SMM1月3日讯：家电行业板块连续两日飘红，截至日间收盘涨1.61%。个股普涨，海信家电涨停，一度刷2022年8月30日以来新高至14.49；C萤石涨7.21%；北鼎股份涨6.74%，一度刷2022年9月16日以来新高至9.57；九联科技涨4.86%；莱克电气涨低开高走，一度刷2022年7月27日以来新低至27.8，收涨4.21%；利仁科技涨4.15%；海信视像涨4.14%；汉宇集团涨4.07%。 下跌来看，倍轻松连续四日飘绿，今日收跌3.24%；老板电器跌2.41%。 截至日间收盘行情： 机构观点 民生证券： 研报称，给予海信家电推荐评级。评级理由主要包括：1)员工持股计划发布；2)股权激励草案发布；3)公司及个人双考核，激励计划具有较强综合评价能力；4)覆盖作为中坚力量的管理中层，本次激励强化业绩提升的确定性及完成度。风险提示：行业竞争加剧，三电新能源热管理订单出货不及预期，疫后恢复。 财信证券： 研报称，目前家电行业基本面筑底，位于历史估值底部区间，配置价值凸显。展望2023年，1)伴随近期房地产利好政策密集出台，预计23年地产景气度有望改善，地产竣工数据有望率先回暖，地产相关性较强的厨电和白电优先受益；2)上游原材料铝、铜、钢材和塑料等价格不断回落，叠加海运费下行，逐渐回归正常水平。供需双端的共同改善，对家电行业来说迎来盈利修复良机。 华西证券： 从需求来看，目前家电消费需求景气度还在左侧，随着国家强化内需，将扩大消费摆在优先位置，家电需求有可能获得释放，预计需求端的拐点将能带来家电行业的估值提升。 中泰证券： 2023年可以更乐观，看好家电的顺周期板块弹性。 东莞证券： 房地产周期依然对我国大家电市场的消费需求有重要影响，未来随着地产在政策推动下逐步回暖，公共卫生防控逐步放开叠加扩内需政策助力经济好转，家电行业消费有望迎来复苏。另外，双12电商节刺激下，家电消费市场有所回温，大家电全渠道表现较强，大多品类实现全渠道量额齐升，线上表现尤为亮眼。 渤海证券： 近期，政策端利好不断，随着地产政策的回暖以及扩大内需战略规划的贯彻落实，有望改善家电行业终端需求，提振市场信心。目前，家电行业已经位于历史估值底部区间，配置价值凸显，建议把握行业优质龙头标的。综上，暂时给予行业”看好”评级，建议关注美的集团、海尔智家、格力电器、亿田智能、火星人和新宝股份。 首创证券： 寒意渐尽”否”已极，深耕迎”泰”来。家电板块近两年所经历的成本上涨、需求疲弱等不利局面均将明显改善，逆境中深耕的细分龙头领先优势扩大。 市场消息 据消息，购车、家电等河南多项促销费政策将延续至2023年3月底。河南省商务厅党组书记、厅长王振利介绍，近期主要举措，3月底前对购买汽车、电子产品和家电给予补贴。三是办好消费促进活动，已经启动了2023年网上年货节，一季度，还将在全省开展”新年新春消费季”活动，围绕汽车、电子、家电家居、餐饮等8个方面，目前已经谋划了”豫鉴美食”、汽车焕新季、家电以旧换新、直播新生活、老字号嘉年华等50场主题活动，丰富节日供给，满足消费需求。 中共中央国务院印发的《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》提出，要促进消费投资，实现内需规模新突破。其中以汽车、家电为代表的可选消费品成为扩大消费的重要抓手。作为国内家电、家装等“家消费”的主要阵地，苏宁易购紧抓年底消费机遇，深化品牌商合作，加速苏宁易家等新场景落地，联合各地方政府加码消费补贴，助力消费提质扩容。政策红利下，家电零售企业和品牌厂商再次迎来发展新机。近期，苏宁易购密集与海尔、海信、博西、老板、创维、TCL、苏泊尔等头部品牌深化合作，加大资源投入力度，进一步优化家电商品供给。以海尔为例，双方基于对市场向好发展的信心，明确2023年度冲刺200亿的合作目标，并将进一步加大合作规模，重点通过卡萨帝、三翼鸟等发力家电品质化、场景化，为国内消费者提供更加优质的产品服务，助推消费品质升级。 7月商务部等13部门联合发布了《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，提出9条促进绿色智能家电消费的政策措施，包括开展全国家电以旧换新活动、推进绿色智能家电下乡等方面的内容。此后，多地出台了相关落地政策与措施，如深圳对全屋智能家电、智能家用机器人等新兴家电予以15%的补贴；今年10月份起，上海市商务委、市发展改革委和市财政局正式启动上海市“促进绿色智能家电消费补贴政策”。 “十四五”期间，国家发布《“十四五”市场监管现代化规划》、《“十四五”推进农业农村现代化规划》、《“十四五”数字经济发展规划》等规划，主要从家电产品的智能化、行业标准化和加速下沉市场开发等方面规划了家电行业发展目标和重点任务。 2022年4月，安徽省制定并发布了《安徽省“十四五”智能家电(居)产业发展规划》，明确提出到2025年，产业总产值达5000亿元左右等发展目标。

