大盘全天震荡分化，沪指小幅反弹，创业板指小幅下跌。盘面上，厨卫电器股开盘大涨。NMN概念股全天活跃。铜概念股迎来反弹。氢能源概念股午后走高。ChatGPT概念股全天冲高回落走势分化。整体上全天市场热点较为零散，且轮动较快。下跌方面，农业股全天低迷。总体上个股跌多涨少，两市超2400只个股下跌。沪深两市今日成交额9140亿，较上个交易日缩量651亿。板块方面，厨卫电器、NMN概念、造纸、金属铜等板块涨幅居前，农业、CPO、旅游、教育等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.28%，深成指跌0.15%，创业板指跌0.31%。北向资金全天净买入5.99亿元，其中沪股通净买入7.87亿元，深股通净卖出1.88亿元。 对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。 华泰证券：关注ChatGPT四大应用主线 华泰证券指出，相比过往的AI应用，我们认为ChatGPT的应用呈现出两大新特点：1）生产性应用+生成型AI的突破；2）服务型AI应用升级。在AI应用实际落地的过程中，需要算力、算法、数据、场景、应用的共同配合，我们认为ChatGPT的出现本质是算法环节的突破，有望进一步带动AI产业景气周期来临。ChatGPT的应用有望沿着独立工具、嵌入生产工具、融合服务应用、垂直领域赋能四大主线持续推进。 中信证券：行业底部明确 看好消费电子拐点向上 中信证券指出，消费电子目前景气底部明确，需求端看好2023~24年“L”型回暖，供给端库存正逐步去化，且部分公司22Q4计提减值释放风险，供需两侧有望共振推动行业拐点向上，看好复苏预期下的行业性投资机会，建议布局整条产业链。 中金：重申超配A股港股 标配国内债券 中金公司研报指出，周二将公布美国1月CPI。美国统计局上星期调整了CPI分项权重与季节因子，我们计算会推高本月CPI环比增速6-8bp，但对未来6个月的总体趋势影响有限。中金大类资产通胀模型显示美国1月CPI环比增速有所上行，但仍低于一致预期。近期市场已经计入较多通胀上行风险，若1月CPI与我们预测一致（即低于市场一致预期），宽松预期可能再升温，支持股债商品黄金等资产表现。 由于统计方法调整与部分分项波动加大，本次预测不确定性较高。若CPI高于我们预期，可能造成全球大类资产价格扰动，我们建议逢低增配黄金与美债。对于中国市场，我们认为增长效应、反转效应与估值效应可能支持春季行情再启动，股票相对其他大类资产相对占优，重申超配A股港股，标配国内债券。

一、【早盘盘面回顾】 市场早盘震荡回落，三大指数均小幅下跌。盘面上，有色金属概念股走强，铜方向领涨，北方铜业涨停，云南铜业涨超5%。厨卫电器股开盘大涨，浙江美大、帅丰电器涨停。半导体板块早盘冲高，通富微电一度涨停。ChatGPT概念股冲高回落走势分化，开普云涨超10%，东港股份涨停，天娱数科逼近跌停，光云科技跌超7%。整体上盘中热点多数冲高回落。下跌方面，农业股集体调整，大北农跌超8%。总体上个股跌多涨少，两市超2700只个股下跌。沪深两市今日成交额5749亿，较上个交易日缩量312亿。截至上午收盘，沪指跌0.03%，深成指跌0.45%，创业板指跌0.68%。 两市共17股涨停（不包括ST及未开板新股），12股未封住涨停，两市炸板率39%。今日两市连板股5家，其中，光伏股茂硕电源3连板；数字水印概念股众合科技、NMN概念股金达威、ChatGPT概念股宁夏建材、工程机械股长岭液压2连板。 板块方面，厨卫电器方向今日涨幅居前，其中浙江美大、帅丰电器涨停，火星人、亿田智能、万和电气等个股跟涨。消息面上，《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》13日发布。其中指出，鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡。西部证券认为，疫后消费复苏、地产政策发力，地产销售回暖、线下销售恢复确定，集成灶板块具备较大修复弹性，此外厨电传统品类需求逐步改善、行业恢复良性增长，竞争格局有望改善。 