SMM4月28日讯：今日，家电行业板块个股表现强劲，截至日间收盘，家电行业涨幅为1.09%，新宝股份、老板电器涨停，莱克电器、天际股份、奋达科技、荣泰金康、苏泊尔、北鼎股份等个股跟涨。
近日，家电龙头企业陆续披露2021年业绩报，从中可以看出，大部分上市公司净利润同比上涨，例如老板电器营收逾19亿元，同比增加50.77%；奥佳华营收20.7亿元，同比增加102.68%，净利润大涨386.99%；苏泊尔营收51.36亿元，同比增加43.42%，各大企业均有着不俗的业绩表现。
国海证券认为，从需求端来看疫情影响逐渐褪去，经济增长强劲，消费刺激方案出台，消费活力回升。从供给端看，受原材料价格上涨和缺芯潮影响，家电总体价格上升。相比中小家电企业，龙头企业具备较强的费用控制能力，比如提前备货、参与套期保值等，部分龙头如格力表示暂不涨价，短期内有利于龙头企业集中度提升。长期来看主机厂有望通过提升部分产品价格或通过不同型号的产品调整来实现毛利率的相对稳定，增加高端供给，这将有助于行业转型升级，实现良性发展。
铜价的不断上涨也导致了家电企业成本的增加，龙头企业议价能力强，相对受影响较小，小企业受影响大，部分企业通过上调家电价格也转移原材料上涨的压力。
但随着芯片短缺情况的逐渐加剧，已开始传到至家电企业，家电产量或受影响。小家电行业已经蒙上“缺芯”阴影。家电巨头惠而浦公司中国区总裁艾小明月初就曾表示，全球芯片短缺不仅减缓了汽车生产，现在还开始影响家电行业，3月惠而浦收到的芯片交货量比其订单少了约10%。
整个2020年，不同品类家电表现不一，空调和洗衣机表现较差，但冰箱实现了快速发展。海外疫情导致海外需求的高速增长，冰箱订单激增。此前在中国国际铜产业链峰会上，产业在线家电事业部总经理何金明表示，随着内外销的逐步修复，全球需求趋向确定。2020年一季度三大白电均出现销售下跌，第二季度开始冰箱冰柜开始率先复苏呈现正增长，三季度开始三大白电均实现了正增长势态。海外疫情的严重导致部分需求转移到了国内。目前2021年延续了2020四季度的增长趋势，但一季度部分订单是去年企业定下的订单，一季度开始交货，本季度订单量不大。其原因是铜价上涨导致的影响。年后铜价的大涨导致了家电行业成本剧增，部分企业因年前锁定了部分原材料，因此受影响小。部分企业减产，四月份后环比数据预计将下降。
目前地产行业和家居产业均已呈现复苏后的稳步上涨，但能否传导至家电行业仍待进一步观察。且近期沪铜再创新高，芯片短缺愈演愈烈，都令家电行业承压。随着“十四五”下碳中和碳达峰的号召，部分龙头企业也在“碳中和”赛道上寻求新的发展，包括海尔、美的等行业巨头在内的多家企业，更是将“碳中和”直接挂钩企业的转型升级方向。如今，专注于低碳中央空调研发的海尔，已经在磁悬浮空调市场独树一帜。
中银证券指出，2021年3月家电社零数据同比高增，相比2019年同期略有下滑。从地产数据来看，3月房地产投资增速维持较高水平，各地积极开展复工复产活动，施工增速表现较好；3月房地产销售面积相比2019年同期增长24.58%，三道红线及两集中土地政策等使得房地产企业资金回笼意愿较强。3月新开工及竣工增速相比2019年同期略有下滑，判断与融资、贷款新规以及两集中拿地政策的推出有关，但考虑到新开工增速、销售增速与竣工增速的缺口仍在，房地产企业资金回笼的压力仍在，竣工回补趋势不改，家电内销复苏趋势有望延续。
