【SMM晨会纪要】俄镍供应缓解报价下调 镍铁价格陡涨市场成交情绪火热
昨日外盘金属市场普涨，其中伦铜涨0.62%，伦铝涨0.15%，伦锌涨0.45%，伦镍涨0.47%，伦锡跌0.52%，伦铅涨0.78%；国内市场，国际铜跌0.23%，沪铜跌0.17%，沪铝跌0.78%，沪锌涨0.1%，沪铅涨0.74%，沪镍涨0.9%，沪锡涨0.39%，铁矿石跌0.52%，螺纹跌0.74%，不锈钢涨0.38%。
美元周二连续第二个交易日下跌，因整体风险意愿转好，投资者对美国财长提名人耶伦或有必要采取重大财政刺激措施。人们当前认为，大规模的财政刺激计划得到了参议院两党广泛的支持，而不是漫长的和解进程。
美股三大指数全部收涨，标普500指数收盘上涨30.70点，涨幅0.81%，报3798.91点；纳斯达克指数收盘上涨198.70点，涨幅1.53%，报13197.18点；道琼斯指数收盘上涨116.30点，涨幅0.38%，报30930.52点。 原油方面，布油周二涨逾2%，创出一周多以来最大涨幅，同时金融市场也普遍上涨，人们预计美国推出进一步的刺激措施将提振经济；美元疲软也增加了以美元计价的大宗商品的吸引力。
贵金属方面，黄金价格周二基本持平，一方面美元下跌，但与此同时投资者也在押注即将就任的美国新一届政府将通过立法行动促进经济增长。美国股市逼近历史高点，美国国债收益率上升，都对黄金需求不利。
昨日A股指数午后加速走弱，创业板指跌超2%，个股涨多跌少，涨幅超9%近100家，市场短线氛围较好。板块上，锂电、军工等高位抱团板块延续调整，半导体等科技板块未走出持续性，资金继续高低位切换，低位题材股大幅活跃，电子烟、赛马、体育、口罩等题材轮番拉升，具有安全边际的房地产、银行等低估值权重有所表现，个股上，最高标宜宾纸业尾盘走出10连板，超跌反弹已扩散至前期省广集团等妖股，TCL科技、中远海控等抱团股大跌。盘面上，赛马、电子烟、有机硅等板块涨幅居前，超级品牌、航运、碳纤维等板块跌幅居前。 截至收盘，沪指跌0.83%，报收3566点；深成指跌1.74%，报收15003点；创业板指跌2.05%，报收3084点。沪股通净流入11.39亿，深股通净流出2.21亿。
LME库存
宏观焦点
【耶伦听证会：呼吁新一轮大规模刺激计划 支持电动汽车、可再生能源发展】美东时间周二，美国参议院金融委员会就提名耶伦为美国财长举行听证会，耶伦呼吁国会议员支持下一轮大规模刺激计划，同时透露拜登支持激励电动汽车行业发展并反对在疫情期间加税。和市场预期一致的是，耶伦支持投资清洁技术、可再生能源并为电动汽车提供激励措施，称这将是保护环境和创造就业机会的优先事项。耶伦还透露，拜登也支持恢复对电动汽车的激励措施。
【国资委：由降杠杆向稳杠杆转变 确保大多数企业负债率保持稳定】国资委新闻发言人彭华岗表示，下一步，我们将在巩固三年降杠杆工作成果的基础上，由降杠杆向稳杠杆转变，确保大多数企业负债率保持稳定，高负债子企业负债率尽快回归合理水平，坚决守住不发生重大债务风险的底线。同时，我们也要进一步加强对地方国资委债务风险管控的指导，推动各地方国资委建立债券风险防控、日常监测、重大风险报告等工作机制，切实提高地方国有企业的债务风险防控能力。
【发改委：2020年全国投资到位资金增长7.8% 国家预算资金增速高达32.8%】国家发展改革委秘书长赵辰昕表示，2020年全国投资增速逐月逐季回升向好，投资先行指标持续向好。全国投资到位资金增长7.8%，特别是国家预算资金增速高达32.8%；新开工项目计划总投资增长11.9%，对投资稳步回升形成有力支撑。
【扩内需“挑大梁” 经济稳步复苏动力足】市场人士预期，2021年国内经济增速可能达到8%左右。专家认为，外部不确定性因素犹在，要重点在扩大内需上下功夫，消费全年增速或达10%。同时，在基建投资面临较大财政资金压力、房地产投资面临政策约束背景下，制造业投资有望明显反弹。中国人民大学宏观经济论坛报告认为，综合来看，随着疫情影响的淡化，以及构建以内循环为主体的新发展格局下注重保障就业、提升居民收入等相关扩大内需政策的实施，消费的持续修复可期。