有色板今日较为活跃，其中铜方向领涨。北方铜业涨停、云南铜业、洛阳钼业、金诚信、江西铜业涨幅居前。近日美国矿业巨头自由港迈克墨伦公司表示，因周末暴雨引发的洪水造成其位于印尼的铜金矿Grasberg停产，公司不得不下调今年一季度的铜销售预估。但需注意的是兴业期货在最近的研报中认为，铜价在节前经历了大幅反弹，宏观层面的预期定价已经较为充分。回归基本面有色供需趋松的格局确定性较强，预计短期将维持震荡偏弱的格局。 NMN概念进一步发酵，其中金达威2连板，雅本化学涨超8%，兄弟科技、德展健康、百合股份、尔康制药等个股涨幅居前。消息面上，被称为“长寿酶”的NMN（β-烟酰胺单核苷酸,）出现在国家卫健委食品添加剂新品种受理情况公告中。据专业人士分析，本次事件意味着NMN有很大概率将切入食品领域，需求将迎来进一步的释放。据估计，NMN产品在中国市场2025年规模有望达到177亿元，2021-2025年复合增长率在17%以上。 造纸板块在今日早盘震荡走强，五洲特纸涨超6%，博汇纸业、太阳纸业、山鹰国际、凯恩股份等个股涨幅居前。消息面，智利中南部火灾波及部分浆厂木材堆场，CMPC 暂停3个工厂纸浆生产，目前来看产量影响有限，预计3 月阔叶浆报价环比2月继续下调，国内造纸企业成本压力有望于3 月起报表端有所缓解。此外，近期文化纸、白卡纸发布百元涨价函，预计文化纸印厂订单转暖预期下落地可期，有望带动文化纸小旺季支撑下涨价落实。 总之，市场在经历了昨日放量普涨后，今日再度陷入分歧整理。其中ChatGPT概念股冲高回落内部分化加剧，其中天娱数科逼近跌停，而鸿博股份更是从涨停被核至绿盘。受此影响市场情绪显著下降，数字经济、芯片等近期热门方向也在盘中震荡下行。而资金在高位了结后，选择流入低位周期股之中，可以看到有色、造纸、化纤等周期性板块今日皆相对强势。不过整体而言，虽然早盘市场偏弱，但仍处于震荡轮动结构之中，午后可重点留意资金的回流方向选择。 午间涨停分析图 二、【市场新闻聚焦】 1、农业农村部部长唐仁健今日在新闻发布会上表示，要在产业融合上下功夫。重点是发挥三次产业融合的乘数效应，着力强龙头、补链条、兴业态、树品牌。在纵向上，贯通产加销，做大做强农产品加工流通业，培育发展预制菜产业，提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平，促进农产品就地加工转化增值，推动农村由卖原字号向卖制成品转变。在横向上，融合农文旅，加快发展面向城乡居民消费需求的现代乡村服务业，鼓励发展乡村餐饮购物、文化、体育、旅游休闲、养老托幼、信息中介等生活服务，推动农村由卖产品向同时卖服务转变。 2、中芯国际在投资者互动平台表示，2022年，手机占公司总晶圆收入的27%，消费占总晶圆收入的23%，两者加起来共占晶圆收入的一半。但此前，手机约占晶圆收入的35%至45%，这意味手机行业下降非常严重，消费也下降了很多。代工业务很大部分来自手机和消费。等到手机占比恢复到35%左右，消费恢复到28%到30%左右。那时，公司的产能利用率肯定会达到90%左右，主要还是看这两个领域。

今日共47股涨停，21股炸板，封板率为67%；中航电测8连板，鸿博股份5连板，哈工智能4连板。盘面上，收涨个股3356只，收跌个股1335只；饮料制造、CPO、食品加工、高压快充等板块涨幅居前，养殖、银行、航运、煤炭等板块跌幅居前。 开源证券指出，2023年1月M1增速已迅速恢复至2022年7月6.7%的阶段高点，且短融存量增速亦降至13.4%，且连续5个月放缓，或反映市场剩余流动性已明显改善，将有望支撑持续性较长的“春季躁动”行情。综上，当前国内经济、流动性、风险偏好及估值底部向上的动力依然明显，“躁动反攻”行情下，成长与价值或均将受益。成长风格或拥有更强的持续性与弹性：不仅受益于流动性及风险偏好的高敏感度，带来估值弹性扩张；而且制造业率先且强劲复苏的逻辑也将对成长风格基本面形成明显支撑。 市场概述 指标显示，市场短线情绪低开后呈现震荡回升，但收盘仍处于低迷区运行态势。 个股方面，中航电测录得8连板，期间累计涨幅达到330%，今日成交金额放大至25.5亿元。