今日共95股涨停，10股炸板，封板率为90%；安妮股份4连板，通程控股、炜冈科技、久其软件、新华百货、卓朗科技均3连板。盘面上，收涨个股4158只，收跌个股665只；数字经济、软件、半导体芯片、军工等板块涨幅居前，酒店餐饮旅游、机场航运、食品消费等板块跌幅居前。 中信证券称，2023年是A股的“转折之年”，1月全年战略配置期和战术入场期叠加，在全国疫情“达峰”后，将开启关键的做多窗口，建议提高仓位，配置上由12月的均衡配置转向偏成长风格。 理由有三：首先，1月全国疫情流行期“达峰”可能早于预期，基本面预期迎来拐点后修复空间大，基于基本面和政策趋势判断，1月是A股2023年重要的战略配置期。其次，2022年年末收官的市场成交和估值都明显偏低，今年开年内外资入场共振有望打破存量博弈困局，机构定价权将明显增强，结合市场估值和交易行为分析，1月A股将迎来战术交易层面关键的入场时点。再次，战略配置期与战术入场期叠加，全国疫情“达峰”后观察适应期结束，全年关键做多窗口将在1月开启，A股全面修复行情将由政策预期驱动的第一阶段，切换至业绩预期驱动的第二阶段。 展望后市，建议提高仓位，配置上由均衡配置转向更偏成长风格，聚焦“四大安全”领域，包括能源资源安全的储能、风光，科技安全的半导体、数字经济产业，国防安全的导弹、航发产业链，粮食安全的种业；同时，可关注医疗器械、合成生物、工业自动化。 市场概述 指标显示，市场短线情绪竞价在0轴上方，早盘震荡后进入活跃区上方，全天处于单边走高状态。 个股方面，麦趣尔、中兴商业双双折戟，安妮股份4连板领涨市场，通程控股、炜冈科技、久其软件、新华百货、卓朗科技均3连板。今日共有160股涨超9%，其中36股涨超11%。 指数方面，集合竞价集体低开，早盘下挫后进入单边回升状态，沪指收涨0.88%，创业板指收涨0.41%。两市成交额合计7888亿，较上个交易日增加1847亿。 北向资金，今日合计净卖出6.45亿元。其中，沪市净卖出21.35亿元，深市净买入14.9亿元。 焦点板块及个股 xbb.1.5毒株元旦期间冲上热搜，“蒙脱石散”概念股开盘大涨，康芝药业、千源医药、易明医药、方盛制药、哈药股份、华润双鹤涨停。该方向主要以情绪博弈为主，高度和持续性应该都会低于此前的布洛芬分支，鉴于新华制药、亨迪药业等布洛芬标的的A字杀，蒙脱石散概念的接力价值相对有限。 储能概念股盘中再度走强，同力日升、海得控制、祥鑫科技、亚星化学涨停，铭利达、申菱环境、金盘科技涨超12%。储能板块在12月26日已经率先反弹，主要以资金回补仓位看待，部分边际有明显变化的个股值得中长线关注跟踪。 机构称，中美欧三大市场齐爆发，储能迎来黄金发展期。得益于中美大储和欧洲户储的爆发，预计2023/2025年全球储能容量需求分别为120/402GWh，2023年同增134%，2022-2025年CAGR为98.8%，考虑到装机和出货之间有一定的时间差，因此出货端预计2023/2025年分别为255/709GWh，2023年同增103%，2022-2025年CAGR为78.0%。在供给端，储能行业新进入者涌现，渠道为王。电芯格局较为集中，宁德时代出货量全球第一，比亚迪亿纬派能等出货保持高速增长；储能逆变器注重渠道及品牌服务，格局集中度提升，阳光IGBT保供能力强在大储市场稳居龙头，户储逆变器享受高增速，户储龙头出货连续几倍的增长。 以政务软件、数据要素为首的数字经济方向掀起涨停潮，安妮股份4连板，久其软件、卓朗科技3连板，国脉科技、天地在线2连板，创意信息、佳华科技、中科江南、易华录等近30股涨停，还有麒麟信安、卓易信息、山大地纬等近20股涨超10%。 数字经济方向比较泛，从领涨个股上看今天主要集中在政务软件和数据要素两个分支上。政务软件方向，中科江南目前应该是核心龙头，创意信息、易华录、久其软件、金桥信息、深桑达、南天信息、税友股份等均是比较核心的政务软件。 机构称，体系制度不断完善，产业变革悄然已至。1）顶层设计：2022年以来，国家层面先后发布《关于构建数据制度更好发挥数据要素作用的意见》、《全国一体化政务大数据体系建设指南》、《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》等文件，从战略规划到具体落实，节奏逐步清晰。2）法律制度：“三法一条例”数据安全顶层制度框架已经形成，23个省市在此基础上公布了数据相关的条例或草案，法治与行业自治形成有效协同。3）市场自律：大数据交易所进入高质量发展2.0阶段，作为数据交易行为的重要载体和引导者，充分发挥政策落地和产业对接的作用，在管理机制、标准规范、安全保障的探索取得突破性意义，后续场内交易规模有望快速提升。 