芯片项目二期获备案 士兰微斥20亿元扩产能】5月11日晚间，士兰微发布公告称，参股公司士兰集科于近日启动了第一条12英寸芯片生产线“新增年产24万片12英寸高压集成电路和功率器件芯片技术提升及扩产项目”，在士兰集科现有的12英寸集成电路芯片厂房内，通过增加生产设备，配套动力及辅助设备设施建设，以及净化车间装修等，实现新增年产24万片12英寸高压集成电路和功率器件芯片生产能力。
【均胜电子：在部分芯片相关产品供应链稳定性层面存在一定优势】均胜电子5月12日在互动平台表示，凭借与数家中高端主流整车品牌多年的良好合作关系和渠道优势，公司在部分芯片相关产品供应链稳定性层面存在一定的优势，在为整车客户带来高品质产品与服务的同时也不会成为制约客户新产品落地的供应商与技术提供商。