鸿博股份5连板，哈工智能4连板，天娱数科9天5板，高位人气股整体强势，海天瑞声低开高走收涨9%，而拓尔思、联特科技涨幅超10%，市场短线情绪回暖。 指数方面，集合竞价均小幅低开，早盘快速拉红后呈现震荡攀升态势，午后进一步扩大涨势，沪指收涨0.72%，深成指收涨1.14%，创业板指收涨1.10%。两市成交额合计9791亿，较前一交易日增加780亿。 北向资金，今日合计净买入6.92亿元。其中，沪市净买入5.37亿元，深市净买入1.56亿元。 焦点板块及个股 上周五一度出现分化的以ChatGPT为代表的人工智能方向今日午后再度崛起，鸿博股份5连板，科远智慧2板，天娱数科9天5板，浪潮信息3天板，音飞储存、博彦科技涨停，创业板拓尔思午后一度封板，昆仑万维收涨超10%。海天瑞声、三六零、初灵信息等人气股短暂回调后今日再度走强。盘面上看，尽管活跃资金对该主题参与度仍较为积极，但不少人气高标累积获利盘巨大的事实使其后期仍将反复，一方面部分具备实质性相关业务的低位标的值得留意的同时，一些前期涨幅过大的后排的边缘标的调整风险也在加大，后市持续分化或成为主基调。 钙钛矿、异质结电池为首的光伏板块近期表现亮眼，南网能源连2板，宣布异质结组件正式下线的国立科技20CM涨停，科恒股份、聚石化学涨幅达10%。东吴证券研报指出，预计2025/2030年钙钛矿合计装机容量约为17/30GW，市场规模538/936亿元，工艺成熟后有望进一步替代晶硅应用于户用、工商业、地面电站等多种场景。 而华泰证券研报指出，从业绩释放顺序看，新技术发展初期设备商有望最先受益，国内设备商已陆续完成出货交付，其次是TCO玻璃/POE胶膜等辅材厂商，最后是电池厂，24-25年钙钛矿电池能够低成本大规模量产后，领先电池厂将享有超额收益。从发展可预见性看，短期辅材确定性最高，中期设备商由于技术路径未定风险机遇并存，长期看电池厂掌握know how，同时布局电池+整线设备的玩家最具投资价值。后期光伏板块行情或仍将以这些新技术路线标的为主。 储能板块同时沾边光伏、充换电站等题材助攻盘中亦表现不俗，茂硕电源2连板，海兴电力涨停，盛弘股份、同飞股份涨幅超过10%。根据天风证券孙潇雅研报中指出，工商业储能政策变化明显，峰谷价差拉大的省份越来越多、将正午时段设置为电价谷时的省份越来越多、部分地区分时电价每天设置两个高峰段，实现每天两充两放，工商业储能经济性加强，2023年将是国内工商业储能元年，有望迎来0-1的爆发。 大基建主题中工程机械板块今日迎来爆发，唯万密封20CM涨停，杭叉集团、拓山重工、潍柴重机、法兰泰克涨停，三一重工、徐工机械盘中冲板。湘财证券指出，对于工程机械行业,随着地产支持力度不断加强,基建投资则在稳增长政策持续发力下仍有望保持高水平，叠加低基数，2023年工程机械国内需求有望恢复增长。 食品饮料、酿酒板块近期表现连续回暖，新乳业2连板，威龙股份、乐惠国际、妙可蓝多、黑芝麻、香飘飘涨停。食品饮料行情同时具备的抗通胀、业绩周期性波动弱等特征，更多体现为避险属性，后期消费改善空间和持续性的不确定性将成为限制其空间的主要因素。 综合来看，市场短线风偏再度回升，ChatGPT为代表的人工智能仍是活跃资金主要出击方向，新能源赛道仍以一些新技术方向为主。尽管基建、消费等机构抱团方向近期回暖，但近期北向资金净买力度不足的背景下，后市持续性存疑，对指数表现或构成一定制约。作为市场人气主线的人工智能方向和钙钛矿、固态电池为代表的新能源成长赛道或在反复过程中涌现一些低位新抱团标的，而一些累计涨幅较大的后排标的需要保持一定谨慎心态。 今日涨停分析图：

大盘全天震荡走高，深成指、创业板指均涨超1%。盘面上，消费股表现活跃，白酒、食品方向领涨。工程机械概念股集体大涨。ChatGPT概念股午后再度走强，CPO方向领涨。下跌方面，养殖股早盘跳水。总体上个股涨多跌少，两市超3300只个股上涨。沪深两市今日成交额9791亿，较上个交易日放量780亿。板块方面，饮料制造、CPO、食品加工、高压快充等板块涨幅居前，养殖、银行、航运、煤炭等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.72%，深成指涨1.14%，创业板指涨1.1%。