数据要素方向，安妮股份竞价顶一字板已经可以看出比较超预期，卓朗科技、佳华科技、易华录、中国联通等核心标的的涨停进一步强化了题材的强度。该方向此前先后被医药、消费压制，一直没有出现较好的持续性，今天的涨停潮应该是一个行情热身，可以留意题材的持续发酵机会。对于个股的选择，主要考验投资者的“审美”以及对盘面的理解。 国家发改委日前在《求是》撰文指出，数据已经成为数字经济时代的基础性资源、重要生产力和关键生产要素。加快构建新发展格局、推动高质量发展的必然之举。当前，我国数据要素市场发展尚处于起步阶段，数据要素新特征十分复杂，对传统产权、流通等制度规范提出新的挑战，成为制约数据要素价值释放的关键，在全球范围内尚无成熟的解决方案。深入推进数据基础制度体系构建的重点任务，着力建立数据产权制度，着力建立数据流通和交易制度，着力建立数据收益分配制度，着力建立数据要素治理制度。 综合来看，市场迎来开门红，数字经济概念涨停潮在较大程度上对市场形成了较好的正反馈，为资金指出了一个具备合力的方向。指数探底回升，资金短线情绪大幅回暖，数字经济方向今天与指数形成共振，后续可以留意是否会有持续发酵的机会。 今日涨停分析图：

大盘全天低开高走迎来开门红，三大指数均小幅上涨，沪指重新站上3100点。盘面上，数字经济相关板块全线大涨，概念股掀涨停潮，蒙脱石散概念股大涨，赛道股展开反弹，光伏、风电等板块领涨。下跌方面，消费股陷入调整，旅游酒店方向领跌。总体上个股涨多跌少，两市超4100只个股上涨，超130只个涨停或涨超10%。沪深两市今日成交额7888亿，较上个交易日放量1847亿。板块方面，蒙脱石散、数据要素、国资云、信创等板块涨幅居前，旅游酒店、食品、零售、白酒等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.88%，深成指涨0.92%，创业板指涨0.41%。北向资金全天净卖出6.45亿元，其中沪股通净卖出21.35亿元，深股通净买入14.9亿元。 对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。 中信证券：全年关键做多窗口即将开启 中信证券指出，2023年是A股的“转折之年”，1月全年战略配置期和战术入场期叠加，在全国疫情“达峰”后，将开启关键的做多窗口，建议提高仓位，配置上由12月的均衡配置转向偏成长风格。首先，1月全国疫情流行期“达峰”可能早于预期，基本面预期迎来拐点后修复空间大，基于基本面和政策趋势判断，1月是A股2023年重要的战略配置期。其次，2022年年末收官的市场成交和估值都明显偏低，今年开年内外资入场共振有望打破存量博弈困局，机构定价权将明显增强，结合市场估值和交易行为分析，1月A股将迎来战术交易层面关键的入场时点。再次，战略配置期与战术入场期叠加，全国疫情“达峰”后观察适应期结束， 全年关键做多窗口将在1月开启，A股全面修复行情将由政策预期驱动的第一阶段，切换至业绩预期驱动的第二阶段。 最后，建议提高仓位，配置上由均衡配置转向更偏成长风格，聚焦“四大安全”领域，包括能源资源安全的储能、风光，科技安全的半导体、数字经济产业，国防安全的导弹、航发产业链，粮食安全的种业；同时关注医疗器械、合成生物、工业自动化。 民生证券：寻找新边际：经济旧动能的修复 民生证券指出，从短期尺度来看，寻找下一个边际博弈点在何处确实是市场关注的问题。地产的基本面依旧很弱，并未看到明显的拐点：11月商品房销售面积累计同比和百城房价指数仍在下行，房地产开发投资完成额累计同比与实际到位的开发资金累计同比也仍在下行。尽管房地产从融资环境改善到资金落地仍存在时滞， 但由于2022年Q1的低基数效应，下一个边际交易场景应该是以地产为代表的经济旧动能的修复。 根据民生宏观团队的测算，中性假设下2023年的房地产投资增速或达1.5%，2022年的低基数为创造拐点提供了空间。而如果假设一季度投资完成额分别是2019-2021年的三种情形， 那么我们发现无论哪种情形下拐点其实都会在2月出现。从历史上看，一季度往往也是信贷投放高峰，抢跑信用条件的修复也会与地产修复形成合力。 招商证券：复苏再望，备战科创 招商证券指出，进入2023年1月，进入新的一年，A股在开年之后有望迎来更加强势的表现，春季攻势徐徐展开。疫情最大冲击基本结束，自今年1月开始，经济将会逐渐走向复苏。中央经济工作会议对2023年经济定调较为积极，预计会有更多的政策推动经济复苏。前期居民的风险偏好较低，储蓄率大幅攀升，随着疫情的缓解和政策的加码，预期居民投资意愿和消费意愿均将进一步回升。1月上市公司进入业绩预告披露期，尽管面临较大的低于预期的压力，但毕竟是对2022年业绩的确认，一旦披露结束，业绩利空将会落地。海外方面，美联储1月底议息会议，后续加息空间和幅度进一步有限，美元指数和美债收益率震荡走低，人民币兑美元汇率明显进入升值趋势，助推海外资金回流A股。 A股已重回上行周期，进入为期两年的结构牛。风格方面春节前后将会迎来明显风格切换时间窗口，从交易经济和消费复苏大盘风格占优，逐渐转变为交易科创业绩触底改善、政策加码的中小成长风格。

