周二沪锌高开低走。今日沪锌盘中大幅跳水原因尚不明确，市场部分认为可能与铝的传闻拖累，可能与宏观外部环境变化有关。从基本面来看，近期北方环保政策趋严，包括内蒙地区的限电措施，对冶炼端造成一定扰动，SMM预计可能3-4月份的影响量在10%-20%之间，在旺季的背景下进一步加剧精炼锌的短缺，同时海外矿在疫情的加剧下亦存在较大不确定性，预计锌市短期基本面仍偏强，多单持有。

周二沪镍震荡反弹。在经历了数周低位盘整后，沪镍近期有企稳反弹的趋势，主因或是市场已经消化对青山新技术的冲击，而回归基本面来看沪镍已经超跌，一方面是硫酸镍-电解镍价差已经处于历史高位，提振镍豆消费，另一方面是不锈钢终端消费处于旺季，订单丰厚，预计短期无宏观重大利空情况下沪镍存反弹空间，多单持有。