北向资金全天净买入6.92亿元，其中沪股通净买入5.37亿元，深股通净买入1.56亿元。 对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。 中信证券：退补+春节效应影响明显 新能源汽车短期承压不改长期趋势 中信证券指出，1月，国内新能源汽车销量40.8万辆，环比-49.9%，同比-6.3%，系国内新能源汽车国家补贴政策退出，叠加春节效应、市场价格波动等因素影响，市场总体略低于预期。海外方面，1月欧洲部分国家新能源汽车补贴政策到期，销量&电动化率环比承压。长期来看，全球新能源汽车保持增长势头，当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会，尤其是比亚迪、特斯拉、宁德时代、LG化学供应链。 兴业证券：信贷开门红 成长风格依然占优 兴业证券认为，2月以来，宽基指数上整体震荡，中证1000、中证500领涨，行业上传媒、计算机、通信、电子等表现靠前，市场呈现明显的成长、小盘风格。2月10日，央行公布1月金融数据，其中新增贷款4.9万亿取得“开门红”。那么市场风格会由此出现变化么？对此，我们仍然倾向于认为，至少当下在经济复苏强度被进一步确认、或政策进一步放松的信号出现前，市场仍是阿尔法为主的结构行情，成长风格依然占优。 中金公司：市场对美联储加息预期抬升 中金公司认为，近期美联储FOMC决议后，上周美联储官员密集发声，由于1月非农大超预期，部分重要官员态度偏鹰，认为控通胀或仍不能“宣布胜利”。本周二美国将公布1月CPI数据，投资者担心能源价格反弹或再度推高通胀，美联储币紧缩将更加持续。出于对通胀的担忧，上周市场对加息高点的预期抬升，美债收益率上行，美股受到打压。我们在此前报告中指出，虽然美联储加息接近尾声，但结束加息不代表转向宽松，降息不会很快到来，之前市场对于降息的预期过于乐观，近期的调整显示投资者也在修正预期。往前看，我们认为2023年美联储将在抗通胀、稳增长、防风险之间小心平衡，这或意味着今年大幅加息和大幅降息的可能性都比较低。

一、【早盘盘面回顾】 市场早盘震荡反弹，三大指数均小幅上涨。盘面上，消费股表现活跃，白酒方向领涨，老白干酒涨停，泸州老窖、酒鬼酒涨超5%。工程机械股集体走高，唯万密封20CM涨停，拓山重工、杭叉集团、徐工机械等多股涨停。军工股盘中走强，中科海讯20CM涨停，纵横股份涨近10%。ChatGPT概念股冲高回落，鸿博股份5连板，天娱数科一度涨停，寒武纪涨超10%。下跌方面，养殖股盘中跳水，益生股份跌近7%。总体上个股涨多跌少，两市超2700只个股上涨。沪深两市今日成交额6061亿，较上个交易日放量247亿。截至上午收盘，沪指涨0.53%，深成指涨0.7%，创业板指涨0.57%。北向资金方面，沪股通早盘净流入12.64亿，深股通早盘净流入6.77亿。 两市共30股涨停（不包括ST及未开板新股），19股未封住涨停，两市炸板率37%。今日两市连板股6家，其中，中航电测8连板；chatGPT概念股鸿博股份、5连板，哈工智能3连板；；chatGPT+储能概念股科远智慧、光伏股茂硕电源与南网电源2连板。 板块方面，工程机械板块今日表现亮眼领涨两市，其中拓山重工、徐工机械涨停、1500亿市值的三一重工涨超9%，此外安徽合力、建设急需、中联重科等个股同样涨幅居前。工程机械行业协会日前发布的数据显示，2022年我国挖掘机出口量持续稳步增长,26家挖掘机制造企业共计出口挖掘机109457台,同比增长59.8%。机构认为，随着房地产利好政策不断出台，房地产开发投资有望同比回升，预计挖掘机需求下滑幅度最大的时刻已经过去，有望进入筑底阶段。长期看，中国工程机械企业出海的逻辑不变，海外收入占比有望提升、收入端稳定性增强。 酿酒板块再度涨幅居前，老白干酒、威龙股份涨停，泸州老窖、口子窖、永顺泰涨超5%，此外五粮液、山西汾酒、贵州茅台涨超2%。华创证券在最近研报中表示，今年消费预计两轮行情，从“补偿”到“信心”动能增强。今年消费在经济中的角色更加重要，预计两轮行情。第一轮在去年底到今年春节已基本初步体现，核心是“补偿”，长短线资金共振驱动估值修复。随着节前动销拐点已至，春节库存消化明显、周转向好，弱复苏趋势确立并已验证。