一、【早盘盘面回顾】 市场早盘低开后探底回升，三大指数均小幅上涨，沪指重新站上3100点上方。数字经济相关板块集体大涨，概念股掀涨停潮，中科江南、中国联通、南天信息、英飞拓、深桑达A等超10股涨停。医药股开盘走强，蒙脱石散概念股大涨，康芝药业、仟源医药20CM涨停，方盛制药、易明医药涨停。早盘资金主攻数字经济和医药两个方向。下跌方面，消费股陷入调整，酒店旅游领跌，西安旅游跌停，西安饮食跌超7%。总体上个股涨多跌少，两市近4000只个股上涨。沪深两市今日成交额4672亿，较上个交易日放量1032亿。截至上午收盘，沪指涨0.56%，深成指涨0.55%，创业板指涨0.03%。 两市共62股涨停（不包括ST及未开板新股），12股未封住涨停，两市封板率85%。今日两市连板股8家，其中，数字经济概念股安妮股份4连板，大消费股通程控股、数字经济概念股久其软件、零售股新华百货、次新股炜冈科技获3连板，此外黑芝麻、奥维通信、慈文传媒、英飞拓、联发股份2连板。 板块方面，今日数字经济方向再度全面走强，其中数据要素方向再度领涨，其中安妮股份4连板，佳华科技大涨20%，深桑达A涨停，此外，山大地纬、三未信安涨超9%。申港证券认为，我国数据要素市场方兴未艾，2025年预计市场规模超 1700 亿。据国家工信安全中心数据，2021 年我国数据要素市场规模达到 815 亿元 ，“十三五”期间市场规模复合增速超过 30%；随着数字经济的发展以及数据要素经济贡献度的提升，我国数据要素将稳步发展，2025 年将突破1749 亿元，整体上进入高速发展阶段。 信创、软件方向同样涨幅居前，其中二六三、久其软件、深桑达、南天信息、中远海科、英飞拓、格尔软件等个股涨停。机构认为，信创赛道景气 2022 年三季度复苏明显，相关领军公司单三季度收入增速较上半年收入增速显著提振。而2023年信创板块受经济复苏及政策驱动的大趋势影响，预期在Q2开始将逐步产生订单放量信号:相关业绩逐步释放和加速兑现将是后续信创行情的显著特点。从采购特点来看，23年、24年，25年之前，信创板块将会迎来业绩逐步加速兑现期，看好未来三年信创板块的投资价值。 随着蒙脱石散概念的发酵，医药方向今日同样迎来反弹，其中康芝药业、仟源医药双双20CM涨停，众生药业、方盛制药、易明医药涨停，华润双鹤、康缘药业、金城医药等个股涨幅居前。据报道，蒙脱石散热销，多家药店售空、断货。在网购平台搜索发现，线上配送也处于断货状态。但在医药方向前期已经退潮的背景下，仍先以短线修复性反抽看待为宜，延续性仍有待持续观察。 大消费板块遭遇分化，酒店旅游领跌，西安旅游跌停，西安饮食跌超7%，金陵饭店、华天酒店、君亭酒店等跟跌。消息面上，携程发布2023元旦假期总结报告。报告显示，相较2022年不到四成的用户跨省出行，这次元旦假期近六成的用户选择跨省游。元旦跨境机票预订量同比增长145%，春运跨境游热度则更高，预订量同比增长超过260%。不过酒店旅游方向在节前连续的逆势上涨已透支了部分出行链方向部分预期，因此在节后遭遇获利兑现的卖压也在情理之中。不过整体而言，目前大消费板块仅仅是常规的分歧整理，还未出现全面退潮的信号，因此在市场情绪偏暖的背景下，预计午后仍有望获得部分资金的回流。 总之，今日早盘三大股指探底回升成功收红，其中数字经济方向掀涨停潮，板块内部近20只个股涨停或涨超10%。并且在其带动下，短线情绪回暖明显，两市近4000家个股上涨。另外随着蒙脱石散概念的发酵，新冠药方向今日同样迎来反弹，此外像半导体、储能等前期弱势方向今日同样在盘中有所异动。另一方面，此前的主线大消费板块今日则是遭遇到分歧整理，不过整体分化程度相对较弱，板块中也仍存有活口，在市场情绪偏暖的背景下，预计午后仍有望获得部分资金的回流。 午间涨停分析图 二、【市场新闻聚焦】 1、河南省商务厅党组书记、厅长王振利介绍，在扩消费方面，近期主要举措一是加大对各地发放消费券、开展促销活动的奖补力度，带人气、带流量，促进餐饮、住宿、零售等行业恢复发展。二是3月底前对购买汽车、电子产品和家电给予补贴。三是办好消费促进活动，已经启动了2023年网上年货节，一季度，还将在全省开展“新年新春消费季”活动，围绕汽车、电子、家电家居、餐饮等8个方面，目前已经谋划了“豫鉴美食”、汽车焕新季、家电以旧换新、直播新生活、老字号嘉年华等50场主题活动，丰富节日供给，满足消费需求。 2、海南国际碳排放权交易中心首单跨境碳交易已于近日成功落地。据悉，本次跨境交易产品为被全球认可的核证碳减排标准（VCS）下的VCUs，交易项目来自“一带一路”沿线国家印度，交易量为10185吨，买卖双方分别为北京太铭基业投资咨询有限公司、BITGREEN CARBON ASSETS MANAGEMENT PTE. LTD。