【美媒称拜登上台后将立马撤销特朗普多项政策】据多家美媒报道，拜登上台将立马撤销特朗普多项政策，并致力于解决新冠大流行、疫情引发的经济衰退、气候变化和种族歧视等四个主要问题。根据拜登多名顾问所述，拜登预计在上台后推行的政策有：通过1.9万亿美元的经济纾困提案；延长学生贷款期限和暂停驱逐的期限；重新加入《巴黎气候协定》；政府将每年花费5000亿美元采购零排放车辆；新的移民法案将允许数百万非法移民合法化；终止美墨边境墙计划。
【耶伦的美国财政部长提名最快周四获得通过】美国参议员在耶伦的财长提名确认听证会上表示，其提名可能最快在周四获得通过。美国参议院金融委员会的民主党高层议员Ron Wyden表示，鉴于民主党和共和党都同意在周三工作日结束之前以书面形式准备好对耶伦的后续问题，他希望参议院全体议员可以在周四进行投票表决。共和党参议员Michael Crapo回应称，他将与即将卸任的委员会主席Chuck Grassley讨论时间安排。Crapo还表示：“将与成员一起努力，加快工作速度。”
【耶伦称不寻求以压低美元获取优势 或标志强美元政策回归】美国财长提名人耶伦在周二的听证会上称，美国不会以压低本币汇率来获取相对优势，并称若其财长提名得到确认，也将反对其他国家以任何行动来推行这种战略。耶伦关于美元的表态意味着美国自克林顿政府以来所奉行，但被现任总统特朗普实质上抛弃的强美元政策即将回归。此前特朗普及其财长努钦均强调美元贬值的好处，特别是对出口和购买力的有利影响。努钦还曾表示“美元过强”可能有损经济。
美国参议院民主党领袖舒默：接下来数周，参议院必须解决弹劾审判、内阁名单确认以及援助法案立法三个问题。
今日焦点
【乌克兰终止对中国和俄罗斯铝轮毂反倾销调查】1月16日，乌克兰跨部门国际贸易委员会发布公告，鉴于本案申请方已宣布破产且实施最终措施与乌克兰国家利益不符，决定终止对原产于中国和俄罗斯铝轮毂的反倾销调查，不对涉案产品实施反倾销措施。2019年7月19日，乌克兰跨部门国际贸易委员会发布公告，对原产于中国和俄罗斯的铝轮毂发起反倾销调查。涉案产品的乌克兰税号为8708705090。
【SMM调研：临近春节假期 铝压铸企业春节放假情况如何？】本次共调研24家企业，由于铝压铸企业集中分布于华东以及华南地区，因此这两地区占比最大。调研的铝压铸企业目前订单情况依然良好，生产维稳或有不同幅度上涨，少数存在产量下跌情形，大部分企业将于2月7日，即腊月二十六之后放假》查看详情
【SMM：铅蓄电池采购减少 铅库存短期降势料放缓】SMM认为，原生供应相对稳定而再生供应陆续偏紧，总体来看供应趋紧。而下游铅蓄电池企业备货需求尚存但节奏放缓，预计短期铅锭社会库存维持小去库趋势》查看详情
【SMM调研：锌价走低压低炼厂利润 春节期间炼厂检修计划如何？】近期锌价自高位持续走低，全国锌精矿综合加工费滑落至5080元/金属吨，进口锌精矿CIF报价滑落至60~70美金/干吨，冶炼厂利润收缩下，今年春节期间能否出现超预期的减产呢？ 对比SMM1月初调研的数据看，超预期减产及检修的企业主要以花垣地区的冶炼厂为主，以及四川的冶炼厂，导致本次检修及减产的原因依然为当前锌矿价格过高，冶炼厂不愿意在低利润甚至亏损的背景下继续满负荷生产。 需注意：部分2月计划检修的企业中，目前暂未确定实际开始检修的时间以及预计影响的量，后续SMM还会继续跟踪》查看详情
【SMM简评：沪锡强势回升再攻阻力位 供应仍偏紧支撑锡价】基本面来看，目前锡市场供应仍然偏紧，近期流通现货的减少，对锡价构成支撑，海外精锡供应紧张对伦锡走势构成支撑，伦锡料偏强震荡，可关注伦锡及周边市场走势所给予的指引，沪期锡预计仍偏强震荡》查看详情
【SMM调研：佤邦锡矿运输1月19日起恢复 日进口约200金属吨】据悉，此前因疫情封城的缅甸佤邦地区今日起恢复海关出关运输，锡矿出口由此恢复，但因防疫要求运输车辆数量有所限制，经估算，每日出口量约为200金属吨》查看详情