第二轮预计将发生于两会至中秋国庆，核心是“信心”，伴随两会后稳增长政策落地，就业、收入逐步改善有望带动预期改善，消费动能有望由弱走强，形成飞轮效应。 军工板块也在早盘明显异动，其中，中航电测8连板、中科海讯20CM涨停，纵横股份涨近10%，江龙船艇、中国海防、灿勤科技等个股同样涨幅居前。中航证券在近期的研报中表示，当前军工行业估值处于相对底部，具备较大抬升空间。此外，2022年受疫情、限电以及部分军工细分板块供应链问题影响，部分军工上市公司业绩出现暂时性的调整。但需求侧依然饱满，军工行业整体在前期扰动因素出清后订单有望加速回补，且部分细分行业如导弹领域有望出现跨周期确认，叠加行业提速补量2023年有望迎来产业大年。 储能板块再度走强，其中大储方向再度领涨，其中科远智慧2连板，盛弘股份、同飞股份涨超10%，南都电源、鹏辉能源、科华数据等个股涨幅居前。储能是建设高比例新能源供给消纳体系、提高电网柔性和灵活性的关键技术，全球新型储 能高速发展，其中独立储能商大储模式在或更具增量空间。据平安证券推算，预计 2023 年国内大储新增装机有望达 33.2GWh（同比+124.8%）；2025 年新增装机量有望增至 90.2GWh，2022-2025 年 CAGR 达 83%。 总之，今日早盘三大股指小幅均收涨，个股也是涨多跌少。盘面来看，首先是大消费板块延续了周五较强的走势，酿酒、医美、家居等分支都在盘中表现活跃。而此前经历了充分整理的工程机械方向更是迎来集体爆发，三一重工逼近涨停。另一方面，以人工智能为首的科技题材方向今日早盘再度呈现冲高回落态势，在此前反复炒作的过程中已累积了不小的获利卖盘，盘中冲高时兑现卖压出笼便接踵而至，而与之相同的是前期较为热门的数字经济方向同样在今日盘中相对弱势。故目前当前仍以震荡为主市场环境下，重点留意资金高低位切换的机会。 午间涨停分析图 二、【市场新闻聚焦】 1、工业和信息化部节能与综合利用司10日组织召开工作座谈会。会上，有关专家介绍了近年来我国新能源汽车生产、销售情况，分析了废旧动力电池产生趋势。动力电池产业链相关企业交流了动力电池资源化利用关键技术研发应用、换电商业模式影响、动力电池绿色设计等方面的情况。与会同志围绕完善动力电池回收利用政策标准体系、强化动力电池回收利用溯源管理、加快资源化利用关键技术迭代升级、促进动力电池关键资源回收利用等方面进行了交流。 2、私募排排网数据显示，股票私募仓位连续第二周上涨。截至2023年2月3日，股票私募仓位指数为79.48%，较此前一周提升了0.40个百分点。其中，百亿股票私募仓位最高，时隔10周后仓位指数重回80%水平上方，达80.22%。具体来看，满仓百亿股票私募占比为59.83%，中等仓位百亿股票私募占比为30.06%，低仓百亿股票私募占比为9.61%。

今日共21股涨停，15股炸板，封板率为58%；中航电测7连板，鸿博股份、金龙羽4连板，金时科技3连板。盘面上，收涨个股2141只，收跌个股2555只；酒店旅游、数字水印、农业、预制菜等方向涨幅居前，有色金属、汽车产业链、光伏、证券等板块跌幅居前。 国盛证券表示，由于当前处于处于经济数据与公司业绩的空窗期，市场基本面未出现本质变化，经济复苏的强度还有待数据验证，宏观层面短期较难出现超预期的点。从市场表现来看，沪指多日下探回升，资金的承接力度相对较强，且调整阶段未出现资金恐慌出逃现象，因此指数短期回调空间有限，维持震荡走势的概率较大。操作策略上可考虑轻指数重个股，选择政策面利好较多、资金关注度较高的板块和个股做低吸。 市场概述 指标显示，市场短线情绪竞价回升到0轴下方，盘中处于单边回落状态，收盘在低迷区下方。 个股方面，中航电测继续涨停7连板，期间累计涨幅达258%，成交额放大至3.65亿元。鸿博股份、金龙羽4连板，金时科技3连板，海天瑞声、云从科技、汉王科技等高位人气股处于调整状态，整体承接不弱。 指数方面，集合竞价集体低开，早盘震荡走低，午后有所回升，沪指收跌0.3%，创业板指收跌0.96%。两市成交额合计8928亿，较昨日降低83亿。 北向资金，今日合计净卖出33.74亿元。其中，沪市净卖出13.38亿元，深市净卖出20.37亿元。 