在阳光新能源收购泰禾智能（603656.SH）10.24%股份完成过户后，后者董事会也迅速迎来改组。 今日晚间，泰禾智能发布公告称，近日收到董事长许大红、董事石江涛等多名董事辞职报告。除董事长许大红留任董事之外，其余董事辞职报告自股东大会选举产生新任独立董事生效，辞去后不再担任公司任何职务。监事会改组同期进行。 至此，距离阳光新能源正式“入主”泰禾智能仅一步之遥。泰禾智能董事会成员由7名董事构成。根据此前协议约定，泰禾智能新董事会将由阳光新能源推荐包括董事长在内的3名非独立董事及3名独立董事，许大红方推荐一名非独立董事。 在各方按照《股份转让协议》完成公司董事会改组后，阳光新能源将成为泰禾智能控股股东，阳光电源实控人曹仁贤将成为泰禾智能实际控制人。 阳光新能源是阳光电源（300274.SZ）控股子公司，今年11月26日，阳光电源公告称，阳光新能源当日收到中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户登记确认书》，标的股份1877.32万股已过户登记至阳光新能源名下。加上此前与相关方签署的《表决权放弃协议》和《表决权委托协议》等，阳光新能源对泰禾智能持股比例为10.24%，拥有的表决权比例为13.36%。 阳光电源是光伏逆变器和储能双龙头，在S&PGlobal发布的2023年全球光伏逆变器出货量排名中位居榜首，在CNESA发布的2023年储能系统全球出货量排名中也位居第一。 阳光新能源是阳光电源旗下从事新能源电站开发的子公司。截至2023年年底，其全球累计开发建设光伏、风力发电站超4000万千瓦。今年上半年，该公司实现营收98.70亿元，净利润为6.40亿元。 电站开发是典型的重资产行业。去年12月，阳光电源出于为拓宽子公司的融资渠道，加速其发展并提升经营及财务表现，以及进一步优化公司在新能源电站开发领域的布局等目的，宣布拟分拆阳光新能源至境内证券交易所上市。 此后不久，阳光新能源开启多轮融资。以今年3月工银金投、建信投资对其增资时计算，阳光新能源对应投前估值已经达到193.47亿元。 不过，在A股融资环境逐渐收紧的背景下，阳光电源“A拆A”计划发生变数。今年10月18日，阳光电源宣布，控股子公司阳光新能源拟24元/股收购泰禾智能控制权。choice数据显示，当天泰禾智能收盘价为11.91元/股，对应市值21.84亿元。 对此，阳光电源曾回应称，从未表明要买壳让阳光新能源上市，且阳光新能源的上市计划还在正常推进。 但阳光新能源对泰禾智能的持股比例还将进一步增加。在披露的收购计划中，除了首次的10.24%股份的收购外，许大红方面还将于2025年1月和2026年1月分别将其持有的5.79%和4.34%股份转让予阳光新能源。按照计划，最终要在2026年底之前完成所有收购安排。 超过190亿估值“巨无霸”收购21亿市值上市公司，泰禾智能此后交易日走出九连板，期间最大涨幅135.77%。泰禾智能在股票异常波动公告中称，经向阳光新能源核实，阳光新能源确认不存在未来12个月内改变公司主营业务进而导致公司主营业务发生根本变化的计划。截至12月2日收盘，泰禾智能总市值为35.41亿元。 泰禾智能主营业务为智能制造设备，与光伏储能并无直接关联。财报显示，公司是一家基于AI视觉识别的成套智能化装备和服务提供商，主要产品包括智能检测分选装备、智能包装装备以及工业机器人及自动化成套装备。今年前三季度，公司实现营收4.03亿元，同比增长11.91%，归属于上市公司股东净利润1967.36万元，同比减少15.89%。