【铁矿市场每日简评】 SMM跟踪数据显示，1.10-1.16日共有118条船到达我国主要港口，到港货量预计为1946万吨，到港量较上期增加317万吨，较去年同期高出685万吨。本期山东以及唐山地区到港均呈明显增量。期间，澳洲出港环比下降248万吨至1370万吨，较去年同期增加339万吨；巴西出港本期环比增加39万吨至599万吨，较去年同期增加208万吨。本期到港增量显著，矿山年底产运冲量以及钢厂资源陆续到货均带动本期铁矿到港增量显著》查看详情
【SMM热卷到货：警惕！ 北方资源南下 华东市场即将“失守”】据SMM统计，本周预估市场总资源到货量20.2万吨，环比增加0.1万吨，增幅0.5%。分市场来看，本周上海市场到货量有所增加。主要由于，部分前期运输受限的东北资源近期逐渐达到市场所致。短期来看，东北钢厂资源逐渐南下，该市场供应压力将有所增加。但由于唐山地区港口压港情况尚未得到有效缓解，华北资源南下仍有较大阻碍，短期该市场供应端压力尚可承受》查看详情
【SMM热点：“2021冬储季”如约而至 区域冬储情况汇总】2020年冬储的惨痛经历还历历在目，疫情阴霾也仍未褪去，钢价却在成本“力挺”下站上了远高于往年的台阶。整体来看，今年冬储将呈现钢厂自储量提升而市场冬储量缩减的格局，冬储总量较往年基本平稳，而冬储价格在成本支撑下远高于往年》查看详情
【SMM热卷现货市场评论：期卷大幅下挫 现货成交冷清】期卷大幅下挫，早盘市场报价20-50元/吨，终端需求季节性走弱明显，市场交投活跃度也大幅走弱，近期主流市场成交多为市场投机需求以及少数商家补库需求，实际终端需求表现极弱，午后期卷进一步下挫，拖累主流价格追跌10-30元/吨，多数市场全天累跌50-80元/吨》查看详情
【螺纹现货简评：期螺大幅回落，现货逐步乏力】经历前日的强势上行后，昨日期螺明显弱了下来，尾盘收跌-2.37%至4288，收回涨幅。现货市场表现更是不如人意，多数主流市场下调0-50元/吨，成交较昨日明显减少。其中北京今日价格稳中小降10元/吨，河钢报4050-4070元/吨，成交很差，投机表现也一般》查看详情
【2020年正极材料龙头企业扩产一览】SMM认为，2020虽受疫情影响，正极材料扩产计划均有不同程度的推迟，但从行业趋势来看，正极材料企业为未来新能源市场的爆发做出积极的准备。2020年正极材料产能为120万吨，产量仅为50万吨，产能利用率不到一半。目前市场上主要扩产正极材料为三元材料及磷酸铁锂材料，两者主要下游市场为新能源汽车。目前来看，正极材料产量增速远不及产能扩张速度，市场处于产能过剩》查看详情
【Trevali重启Caribou铅锌矿】Trevali Mining自2020年3月以来一直处于保养和维护状态，该公司宣布计划重启位于加拿大新不伦瑞克省的Caribou铅锌矿。该公司预计将在2月初恢复开采。
【Sunda矿业将于几内亚开采2000万吨铝土矿】日前，AGB2A 公司与其战略合作伙伴 Sunda Mining (SD Mining) SA 签署了一项协议，该协议重点是 Konyakhouré 高原2000多万吨铝土矿的开采，该高原位于几内亚法塔拉河以西。 根据几内亚当局愿景，该协议是一个重大项目的一部分，AGB2A 是该项目的推动者，包括集中采矿、基础设施建设，以及在几内亚法塔拉河两岸博法走廊建设过境点。
金属及行业要闻
【年末冲量结束 全球铁矿石发运量降至8个月低位！】海外矿商年末冲量结束后发运延续下降趋势，上周全球铁矿石发运总量再降6.57%至2743.7万吨，连降3周至2020年5月中旬至今新低。尤其澳洲发运量骤降14%至1534.2万吨，刷新11个月低位。应注意常规情况下，一季度属于澳洲飓风多发期，后期关注天气因素对发运的影响。