焦点板块及个股 以ChatGPT为首的人工智能方向继续分化调整，鸿博股份4连板，利欧股份、中国科传、科远智慧涨停，格灵深瞳、佳创视讯涨超11%。海天瑞声、云从科技、汉王科技等高位人气股处于调整状态，目前来看算是温柔见顶，整体承接力度还不错，可以等待筹码沉淀后留意是否会有二波。 ChatGPT的炒作延申到数字水印方向，汉邦高科、合兴包装涨停，金运激光、汉仪股份涨近14%。该方向昨天中午开始发酵，今天早盘表现比较超预期，盘中伴随题材同步回落。数字水印本质上属于信息溯源技术，按照整体的炒作路径从数据、算法、算力到产品保护，产业链基本都被挖掘光。同时可以留意，数字水印的炒作是否会将情绪带回到数据要素方向上，作为此前的主线之一本周调整幅度相对较大。 以预制菜为首的食品消费方向反弹，宝立食品、新乳业涨停，同庆楼、金陵饭店、味知香等涨幅居前。该方向暂且以避险反抽看待，卡在市场题材热点调整的节点，高度和持续性或相对有限。 固态电池、钙钛矿两个新方向相对活跃，金龙羽走出4连板，创业板科恒股份因为一个“钙钛矿电池的薄膜平板涂布设备获得订单”等互动平台涨停，宝馨股份、京山轻机、东方日升等保持相对高位。 华泰证券研报指出，钙钛矿目前尚处于从0到1阶段，但产业化进展明显加速，预计今年将有接近1GW的中试线扩产，爬产顺利情况下，头部参与者有望于今年启动GW级产线招标，24-25年有望看到多条GW级产线落地。从业绩释放顺序看，新技术发展初期设备商有望最先受益，国内设备商已陆续完成出货交付，其次是TCO玻璃/POE胶膜等辅材厂商，最后是电池厂，24-25年钙钛矿电池能够低成本大规模量产后，领先电池厂将享有超额收益。从发展可预见性看，短期辅材确定性最高，中期设备商由于技术路径未定风险机遇并存，长期看电池厂掌握know how，同时布局电池+整线设备的玩家最具投资价值。 综合来看，市场短线情绪有所回落，ChatGPT目前处于调整状态，资金对其认可程度还是比较高，海天瑞声、云从科技、汉王科技等高位人气股算是温柔见顶，固态电池、钙钛矿两个细分产业承接了部分外溢资金，在较大程度上脱离了锂电池、光伏大板块的负反馈。目前来看，市场还没有出现其它大级别的新题材，资金后续较大概率还是会在ChatGPT上反复做文章。 今日涨停分析图：

大盘全天低开后震荡探底回升，三大指数均小幅下跌。盘面上，消费股迎来反弹，预制菜方向领涨。电力股午后异动。ChatGPT相关概念股冲高回落。总体上个股跌多涨少，两市超2500只个股下跌，涨停个股数量创近期新低。沪深两市今日成交额8928亿，较上个交易日缩量83亿。板块方面，乳业、农业、酒店旅游、预制菜等板块涨幅居前，小金属、汽车整车、一体化压铸、通用航空等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.3%，深成指跌0.59%，创业板指跌0.96%。北向资金全天净卖出33.74亿元，其中沪股通净卖出13.38亿元，深股通净卖出20.37亿元。 对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。 天风证券：全面看好白酒板块复苏 天风证券研报指出，疫情三年短期扰动并未影响白酒行业基本面，站在当前时点，我们认为随着疫情管控的优化，2023年经济上行趋势明朗，春节已展现需求端复苏的态势，待消费场景逐步恢复后，预计白酒行业将会整体恢复。基于当前估值处于近3年低点，我们认为白酒行业具有较高性价比。全面看好白酒板块复苏，高端酒企穿越经济周期韧性凸显业绩确定性高，次高端及地产酒望迎较大弹性空间。 华泰证券：ChatGPT离AGI还有较远距离 华泰证券认为，ChatGPT是通往AGI（通用人工智能）道路的一次跃迁，但我们离AGI仍有较远的距离。目前围绕使用ChatGPT等大模型的争议不休，主要围绕在以下方面：1）信息真实性：大语言模型对事实和逻辑世界缺乏真正理解，生成内容的真实性和可解释性存疑；2）信息有害性：例如，尽管ChatGPT采用了基于人类反馈的强化学习（RLHF），以实现有害和不真实输出的减少，但如果用户逐步引导，ChatGPT仍然会响应有害指令；3）使用不当性：在学术界等场景使用ChatGPT并不恰当，多家顶刊已禁止生成式AI工具署名。 中信证券：美国经济衰退情况或为浅衰退 中信证券认为，不同背景下历次美国经济衰退期间各经济板块表现不一，预计此轮实际薪资增长压力企稳或将推动美国消费实现软着陆，但由于美联储激进加息叠加通胀高粘性，预计此轮住宅投资衰退程度或较深，企业投资衰退幅度或为中等，私人存货变化也将拖累经济，同时政府支出以及净出口较难将美国经济拉出衰退泥沼。综合来看，此轮美国经济衰退或为浅衰退，衰退或持续3个季度及以上。

