各种因素皆利多 铜价有望冲击历史新高?

4月,得益于美国经济复苏、拜登总统提出2万亿基建计划和强劲的技术面,铜价一路高歌,冲向2021年新高。

3月下跌了约3%的美国铜期货价格在4月启动反弹模式,尽管本月迄今只开市了四天,就已收复了前一个月失地。毋庸置疑,各种经济数据和事件均利多铜价。

最新公布的数据即美国供应管理协会(ISM)周一公布的美国3月非制造业采购经理人指数(PMI)飙升至63.7,远超经济学家预计的59,创1997年以来新高,表明美国经济正走出公共卫生危机阴云而强劲复苏。

经济、就业、疫苗:全部利多铜价

美国供应管理协会的PMI数据公布前,上周五公布的美国非农就业报告显示,美国新增91.6万就业人口,远远高于市场预期的66.0万人。

而且在今年夏季到来前,美国总统拜登的基建计划有望获批,这一计划将为美国创造数千万的新工作岗位。此前就在上个月,美国国会已批准新一轮公共卫生危机纾困计划,规模达1.9万亿美元。

最重要的是,美国疫苗接种工作不断破纪录,仅上周四一天就接种了400万剂疫苗。

美国股市对此的反应是大涨,标准普尔500指数在上周史上首次升破4000点上,创纪录新高,道琼斯工业平均指数也创下历史新高。

在线经纪商OANDA亚太研究联席主管杰夫·哈雷(Jeff Halley)指出,这一系列积极的动向“在一夜之间让美国市场完全恢复运转”,引发了一种“(几乎)一切皆可买入”的情绪。

虽然油价因担心潜在的供过于求而下跌,但对经济和股市高度敏感的另一种大宗商品铜却紧贴市场节拍。

纽约商品期货交易所铜期货价格在4月份一度涨至4.16美元/磅,仅比2月触及的全年高点低约25美分或6%。

本月迄今,铜上涨了2.6%,收复3月失地,虽然这个月迄今只交易了四天。

技术图表也看多铜价

抛开波动性不谈,技术图表也显示,如果铜价没有跌破4美元支撑位,将继续上涨,并可能会接近2月份的峰值。

印度加尔各答SK Dixit Charting的技术图表家Sunil Kumar Dixit表示:

“如果铜价在50日指数移动均线3.98美元的水平站稳脚跟,近期的涨势应该会持续下去。”

“如果日线收在4.15美元上方,将产生新的支撑,下一个目标位将是4.37美元,并上看2月高点。”

美国纽约商品期货交易所COMEX期铜的历史最高水平是4.50美元,在2011年8月创下的。2020年3月,即公共卫生危机最严重时期,美国期铜价格为2.26美元,但目前已较这一水平高出80%,成为本世纪最严重经济危机中为数不多的大宗商品赢家之一。

经济学家通胀将铜价视为全球经济的风向标。近一年来,铜的涨势几乎没有停歇,最早的上涨动力来自全球最大金属买家中国,中国远远早于世界其他地区走出公共卫生危机。

随后,今年年初以来,市场开始持续押注美国公共卫生危机纾困计划可能引发再通胀交易,这种交易可能将铜价推升新高。

再通胀是一种旨在扩大产出、刺激支出和抑制通缩影响的财政或货币政策,通常发生在一段经济不明朗时期或衰退之后。

有时,经济学家也把再通胀用来描述经济在经历了一段时间的收缩后复苏的第一阶段。在再通胀时期,美元通常会走软,而所谓的“再通胀交易”将推高大宗商品价格。

撇开疫情缓解不谈,拜登政府的基础设施计划可能会给铜带来真正的基本面需求。根据该计划,美国将升级全国各地的桥梁和其他公共建筑,而包括铜在内,将产生大量金属需求。


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