【废钢进口限制放开后国内首笔订单即将到达长江口】从欧冶链金获悉，今年年初欧冶链金与三井物产签订再生钢铁原料进口合同，约定从三井物产采购3000吨日本产重型再生钢铁原料，该批再生钢铁原料于日本当地时间1月14日下午出发，到港时间预计在北京1月20日上午。》查看详情
【2020年力拓铝产量318万吨 与2019年持平】力拓周一发布2020年业绩报告显示，2020年四季度，公司铝土矿产量下滑12%至1,330万吨，铝产量上涨4%达到815,000吨。2020年，公司铝土矿产量累计5,661万吨，较2019年同比增长2%，主要是因为几内亚CBG矿山扩产，以及太平洋矿业运营平稳。2020年，公司铝产量累计318万吨，与2019年持平，原因是新西兰Tiwai Point铝冶炼厂4号线产量削减以及Kitimat冶炼厂电解槽大修致使产量下滑，但魁北克Becancour冶炼厂的产能增加抵消了该部分削减。
【力拓：预计今年年铁矿出货量达3.25亿-3.4亿吨】尽管在2020年取得了钻探进展，但力拓（Rio Tinto）将西澳大利亚Winu铜金项目的生产时间推迟了一年。该公司此前曾预计将在2023年交付第一批矿石，现在预计这一里程碑将在2024年实现。力拓表示，它正在与传统业主就该项目进行合作，遗产调查，监测和协议将持续到今年。 同时，公司在西澳大利亚州的Western Turner Syncline二期铁矿石项目的建设仍在继续进行，该项目今年将保持其预测的第一批矿石。其总出货量在2020年上升1%至3.306亿吨，处于该公司3.24亿-3.34亿吨的指导范围内。力拓预计2021年的出货量将在3.25亿-3.4亿吨之间，高于2020年的3.31亿吨。
【顺博合金：2020年实现净利润约1.86亿元 同比增加10.37%】 报告期内，公司实现营业收入 4,792,579,859.30 元，较上年同期增 长 10.09%；实现利润总额 251,147,364.41 元，较上年同期增长 20.10%； 归属于上市公司股东的净利润 185,617,462.36 元，较上年同期增长 10.37%。
【赣锋锂业锂盐年设计产能：氢氧化锂8.1万吨 碳酸锂4.05万吨】1月15日，赣锋锂业在与投资者交流互动时表示，目前公司氢氧化锂设计产能达到8.1万吨/年，碳酸锂设计产能为4.05万吨/年。在供应方面，赣锋锂业表示，目前公司锂产品供应紧张，特别是1、2月受春节假期的影响，产品供不应求。公司预计今年锂盐产品都将处于供应偏紧的状态。
【Merafe资源：2020年铬铁产量同比下降29%】近日, Merafe资源发布年度财报，四季度铬铁产量达9.7万吨，较之去年同期下降8%。2020年铬铁产量为26.5万吨，较之去年同期下降29%。正如2020年7月27日在SENS上发布的公告中所报告的那样，下降是由于疫情，市场条件和电力削减在一定程度上导致产量下降的结果。
【新疆众和：预计2020年净利同比增135%-157% 铝产品盈利能力进一步增强】新疆众和19日发布业绩报称，预计2020年净利润与上年同期相比将增加1.9亿-2.2亿元，同比增长135%-157%。扣除非经常性损益事项后，公司 2020 年业绩预计增加 20,000 万元到 23,000 万元，同比增加 185%到 213%。
【宝武铝业熔铸110吨生产线顺利投产】1月13日，宝武铝业科技有限公司熔铸作业区传来喜讯，该作业区第6条熔铸线第一炉铝锭顺利下线，标志着宝武铝业熔铸区域全线投产，为熔铸项目建设画上圆满句号。
【金钼股份：预计2020年公司净利同比降67%-73%】金钼股份发布公告称，预计公司2020年年度归属于母公司的净利润在15,500万元至18,500万元之间，同比下降约67%至73%。 2020年年度归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润在13,200万元至16,200万元之间，同比下降约70%至76%。 业绩变动原因：报告期内，国内外钼市场总体呈现下行行情，公司各类钼产品成交价格同比大幅下跌，影响毛利同比大幅减少，归母净利润同比大幅减少。