1月22日盘后，阳光电源发布公告显示，2023年度业绩大超市场预期！ 公司预计2023年营业收入为710亿元-760亿元，同比增长76%-89%；预计2023年净利93亿元-103亿元，同比增长159%-187%；预计扣非后净利润为91.5亿元-101.5亿元，同比增幅更高达170%-200%。 报告期内，全球新能源市场保持快速增长，公司加强创新和变革，在市场和研发上纵深发力，持续推进产品和服务全覆盖战略，发力数字化赋能，强化精益化运营，光伏逆变器、储能系统、新能源投资开发等核心业务实现高速增长，品牌势能进一步提升，行业领先地位进一步巩固。 同时，受益于上半年外币汇率升值、海运费下降等因素，报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润大幅增长。 财联社称，阳光电源2023年储能系统利润率大超市场预期，受益于电芯价格持续下降，公司美国欧洲等海外高盈利市场出货占比高，电芯库存管理优秀，成本持续优化、规模效应使得各项成本摊薄明显。据海关总署，12月逆变器出口42.6亿元，环比增6%，其中亚洲、南美及北美市场环比均回升超10%，欧洲环比降幅继续收窄至-3%，部分主力市场环比明显回升。随着逆变器海外渠道库存持续去化，叠加24年海外光储装机需求旺盛的预期，预计24年逆变器行业有望维持高出货。 有市场人士表示，2023年对光伏产业链企业来说可谓艰难险阻，随着各大环节产能大量过剩，其上下游价格都陷入跌跌不休的状态，企业业绩很难不受到牵连。而阳光电源交出如此惊人的成绩，可见其具备很强的抗周期性和完善的经营策略。 民生证券点评道：“阳光电源逆变器业务高增长，龙头地位稳固。随着 逆变器海外渠道库存持续去化，叠加2024年海外光储装机需求旺盛的预期，我们预计公司2024年逆变器业务有望维持高出货。公司储能业务多点开花，快速发展。2023年得益于欧美市场持续放量，公司储能业务快速发展；2024年海外储能市场需求有望高增，我们认为公司有望凭借优势 实现储能业务出货和收入的高增长。” 对于2024年的市场预期，阳光电源此前在电话会议中表示，逆变器需求仍会继续增长，但因为基数越来越大，增速会稍有放缓，大致能够保持在这么多年的平均增速左右；新能源投资开发业务方面，2024年开发并网规模较2023年会继续增加，公司重点工作一是保持家庭光伏业务强劲发展，二是持续发力工商业业务，该业务增长空间潜力巨大，三是由于组件价格下降，地面电站的需求空间还是会增大，公司在积极申报一些项目，同时海外也在不断开展工作。

2021年7月，全国碳排放权交易市场正式启动，为我国实现“双碳”目标提供了碳排放权交易的市场化平台，在面对环境与能源日益严峻的挑战中，碳市场在碳减排方面发挥出举足轻重的作用。不过，其存在的相关问题，同样受到关注。 今年两会期间，全国人大代表、阳光电源（300274.SZ）董事长曹仁贤对碳市场提出进一步完善建议。目前，碳市场存在非临近履约期交易清淡，市场活跃度较低；石化、钢铁、有色、造纸、化工、建材等工业领域暂未被纳入全国碳市场，大量的企业和排放未被纳入履约考核；中国核证自愿减排量（CCER）市场暂未重启，CCER存量不足；民间市场主体缺乏参与碳市场自愿交易的途径，且可参与交易的品种、交易和管理制度不明确等。 对此，曹仁贤代表提出建议，应该坚持先立后破、逐步扩大碳市场的覆盖范围。建议“十四五”期间将更多行业纳入全国碳市场。 目前，我国碳市场已纳入发电行业，覆盖全国碳排放量约45%，但还有大量高耗能行业未被纳入。所以应尽早将水泥、钢铁和电解铝等高能耗行业纳入全国碳市场，并尽快明确其纳入的时间节点及碳配额分配原则。 曹仁贤还提出，建议完善并丰富全国碳市场的交易品种和交易方式，以及建议全国碳市场设置碳配额有偿分配比例，拍卖收入用于支持欠发达地区节能减排项目的建议。 