2022年正式落下帷幕。 在这一年间，有许许多多令人印象深刻甚至足以载入史册的宏观大事发生：从俄乌冲突到美联储加息，从能源危机到股债风暴，从全球通胀肆虐到衰退警报四起，所有这一切，都令世界各地的股票投资者们压抑得几乎喘不过气来。 在这样的背景下，多数全球主要股指集体录得下跌，标普500指数更是创下2008年以来最大的年度跌幅，而其中最惨烈当属美股三大指数中的纳斯达克综合指数，超33%的年跌幅表明成长股已经失去了2021年的热度。 华尔街目前面临的关键问题是，美联储距离结束加息还有多远。公允价值模型显示，虽然标普500指数目前已经反映了至少温和的盈利衰退，但更高的借贷成本和持续的经济不确定性，可能会抑制明年美国股市的潜在涨幅。 而欧洲股市也深陷寒冬。整整一年，能源危机等利空因素都没有出现转机，进一步加剧了投资者们的担忧。展望明年，欧洲股市上涨的希望也因疲软的经济预期进一步减弱。 不过令人惊喜的是，英国富时100指数竟在2022年小幅收高0.91%，十年来首次跑赢其他主要股票市场。分析指出，该蓝筹股指数的许多成份股公司大部分营收来自于英国之外，因此指数整体能从英镑的下跌中获益。 在这岁末年终之际，如果要挑选一类资产，回顾并概述这一年来全球资本市场的惊人演变，那答案必然是：美元。 人们在年内全球市场股债双杀的背后，始终都能看到美元的诡异“笑脸”：美联储持续加息利好于美元、俄乌冲突爆发利好于美元、欧洲能源危机肆虐利好于美元……而全球多地通胀失控、新兴市场资本外流、脆弱经济体债务违约的背后，更是有着强势美元的“无形之手”一路推波助澜！ 继 去年上涨6.38% 领冠全球货币后，美元指数今年又累计上涨了8.19%，是自2015年以来的最大涨幅。若非四季度以来美元逐渐从高位开始回落，逐渐显露出升势乏力的迹象，美元指数今年的涨幅本将更为惊人。 能一度跟美元分庭抗礼的只有俄罗斯卢布。在俄乌冲突爆发后，卢布兑美元的汇率一度腰斩，但俄罗斯随后将天然气贸易的结算与卢布挂钩，凭此一招扭转颓势。 而在美联储疯狂加息的同时，土耳其央行继续“我行我素”，年内共下调基准利率500个基点。因此，土耳其里拉在去年暴跌44%的基础上，今年对美元继续走低28%。 纵使美元全年保持强势，但依然掩盖不了一些商品的光芒。其中，镍、天然气、原油、农产品等受到交易所的流动性事件和俄乌冲突影响的品类涨幅居前。其中，LME镍期货年内猛涨超44%，可谓是2022年的“大宗商品之王”。 2022年2月24日，随着俄乌冲突升级为热战，这场角力很快就变成了俄罗斯与美国、欧盟等西方国家的消耗战。随着西方国家抛出了一轮又一轮制裁，与俄乌两国关系密切的原油、农产品、工业金属纷纷开启了暴涨行情，伦镍等市场甚至出现了破坏性的行情，由此导致的流动性问题到年底都未能修复。 而大类商品中最凄惨的当属加密货币，其中比特币年内累跌超64%，无疑是一个壮观的年份。年初至今，币圈一系列项目和公司出现了倒闭，而头部交易所FTX危机也正在拖垮整个币圈。

今日是2022年最后一个交易日，最终沪指高开后震荡走高红盘收官！纵观全年，A股主要股指均收跌，其中沪指全年下跌15.13%，年内一度跌破3000点，为主要股指中跌幅最小指数。科创50指数全年下跌31.35%，跌幅居首，创业板指全年下跌975点，跌幅达29.37%。今日盘面上，消费股持续活跃，电商、零售等方向领涨，web3.0概念股大涨。游戏股震荡走强。下跌方面，医药股集体调整，新冠药方向领跌。总体上个股涨多跌少，两市超3200只个股上涨。沪深两市今日成交额6041亿，较上个交易日缩量467亿。板块方面，电商、web3.0、教育、手机游戏等板块涨幅居前，熊去氧胆酸、新冠特效药、医药商业、中船系等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.51%，深成指涨0.18%，创业板指跌0.11%。北向资金今日净买入0.93亿元，12月累计净买入350亿元；2022年累计净买入900亿元，自陆股通开通以来连续9年加仓A股。 对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。 中金公司：消费电子明年否极泰来，静待复苏 中金公司表示，展望2023年，复苏将成为消费电子行业的主题：1）手机市场安卓产业链随库存出清走出底部，新兴市场增长潜力待挖掘，折叠屏等微创新有望提振需求；2）AIoT领域需求有望回暖，并在ARVR、服务机器人、储能、智能汽车等细分方向百花齐放，驱动消费电子行业景气度抬升。 