指数冲高回落，个股均处于普跌状态，盘中大部分时间下跌个股数量超过3000只。板块上，资金抱团主线出现较大分歧，白酒板块全天领涨，锂电、光伏、军工、风电等板块核心标的早盘大涨，午后以日月股份、赣锋锂业、阳光电源等为代表的抱团主线核心个股大幅跳水，抱团主线板块随着整体涨幅的扩大，资金分歧也在逐步增加。苹果产业链、半导体、通信设备等板块继续受挫，全天表现依旧萎靡。

截至收盘，沪指涨0.48%，报收3624点；深成指涨0.52%，报收15710点；创业板指跌0.09%，报收3355点。沪股通净流入24.57亿，深股通净流入10.3亿。

中信证券认为，散点疫情影响下，市场将经历基本面预期的下修和流动性预期的上修，整体仍维持轮动慢涨格局。未来增量资金的入场依然可期，在年报预告披露窗口，新旧资金置换将短暂强化原有市场结构。但进入2月，预计板块资金轮动后市场将进入均衡状态，轮动慢涨下半场将逐步从盈利驱动转向资金驱动。首先，此轮散点疫情的爆发一定程度影响一季度经济恢复节奏，预计流动性政策边际收紧的时点进一步延后，直至疫情得到完全控制、或消费等指标出现明显改善。其次，A股增量市场流动性仍处于惯性上行的阶段，未来南下资金流入港股速度会有所放缓，不会对增量资金产生明显分流。最后，市场进入关键区域，个人投资者存量资金向机构增量资金的置换将加速，短暂强化原有市场结构，板块间的资金接力仍在持续，置换完成后市场将进入均衡状态。

中信建投证券维持2021年市场宽幅震荡的观点不变，全年市场分化将更加极致的演绎。淡化指数、强化制造是全年最优策略。从当前市场来看，光伏、新能源车等行业将持续表现，疫苗和检测等生物医药行业、稀土为代表的稀有金属行业、PTA和PX为代表的化工行业将存在具有性价比的优质标的，建议投资者加配。

海通证券指出，中国上市公司基本面回升将不断得到印证，A股处于基本面+情绪面驱动的牛市第三阶段。A股春季行情仍在路上，短期重视大金融，全年看好科技+大众消费。

国泰君安证券分析，经历2020年两轮非基本面超预期推动的行情(第一轮是疫情带来的对确定性溢价的追逐推升估值，第二轮是流动性宽松推升的估值)，当前蓝筹股股价脱离基本面进入交易主导。因流动性“不急转弯”、居民配置力量等因素，短期抱团难瓦解；但中期投资维度，必须要重视其中风险。当前，风险偏好处于低位、宏观流动性“不急转弯”、微观流动性超预期三因素共振延续，蓝筹股泡沫不只一刹的花火，春节前均难见明显瓦解。
兴业证券看好市场，岁末年初，两会前是做多的时间窗口。从基本面角度来看，从宏观到微观，整体经济展现出较好的韧性，需求端国内外亦在积极改善。流动性则宏观流动性仍将处于较为宽松格局，无通胀不紧缩；股市流动性在权益时代下的居民配置、机构配置、全球配置仍在加速。行业配置角度来看，成长扩散+复苏主线(中上游周期品)是当前配置的2条主线。1)风险偏好提升+流动性宽松+政策催化+业绩改善，四重利好叠加，成长股有望向其他方向扩散。2)国内经济复苏+民主党实现“blue sweep”，海外刺激预期提升，经济复苏主线，中上游周期品改善大趋势。

安信证券表示，南下资金大举流入港股反映的是内地权益市场流动性的溢出和香港市场风险偏好的改善。对港股来说，南下资金的大举涌入重在补配港股核心资产，对这一过程持续的时间可能不会太长。而后续进一步提升对港股的配置则需要A股的投资者对港股的交易规则、公司基本面、流动性情况有更多的了解和熟悉。对A股来说，南下资金属于流动性的“溢出”而非“失血”，A股的后续行情更多的取决于自身流动性环境的变化，当下充裕的流动性环境依然足以支持春季行情持续。行业关注医药、计算机、军工、电子(面板)、光伏、汽车(包括新能源汽车)、小家电、化工、有色、机械等。

新时代证券指出，2021年Q1，居民资金将会从多渠道流入股市，公募基金发行、两融余额均已经出现了较快的回升，按照比较常见的季节性规律，居民资金最热的时候可能要到3月。如果1-2月上涨过快(比如达到了7月的速度)，可能会提前透支。经济层面新的催化剂重点关注1月的信贷和3月份开工情况。整体来看，未来一个季度，主导市场的力量是增量资金，目前市场处在新一轮上涨的初期。未来1个季度，市场上涨的主要驱动力将由之前的盈利预期改善，阶段性变为增量资金，板块表现也会随之有所变化，大部分板块都将有绝对收益。成长股的估值调整已经比较充分，存在估值修复的可能，特别是增量资金进来的初期。2021年基本面预期最高的新能源车和军工，将会继续吸引增量资金，近期可能依然是最强的方向。周期金融前期的表现比预期的弱，背后主要原因不是基本面，而是投资者认识和学习的惯性转变比较慢，周期金融依然建议超配，很有可能越来越强，特别是年报季报披露期和春节后开工。重点关注汽车、军工、有色、化工、券商、银行。