一、【早盘盘面回顾】 市场早盘低开后震荡调整，创业板指领跌。盘面上，ChatGPT概念股开盘继续活跃，数字水印方向领涨，汉邦高科、汉仪股份20CM涨停，算力方向恒烁股份20CM涨停，但大多数ChatGPT概念股呈现冲高回落走势，资金对该题材分歧开始加大。消费股展开反弹，乳业、食品等方向领涨，宝立食品涨停，新乳业涨超7%。农业股盘中异动，敦煌种业领涨。下跌方面，光伏等赛道股陷入调整，珈伟新能跌近10%，欧晶科技接近跌停。总体上个股跌多涨少，两市超3200只个股下跌。沪深两市今日成交额5814亿，较上个交易日放量648亿。截至上午收盘，沪指跌0.6%，深成指跌0.83%，创业板指跌1.13%。北向资金方面，沪股通早盘净流出14.77亿，深股通早盘净流出19.3亿。 两市共17股涨停（不包括ST及未开板新股），14股未封住涨停，两市炸板率46%。今日两市连板股5家，其中，中航电测7连板；chatGPT概念股鸿博股份、4连板，CPO概念股金时科技3连板；哈工智能、AI芯片概念股恒硕科技2连板。 板块方面，大消费板块迎集体反弹。其中酒店旅游板块涨幅居前，其中君亭酒店、锦江酒店、祥源文旅涨超5%，金陵饭店、西安饮食、首旅酒店涨幅居前。饭店协会的调研统计，超七成住宿企业反馈春节假期间的营业收入已恢复至疫情前水平，其中近 40%实现反超，较 2019 年春节同期平均增长 15.6%。超六成受调查餐饮企业反馈春节假期间的营业收入已恢复至疫情前水平，其中40%与2019年春节同期持平，20%高于 2019 年春节同期，平均增长 10%。社服板块直接受益于人员流动正常化和社交重启，差旅和本地化需求率先回补，偏长线的休闲游有所滞后，整体需求有望迎来释放。 而乳业、食品等方向同样领涨，宝立食品涨停，新乳业涨超7%，科拓生物、紫燕食品、金种子酒、水井坊等涨幅居前。湘财证券认为在近期的研报中表示，根据此前的消费数据来看，春节旺季如期兑现。餐饮场景的回暖刺激了啤酒、预制菜、调味品等产品需求，上游成本端普遍回落，基本面有望向好。后期预期收 入的上升及消费信心的恢复将有效降低居民预防性储蓄动机，驱动消费持续增长。短中期疫后修复是主线，建议关注复苏带来的餐饮产业链机会，中长期依旧持续关注消费升级主逻辑。 种业板块也在盘中异动，其中敦煌种业涨超6%，农发种业、神农科技与荃银高科等个股跟涨。根据往年惯例，央行每年会发布的第一份文件现通常与农业相关，今日在人工智能、数字经济等前期热点方向遭遇明显分歧的背景下，部分资金选择流入种业，博弈后续一号文件的政策预期。而从中长期的角度而言，现代生物技术渗透率提升所带来的行业空间扩容和竞争格局优化。 此外数字水印概念被资金进一步挖掘，今日逆势走强，其中创业板汉仪股份、汉邦高科获20CM涨停，金运激光涨超10%，中国科传涨停，东软载波、安妮股份、拓尔思等个股涨幅居前，消息面催化上，有报道称针对目前ChatGPT潜在的风险及监管隐患，加入“数字水印”或将成为一种解决方案。但需注意的是，今日市场对于ChatGPT概念分歧明显加剧，大量个股出现冲高回落走势，在市场风险偏好显著下降的背景下，后续仍需留意板块中高位股的补跌风险。 总之，今日早盘三大股指再度全线回调，截至午间收盘两市超3200家个股下跌。盘面来看，人工智能方向的炒作进一步扩散，数字水印概念逆势走强。但需注意的是今日早盘的ChatGPT概念分歧加剧，板块中多数个股均呈现冲高回落的走势。而资金从高位兑现后，开始回流相对低位且具一定防御属性的消费与农业股之中，反映出当前市场的情绪以及风险偏好均有所下降，在此背景下留意午后高位股进一步补跌的风险。 午间涨停分析图 二、【市场新闻聚焦】 1、对于华为在类似ChatGPT方向上的布局，华为计算产品线相关负责人表示，公司2020年开始在大模型开始有布局，2021年发布了鹏城盘古大模型，是业界首个千亿级生成和理解中文NLP大模型。在大模型产业化方面，华为已发起了智能遥感开源生态联合体、多模态人工智能产业联合体，智能流体力学产业联合体等。华为将以联合体的模式把科研院所、产业厂商等结合起来，更好地让大模型产业形成正向的闭环回路。