对于碳市场覆盖范围不足的问题，曹仁贤提出应当积极鼓励民间市场主体自愿交易的建议，包括建议鼓励民间市场主体参与碳市场，并建议政府牵头制定全国及地方碳普惠体系相关管理办法，加快民间碳普惠体系建设，记录、量化中小微企业及个人参与低碳场景、践行减排的行为。 阳光电源是国内新能源企业涉足氢能的代表之一，此次两会期间，曹仁贤代表还提出关于支持燃料电池并网发电的建议，希望进一步推动产业发展。在构建新型电力系统进程中，电能与氢能可共同作为绿色能源的终端形态，以氢为燃料的燃料电池可以将氢能转化为电能馈入电网，也可以作为用户的自备微型电厂。 虽然燃料电池发电将对我国深度脱碳起到举足轻重的作用，但目前产业发展仍处于初期阶段，燃料电池还面对并网发电的技术还不成熟，政策尚未出台，燃料电池发电与可再生能源发电、以及传统煤电上网发电存在较大差异等挑战。 需要注意的是，现有的新能源并网发电政策也不适用于燃料电池发电；同时，我国燃料电池产业仍处于早期示范阶段，缺少商业化应用。“现阶段燃料电池并网发电无经济性可言。”曹仁贤认为。 对此，曹仁贤提出建议，尽快制定燃料电池并网发电管理制度，借鉴早期扶持风、光发电的成功经验，逐步建立相关制度流程、标准规范，提前出台相应政策，激发产业潜能；尽快确定燃料电池并网电价形成机制，厘定上网电价，高于各地标杆电价部分，由国家可再生能源电价附加资金给予补贴；完善燃料电池热电联供鼓励政策，鼓励燃料电池发电项目积极配套热电联供系统，提高系统效率和经济性。

阳光电源在1月19日发布2022年年度业绩预告，根据阳光电源公布数据显示，2022年全年预计实现营业收入390亿元至420亿元，同比增幅达62%-74%。归属上市公司股东达到32亿元至38亿元，同比增幅为102%-140%。 根据此前阳光电源公布三季度业绩数据显示，前三季度净利润分别为4.11亿元、3.46亿元、11.60亿元，据此测算，四季度净利润预计为11.39亿元至17.39亿元。净利润整体呈增长趋势，并在三四季度大幅增长。 阳光电源主要专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务，作为国家重点高新技术企业，其主要产品有光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏系统、智慧能源运维服务等，并致力于提供全球一流的清洁能源全生命周期解决方案。 2022年上半年虽然全球光伏、储能、电动车均保持强劲增长，但是也面临疫情的反复，以及IGBT、电芯、组件等核心原材料供应紧张、价格上涨等挑战，阳光能源整体净利润受到一定影响。但下半年以来，随着新能源市场的快速发展，阳光能源抓住机遇，持续加强研发创新，深耕全球市场，全球品牌影响力持续提升，光伏逆变器、储能系统、风电变流器等核心业务市场领先地位进一步加强，出货量和收入同比大幅提升，同时，受益于规模效应、渠道的拓展和运营能力的提升，毛利率和盈利能力进一步改善。 此前12月份阳光能源在接受投资者调研时表示，全球储能2023年预计超过100GWh，增长100%左右，欧洲储能业务非常好，美国、中国也将保持高增长。市场预计碳酸锂的价格在2023年二季度会下跌，储能的盈利状况会改善，进一步促进储能市场发展。 与此同时，阳光能源还表示光伏行业有周期性，一般在4-8年会发生周期性变化。前面20年的市场空间小瓶颈大，波动比较大，但是未来30年的增长每年都可以预见和高增长的，周期带来的波动幅度会比较小。未来市场价格战可能会出现，但对头部企业影响比较小。 国联证券表示2023年风光装机需求旺盛，有望支撑阳光电源业绩进一步高增。2022年我国光伏新增装机87.41GW，同比增长62.8%；2022全年光伏EPC招标111.37GW，预计到2023年国内光伏装机有望达到130GW。2022年我国风电由于国补退出和疫情影响，装机37.63GW，同比下降20.9%，不过2022年招标规模突破110GW，叠加疫情缓解和原材料降价，预计2023年国内风电装机有望达70-80GW，同比翻倍增长。风光需求旺盛，公司业绩有望继续高增。此外，由于储能新产品表现强势，户用储能有望贡献新增长。因此给予阳光电源“买入”评级。 此外，东吴证券同样给予阳光电源“买入”评级。