中信建投：游戏行业龙头公司储备充分 有望复制19年走势 中信建投指出，当前游戏板块类似18年底，政策/舆论回暖，基本面滞后于政策周期。但19年开始，主要游戏公司的新品流水、业绩不断超预期，板块迎来反弹，23年有望演绎19年以来的表现。游戏行业政策不断回暖，新品储备丰富，且主要公司当前市值对应23年预计净利润的估值基本在15x以内，板块修复空间大，龙头公司有望率先复苏。 东吴证券：白酒复苏暖风吹，笃行待春来 东吴证券认为，白酒长期趋势不变：考虑疫情管控和房地产政策的调整，明年经济有望达成稳健增长，经济的恢复持续推动消费升级，集中度有望持续提升；消费信心有望持续好转，消费场景恢复可期。考虑到短期存在反复感染冲击、结构性收入效应等因素需要获得逐步的改善，维持明年白酒面对的是慢复苏/弱动销→逐步加快的状态，而且在消费慢复苏过程中，我们预计动销恢复也将呈现由弱逐渐转强的过程，短期板块估值底已现，长期价值充分彰显。从市场层面看10月底估值端基本筑底，当前大部分悲观预期的因素（如库存/价格/明年的业绩担忧/春节的动销表现）已经在估值中有体现，板块充分彰显长期价值。

一、【早盘盘面回顾】 市场早盘高开后窄幅震荡，三大指数均小幅上涨，沪指领涨。盘面上，消费股持续活跃，电商概念股大涨，焦点科技、跨境通涨停；零售股震荡走强，中兴商业5连板，人人乐、新华百货等多股涨停。web3.0概念股集体大涨，福石控股、三五互联涨超10%，天地在线、力盛体育涨停。此外，教育、游戏、数据要素、公路等多个板块均有所异动，整体上板块呈现快速轮动特征。下跌方面，医药股集体调整，新冠药方向领跌，海辰药业、中国医药跌超5%。总体上个股涨多跌少，两市超3200只个股上涨。沪深两市半日成交额达3640亿，较上个交易日上午缩量85亿。截至上午收盘，沪指涨0.61%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.3%。北向资金方面，沪股通早盘净流入13.63亿，深股通早盘净流出5.82亿。 两市共31股涨停（不包括ST及未开板新股），8股未封住涨停，两市封板率75%。今日两市连板股8家，其中，零售股中兴商业5连板，数字经济概念股安妮股份、大消费概念股中科云网以及桂发祥3连板，此外，通程控股、久其软件、卓朗科技、新华百货2连板。 板块方面，互联网电商板块涨幅居前，其中焦点科技、跨境通涨停，联络互动、青木股份、南极电商等个股涨幅居前。消息面上，商务部新闻发言人束珏婷近日在例行新闻发布会上介绍，“2023全国网上年货节”将于2022年12月30日至2023年1月28日举办。目前，各地正在积极组织电商平台、生产制造、快递物流企业，紧锣密鼓地策划配套活动。 开源证券在近期的研报中表示，从电商行业的发展趋势来看，“收入降速、重视利润”将成为行业发展主要方向，主要考虑到：（1）各主流平台在经历高投入阶段后均成功完成了下沉，国内电商用户覆盖率基本见顶；（2）消费疲弱预计短期内难见反转，将对行业整体 ARPU 增速形成压制。从优化路径来看，不同平台现阶段能力的差异性导致短期内利润改善的路径并不一致（费用优化、成本优化、收入优化），考虑到流量平台的兴起迭代是影响行业未来竞争格局的关键变量，更看好通过主业升级优化收入结构、形成宽护城河，进而带动利润率提升的路径。 零售板块再度走强，其中中兴商业5连板、通程控股、新华百货2连板、人人乐、南宁百货、徐家汇涨停，中央商场、大连友谊、步步高等给同样涨幅居前。在中兴商业这一高标的带动下，近期零售股逐步成为大消费方向内部延续性最好的分支之一，也可以看到板块内部涌现出大量低位补涨的机会。而随着进一步优化疫情防控措施的落地落实，扩内需促消费系列政策逐步见效，消费市场发展韧性持续显现，居民消费需求将不断释放，市场销售有望稳步恢复，建议关注化妆品国货龙头、中游医美机构、黄金珠宝与培育钻石龙头等线下消费恢复。 国资云、数据要素概念股持续走强 ，安妮股份3连板，英飞拓反包涨停走出7天5板，国脉科技涨停，中文在线、博瑞传播、中科金财、视觉中国等个股涨幅居前。申港证券认为，我国数据要素市场方兴未艾，2025 超 市场规模超 1700 亿。据国家工信安全中心数据，2021 年我国数据要素市场规模达到 815 亿元 ，“十三五”期间市场规模复合增速超过 30%；随着数字经济的发展以及数据要素经济贡献度的提升，我国数据要素将稳步发展，2025 年将突破 1749 亿元，整体上进入高速发展阶段。 游戏板块今日同样在盘中活跃，其中慈文传媒涨停、惠程科技、游族网络涨超7%，蓝色光标、协创数据、顺网科技等涨幅居前。