【2020年全球黄金ETF净流入877吨】世界黄金协会日前公布的最新统计数据显示，2020年，全球黄金交易型开放式指数基金（黄金ETF）表现不俗，全年净流入量达877吨（约合479亿美元），推升当年末全球黄金ETF持仓规模至3752吨。
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日下降3.5吨，降幅0.3%，当前持仓量为1174.13吨。
终端资讯
【蜂巢能源与华友钴业签订战略合作协议】1月18日，蜂巢能源科技有限公司与浙江华友钴业股份有限公司在浙江桐乡华友总部正式签署战略合作协议。根据协议，双方将利用各自的优势在锂电新能源电池循环回收、减少碳排放方面展开合作，提升供应链竞争力。
【拓邦股份拟3340万收购宁辉锂电83.5%股权 补充圆柱电池产能】拓邦股份发布公告称，公司第七届董事会第五次会议审议通过了《关于子公司通过股权转让和增资的方式收购泰兴市宁辉锂电池有限公司83.5%股权的议案》，同意公司全资子公司拓邦锂电使用自有或自筹资金1,540万元收购泰兴市宁辉锂电池有限公司（简称“宁辉锂电”）70%的股权，并对目标公司增资1,800万元，目标公司注册资本从2,200万元增加至4,000万元。
【去年我国汽车销量蝉联全球第一 预计今年将恢复正增长】近日，中国汽车工业协会发布最新统计数据显示，2020年，我国汽车产销分别完成2522.5万辆和2531.1万辆，同比分别下降2%和1.9%，降幅比上年分别收窄5.5和6.3个百分点，汽车销量继续蝉联全球第一。中汽协专家表示，从汽车行业发展趋势来看，伴随经济发展稳定回升，消费需求还将加快恢复，加之我国汽车市场总体潜力依然巨大，今年我国汽车市场将走出峰底，实现恢复性正增长。预计今年我国汽车销量有望超过2600万辆，同比增长4%；新能源汽车有望达到180万辆，同比增长40%。
【在受疫情影响的一年里 欧洲汽车销量创纪录最大跌幅】由于下半年相对坚挺的需求也弥补不了新冠病毒最初爆发导致的一落千丈，去年欧洲汽车销量创下了纪录最大跌幅。欧洲汽车制造商协会周二表示，新车注册量下降了24%，是自1990年有记录以来的最大年度降幅。大众汽车和PSA Group去年的强劲收官把全行业12月份的跌幅限制在了3.7%。
【180亿！隆基股份高效单晶电池及光伏组件项目落户陕西西咸新区】1月18日下午，西咸新区与隆基绿能科技股份有限公司达成合作，总投资180亿元的“年产15GW高效单晶电池及年产15GW高效光伏组件项目”正式签约落户西咸新区泾河新城。
【威马与百度合作车型下线 发力无人驾驶】2021年1月19日，威马举行了全新智能纯电动SUV的量产仪式，并命名为W6，新车将于今年上海车展正式上市。这是威马汽车打造的第三款全新纯电动汽车，在特定环境下具备无人自动驾驶功能。威马汽车与百度Apollo联手，在电子电气架构、网关、域控制器、语音交互、场景化体验等方面采用全新设计，是威马汽车一个全新产品。
【特斯拉已与杰夫·达恩电池研究实验室续签5年合同】特斯拉已经与杰夫·达恩的电池研究实验室续签了五年的电池研究合同。据悉，达恩的研究实验室在达尔豪西大学中运营，它非常支持特斯拉降低电池成本的目标。根据新协议，特斯拉将为达恩的实验室提供资金。过去五年里，特斯拉一直在与达恩的研究团队合作，帮助改进其电池技术。达恩的研究对实现电池成本节约至关重要，而节约电池成本是让所有人都买得起电动汽车的关键。
【国产特斯拉Model Y交付 产业链供应商迎机遇】1月18日，特斯拉中国制造Model Y在上海正式开始交付。这是特斯拉上海超级工厂继Model 3后，第二款面向中国用户生产、交付的车辆。由于此前预定火爆，目前已排到二季度交付。华创证券指出，2020年前三季度，Model Y在美国加州地区累计注册量达9163辆，成为B级SUV产品中最为畅销的车型。国产Model Y横向比较优势突出，有望复制在美国市场的成功。