今日共32股涨停，19股炸板，封板率为63%；中航电测6连板，宇通重工4连板，三六零、鸿博股份、金龙羽3连板。盘面上，收涨个股4093只，收跌个股684只；算力、芯片、CPO、数据中心等方向涨幅居前。 国盛证券表示，由于当前处于处于经济数据与公司业绩的空窗期，市场基本面未出现本质变化，经济复苏的强度还有待数据验证，宏观层面短期较难出现超预期的点。从市场表现来看，沪指多日下探回升，资金的承接力度相对较强，且调整阶段未出现资金恐慌出逃现象，因此指数短期回调空间有限，维持震荡走势的概率较大。操作策略上可考虑轻指数重个股，选择政策面利好较多、资金关注度较高的板块和个股做低吸。 市场概述 指标显示，市场短线情绪开盘在低迷区上方，今日盘中基本在低迷区附近窄幅震荡，目前已经连续5个交易日处于该位置。 个股方面，市场自然板高度是3连板的鸿博股份、金龙羽、三六零。高位股延续分化，恒久科技一字板跌停，云从科技、高乐股份、德尔股份等跌幅居前，海天瑞声、铜牛信息等大幅低走，盘中回升。 指数方面，集合竞价集体低开，盘中处于单边走高状态，沪指收涨1.18%，创业板指收涨1.74%。两市成交额合计9011亿，较昨日增加964亿。 北向资金，今日合计净买入121.01亿元，结束连续4日净卖出。其中，沪市净买入57.07亿元，深市净买入63.94亿元。 焦点板块及个股 人工智能方向延续分化，鸿博股份、三六零3连板，慧博云通、厦门信达、天音控股涨停，云从科技、海天瑞声、东港股份等回调。尾盘，海天瑞声、光云科技、汉王科技、科大讯飞等核心人气股均有资金抢筹。 ChatGPT的炒作延申至算力、CPO等方向。以数据中心为首的算力股中，立昂技术、杰创智能、浪潮信息涨停，菲菱科思、曙光数创、鼎通科技涨超11%。CPO方向上，创业板联特科技3天2板，金时科技2连板，剑桥科技涨停，新易盛、德科立科、天孚通信涨超10%。 机构称，ChatGPT从训练到运营都需要巨大的算力基础。2019年微软投资OpenAI10亿美元，并与OpenAI独家合作打造全球前五的超级计算机——AzureAI超算平台，超级计算机拥有超过28.5万个CPU核心、1万个GPU、每GPU拥有400Gbps网络带宽，主要用于大规模分布式AI模型训练。ChatGPT开放以来多次满负荷，预计OpenAI还需更大的ICT基建投入，才能满足后面的需求。 目前，全球互联网、科技企业已经入局或跃跃欲试。2月6日，谷歌宣城将发布名为“巴德”（Bard）的AI聊天机器人。2月7日，百度确认三月将发布类似ChatGPT的项目——文心一言，英文名ERNIEBot。ChatGPT之火已全球燎原，新一轮AI算力军备竞赛有望开启，从而驱动更大的算力基建需求。 以GPU、CPU 、AI等为首的半导体芯片股盘中走强，恒烁股份、景嘉微、北纬科技、华懋科技涨停，必易微、胜宏科技、和林微纳、晶丰明源等十余股涨超10%。该方向主要作为ChatGPT的情绪炒作，前几天已经有所发酵，今天大范围走强。此外，该方向的发酵资金也在较大程度上参考了美股的炒作路径。 浙商陈杭表示，ChatGPT完美运行的三个条件：训练数据+模型算法+算力，需要在基础模型上进行大规模预训练，存储知识的能力来源于1750亿参数，需要大量算力。采购一片英伟达顶级GPU成本为8万元，GPU服务器成本通常超过40万元。ChatGPT支撑算力基础设施至少需要上万颗英伟达GPU A100，芯片需求的快速增加会进一步拉高芯片均价。 综合来看，北向资金大幅净买入对指数形成较好的正反馈，市场题材基本继续围绕ChatGPT展开。目前来看，市场还没有出现其它大级别的新题材，资金后续较大概率还是会在ChatGPT上反复做文章。 今日涨停分析图：