消息面上，近日国家新闻出版署发布2022年进口网络游戏审批信息，共45款游戏获批，其中包括腾讯的《宝可梦大集结》、《VALORANT》等重磅游戏。值得注意的是，进口游戏版号发放距离上一次公布已有548天的时间。 中信建投研报指出，当前游戏板块类似18年底，政策/舆论回暖，基本面滞后于政策周期。但19年开始，主要游戏公司的新品流水、业绩不断超预期，板块迎来反弹，23年有望演绎19年以来的表现。游戏行业政策不断回暖，新品储备丰富，且主要公司当前市值对应23年预计净利润的估值基本在15x以内，板块修复空间大，龙头公司有望率先复苏。 总之，在三股指集体收涨的背景下，今日早盘市场迎来了普涨反弹。大消费板块内部虽小幅分化，但整体持依旧保持较高的资金活跃度，其中零售方向更是在龙头中兴商业的带下走出了较强的延续性。除此以外，网络电商、教育、游戏、数据要素、公路运输等热点均在盘中有所活跃，截至午间收盘两市超3200家个股上涨。但需注意的是今日早盘的普涨对于市场情绪带动作用有限，量能更是不增反减，故在存量博弈的背景下，各热点间快速轮动或仍将延续。 午间涨停分析图 二、【市场新闻聚焦】 1、财政部数据显示，11月份，全国共销售彩票518.44亿元，同比增加187.37亿元，增长56.6%。其中，福利彩票机构销售130.78亿元，同比减少1.10亿元，下降0.8%；体育彩票机构销售387.66亿元，同比增加188.47亿元，增长94.6%，主要受足球世界杯赛事拉动。1-11月累计，全国共销售彩票3628.03亿元，同比增加217.75亿元，增长6.4%。其中，福利彩票机构销售1363.00亿元，同比增加82.79亿元，增长6.5%；体育彩票机构销售2265.03亿元，同比增加134.96亿元，增长6.3%。 2、上海市发改委等印发《上海市推进重点区域、园区等开展碳达峰碳中和试点示范建设的实施方案》。其中提出，发展可再生能源和新型储能。实施组织“光伏+”专项工程，加快近海风电开发，推进深远海风电示范试点，因地制宜布局陆上风电和地热能项目。鼓励大容量风电、光伏建筑一体化、农光互补等技术创新和项目落地。

SMM12月30日讯：今日，家电行业板块飘红，截至午间收盘，板块指数涨0.36%。个股来看，截至午间收盘，C萤石涨5.89%；北鼎股份涨3.54%，一度触及2022年10月31日以来新低至8.43；小崧股份连续三日飘红，今日涨2.95%；禾盛新材涨2.58%；*ST雪莱涨2.51%。下跌方面，奥佳华跌8.87%；奥马电器跌1.85%。 截至午 间收盘行情： 机构观点 华西证券： 从需求来看，目前家电消费需求景气度还在左侧，随着国家强化内需，将扩大消费摆在优先位置，家电需求有可能获得释放，预计需求端的拐点将能带来家电行业的估值提升。 中泰证券： 2023年可以更乐观，看好家电的顺周期板块弹性。从业绩端来看，横向对比消费龙头，家电龙头估值尚在稀缺区间凸显黄金价值，后续随着消费补贴以及地产回暖的进一步拉动，家电行业边际改善后基本面弹性及情绪向上空间较大。企业应该把握“估值提升、国产替代、需求创造”的三重机会。 东莞证券： 房地产周期依然对我国大家电市场的消费需求有重要影响，未来随着地产在政策推动下逐步回暖，公共卫生防控逐步放开叠加扩内需政策助力经济好转，家电行业消费有望迎来复苏。另外，双12电商节刺激下，家电消费市场有所回温，大家电全渠道表现较强，大多品类实现全渠道量额齐升，线上表现尤为亮眼。 兴业证券： 中长期看，目前家电板块持仓、估值均处于历史底部，向下空间有限，向上弹性充足，大家电白马股与小家电成长股长期配置性价比突出。短期看，供给端成本下行，行业盈利修复趋势已在三季报确认；需求端政策迎来边际改善，双重利好共振：防控优化政策利好出行链家电企业、稳地产政策利好地产链家电企业。配置思路上，建议布局估值安全边际高、基本面率先修复的稳增长标的，如海尔智家、美的集团、海信视像、海信家电、格力电器；推荐基本面有支撑、景气度较高的小家电标的，如新宝股份、小熊电器。建议关注出行及地产政策边际改善带来的估值修复机会，如老板电器。 市场消息 中国家用电器商业协会常务副秘书长张剑锋表示，纵观2022年，促消费政策不断出台、新国标发布均带动行业更规范地发展，技术迭代升级，智能高端家电出口火热反映市场还有空间等待激发。家电企业想在激烈的同质化竞争中突围，要另辟蹊径，主动去捕捉政策、行业、市场等方面的变化趋势，动态捕捉消费者的新需求点，并在创新领域走在行业前列。 年末有关家电消费的利好政策集中发布。如《扩大内需战略规划纲要(2022－2035年)》指出：促进家庭装修消费，增加智能家电消费，推动数字家庭发展；推动农村居民汽车、家电、家具、家装消费升级。 