SMM1月26日讯：昨日外盘金属互有涨跌，伦敦金属交易所（LME）期锡周一升至2014年以来最高水平，此前供应短缺推动锡价连续12周上涨。因LME锡库存接近纪录低位，锡升水飙升。今日早盘LME金属市场互有涨跌，截止上午9时40分左右，伦铜涨近0.1%，伦锌、伦铝跌近0.1%，伦镍涨近0.4%，伦锡涨近0.3%，伦铅涨近0.2%。国内方面，国际铜涨近0.2%，沪铜涨近0.1%，沪铝跌近0.7%，沪铅涨近0.3%，沪锌跌近0.2%，沪镍涨近0.7%，沪锡涨近1.9%。
铜方面，宏观方面，新冠疫情愈加严峻，毒株变异致使美国将禁止近期到过南非的多数非美国公民入境，法国也可能进入因一轮的封锁。但周五夜间公布的美国1月Marik制造业PMI初值录得59.1，创历史新高。美国制造业复苏情况超预期，美指有所回落。超预期数据提振投资者乐观情绪，期铜低位反弹。
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铝方面，美元指数上涨，国内电解铝社会库存开始积累，上周在途现货预计陆续抵达仓库，铝锭累库趋势持续，同时本周部分下游陆续放假，刚需季节性转弱利空，预计短期沪铝重心将持续表现区间震荡，内外套利和盘间套利策略持续，后续关注库存变动对市场情绪及合约结构的影响。
铅方面，隔夜，伦铅震荡收涨，延续前一交易日涨势收二连阳，1月25日LME铅库存再次减2000吨至113175吨，近期连续的大幅去库给伦铅高位震荡以支撑。隔夜沪铅冲高回落走出长上影线，最终小涨，上方刺穿布林道上轨，挑战15600元/吨一线未稳。近期国内宏观向好和社会库存去库提振多头信心，支撑沪铅高位运行，但市场仍需警惕下游备库即将结束，现货市场或出现有价无市行情，给沪铅上行带来压力。 今日铅价预计较昨日持平。
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锌方面，隔夜外盘拖累，沪锌震荡下行。国内外加工费继续低位，冶炼厂利润微薄，后期可能压缩产量，而下游锌消费企业陆续放假，采购力度环比降低，但社会库存仍处低位。短期关注锌库存是否进入持续累库阶段。料短期锌价仍维持震荡模式。
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镍方面，不锈钢下游消费好于往年同期预期水平，综合来看对镍的需求支撑比较理想；镍自身基本面表现平稳，国内电解镍市场综合表现好于镍生铁，不过交割和进口都将令市场货源有所补充前期供应偏紧会逐渐缓解；随着不锈钢的涨价，高镍生铁价格也有所改善；此外新能源行业采购周期提前、令硫酸镍消费表现良好、原料体现紧缺。宏观方面，海外宽松和预期消费恢复仍令市场认为大宗商品处于偏强周期，拜登接任总统、美国采取积极经济刺激政策提振金属市场，当下宏观环境的良好能够为镍价高位盘整提供一定支撑，关注拜登刺激计划能否顺利推进和疫苗接种、有效性的情况。
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黑色系方面，螺纹涨近0.8%，热卷涨近2%，焦煤涨近0.9%，焦炭跌近0.4%，铁矿涨近1.4%，不锈钢涨近2.3%，螺纹方面，截至到目前，2月份钢厂检修影响的建材产量在62.7万吨，较1月影响量减少45.88万吨。但值得注意的是，当前，部分河北地区钢厂由于盈利不佳以及运输不畅导致的原料供应紧缺，被迫减产，且华东、西南等地电炉厂也处于相对集中的停工放假期间。预计整体2月建材供应端处于回落状态。同时，需求也处于回落状态，各市场终端陆续离场休假，螺纹基本面供需双弱，短期内大概率维持震荡，难有趋势性行情发生。
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上期原油跌近0.2%，国际油价周一上涨约1%，围绕美国经济刺激计划的乐观情绪和一些供应担忧推升期货价格，但冠状病毒封锁引发的需求担忧限制涨幅。分析人士指出，新任总统拜登似乎在推动快速批准他提出的1.9万亿美元大流行救援计划，市场解读为这清楚地表明，美国新政府旨在刺激经济复苏，这自然会令燃料消耗受益。
贵金属方面，沪金涨近0.2%，沪银跌近0.1%，国际黄金期货周一缩减涨幅，因美元小幅走高，但对美国出台新的财政刺激措施的预期在本周美联储会议前支撑金价。分析人士指出，我们开始看到一些初步迹象，显示美元指数已触及短期底部，如果真是这样的话，美元升高对黄金牛市不利。考虑到所有刺激措施和央行的宽松政策使得全球金融体系充斥着大量现金，未来的通胀前景从长期来看会支撑金价。
截止9时30分，金属及原油市场合约情况：