受逆变器龙头下调出货指引消息影响，部分光伏股表现弱势。截至昨日下午，福莱特玻璃(06865)跌6.6%，报18.96港元；信义光能(00968)跌2.59%，报8.66港元；新特能源(01799)跌1.63%，报16.92港元。 消息面上，网传阳光电源高管近期在交流中透露，今年户用储能出货由10万套下调至6万套，hybrid储能逆变器由20万台下调至12万台，明年户用储能由50万套下调至30-35万套，储能逆变器由100万台下调至70多万台。 此外。海通电新重申12月-1月看光伏行业拐点。硅料价格可能在12月大幅下跌，与去年12月硅料从27万下跌至21万剧本雷同。主因国内抢装接近收尾；降库存压力；这个月产业链博弈性最强。

12月2日至4日， 阳光电源(300274.SZ)在接受调研时表示，前三季度户储出货受制于IGBT和电芯瓶颈，出货约2.5万套，预计第四季度出货量会快速攀升，但第四季度的上量无法完全弥补前三季度的缺口 。另外，阳光电源指出，与年初预判相比，由于供应链紧张等因素导致户储上量节奏滞后，出货预期在一定范围内有些调整很正常，户储去年3000套，今年预期由8-10万套调整为6-7万套，明年预期由40-50万套调整为30-40万套，仍旧呈爆发式增长。 阳光电源称，户用储能逆变器今年预期12-15万台，明年预期由80-100万台调整为70-90万台。户用储能逆变器加上户用储能明年出货预期还是很可观的，调整10-20%属于正常调整，且 户储在储能业务中占比小 ，今年前三季度户储收入占储能收入约10%， 户储出货量的微调对公司业绩影响不大。 对于 明年大储和工商业储能的利润 情况，阳光电源认为，大储明年出货预期是15GWh。今年第三季度剔除汇率大储还有7-8%净利率， 明年大储的净利率预期还会不错 ，主要有以下几个因素：一是公司在项目管理、软件编程、现场安装调试方面有很大改善，调试效率大幅提升。这是公司的技术能力、交付能力、工程能力提升带来的效益，成本的可控性变强了。二是预计明年收入规模快速增长，规模效益带来期间费用率进一步下降。三是明年下半年电芯价格也会下降，会腾出一些毛利的空间。 对于如何开拓户储业务，阳光电源透露， 公司做了组织机构的调整，内部业务分成三大块，地面电站、户用和工商业、储能。 按产品事业部运作，确保客户端的需求信息畅通无阻快速传递到研发端。接下来会针对户储，在每个国家都有安排队伍去夯实渠道业务，充分调动渠道积极性。 未来5年目标是力争渠道业务第一。 此外，其还认为，渠道业务最关键还是靠品牌力，公司长期坚持品牌经营战略，夯实产品中高端的定位，要坚定不移的走中高端的路线，坚定不移的把产品差异化和产品的优异特征给挖掘和夯实。 展望未来储能需求，阳光电源预计明年全球储能计超过100GWh，增长100%左右 ；另外，市场预计碳酸锂的价格在明年二季度会下跌，明年储能的盈利状况会改善，进一步促进储能市场发展， 阳光电源表示也会重点管理好库存 。 会上，有投资者问到行业未来是否会出现价格战，对此，阳光电源称，光伏行业未来30年的增长是每年都可以预见和高增长，周期带来的波动幅度会比较小，“ 价格战可能会出现，但对头部企业影响比较小，前五家企业占了70-80%份额 。”