中共中央国务院印发的《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》提出，要促进消费投资，实现内需规模新突破。其中以汽车、家电为代表的可选消费品成为扩大消费的重要抓手。作为国内家电、家装等“家消费”的主要阵地，苏宁易购紧抓年底消费机遇，深化品牌商合作，加速苏宁易家等新场景落地，联合各地方政府加码消费补贴，助力消费提质扩容。政策红利下，家电零售企业和品牌厂商再次迎来发展新机。近期，苏宁易购密集与海尔、海信、博西、老板、创维、TCL、苏泊尔等头部品牌深化合作，加大资源投入力度，进一步优化家电商品供给。以海尔为例，双方基于对市场向好发展的信心，明确2023年度冲刺200亿的合作目标，并将进一步加大合作规模，重点通过卡萨帝、三翼鸟等发力家电品质化、场景化，为国内消费者提供更加优质的产品服务，助推消费品质升级。 7月，国务院常务会议鼓励地方对绿色智能家电、绿色建材等予以适度补贴或贷款贴息;紧接着，商务部等13部门发布《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，对开展全国家电“以旧换新”活动、推进绿色智能家电下乡等进行部署;8月，商务部组织开启“2022全国家电消费季”……一系列支持政策无疑释放了促进绿色智能家电消费的积极信号，从数据来看，今年“双11”，苏宁易购全国门店一站式以旧换新订单量环比增长133%，绿色节能家电销售环比增长141%;京东家电以旧换新订单金额是去年同期的7倍。 7月，商务部等13部门联合发布了《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，提出9条促进绿色智能家电消费的政策措施，包括开展全国家电以旧换新活动、推进绿色智能家电下乡等方面的内容。此后，多地出台了相关落地政策与措施，如深圳对全屋智能家电、智能家用机器人等新兴家电予以15%的补贴；今年10月份起，上海市商务委、市发展改革委和市财政局正式启动上海市“促进绿色智能家电消费补贴政策”。 推荐阅读： 》冷库保温隔热产业为冷库高质量发展保驾护航 》Alleima合瑞迈一举斩获2022冷暖智造两项大奖

今日共37股涨停，12股炸板，封板率为75%；麦趣尔7连板，西安旅游、日丰股份、中兴商业、国中水务均4连板，新华联、鼎际得3连板。盘面上，收涨个股1540只，收跌个股3226只；医药医疗、零售、数据安全等板块涨幅居前，旅游、房地产、血氧仪、煤炭等板块跌幅居前。 华鑫证券表示，低成交下的修复性反弹，目前场内资金参与度依然不高，且这种现象大概率将延续至年底，因此目前虽然是值得配置的区域，但并不能确定为市场探底已经结束。情绪层面，年末阶段很难有较好的交易情绪出现，且在内外部流动性无法有更大的边际变化点下，A股探底尚未完成。空间角度3100点下方是值得进场的区域，尤其如果跌破3000点整数关口更是难得配置机会。 市场概述 指标显示，市场短线情绪竞价回落到低迷区附近，开盘回升至0轴下方，尾盘再度回落到低迷区附近。 个股方面，麦趣尔放量涨停7连板领涨市场，西安旅游、日丰股份、中兴商业、国中水务均4连板，新华联、鼎际得3连板。连板股保持较高的晋级率，尾盘西安饮食、人民网、生意宝等多股高位股跳水。 指数方面，集合竞价集体低开，盘中处于分化状态，沪指横盘震荡收跌0.44%，创业板指冲高回落收涨0.48%。两市成交额合计6147亿，较昨日降低361亿。 北向资金，今日合计净卖出11.1亿元。其中，沪市净卖出4.28亿元，深市净卖出6.82亿元。 焦点板块及个股 酒店旅游股大幅分化，西安旅游4连板，新华联3连板，中科云网2连板，通程控股、全聚德涨停。西安饮食尾盘跳水跌停，丽江股份、三特索道、西域旅游、众信旅游等跌超5%。该方向是比较单纯的题材炒作，其中不少标的已经涨过了疫情之前的位置，对于低风偏投资者需要谨慎接力。 零售超商股继续活跃，中兴商业4连板，大连友谊、新华百货、新华都、步步高涨停。该板块近期一直保持较高的活跃度，今日盘中有点小高潮，和旅游酒店股属于同一方向，也是比较单纯的情绪博弈。 以新冠药为首的医药股盘中反弹，山河药辅、鲁抗医药、卫光生物、卫信康涨停，海辰药业、翰宇药业、南新制药、君实生物、维康药业涨超11%。该方向近期跌幅较大，暂且以反弹看待，上方整体抛压较大，高度和持续性应该会比较有限。 尾盘，多股高位抱团股出现筹码松动，有复苏线的西安饮食，也有数字经济方向的人民网、英飞拓等。明天可以适当留意这两个方向的强弱选择，如果出现强修复标的，相对应的方向可以适当高看一线，如果出现A字杀也要提防对板块形成负反馈。 综合来看，市场目前处于相对低迷的状态，部分活跃资金抱团个股，题材缺少持续性及合力，在成交额没能有效放大的情况下，市场可能延续这种存量博弈的行情。 今日涨停分析图：