当地时间周二（1月2日），全球五大航运公司之一的丹麦马士基航运集团宣布，公司暂停所有船只通过红海和亚丁湾，至于何时恢复将另行通知。 马士基在给客户的最新消息中写道，“我们已决定暂停所有经过红海/亚丁湾的航线，直至另行通知。”两天前，公司已经暂停所有船只通过红海48小时，因马士基“杭州号”在红海南部海域向北航行时遭遇了两次袭击。 据新加坡海事及港务管理局的说法，12月31日凌晨，一枚导弹袭击了悬挂新加坡国旗的杭州号；大约10小时后，又有几艘小艇向该货轮发射了小型武器。幸运的是，新加坡海事局称没有接到杭州号船员受伤或船上起火的报告。 美国中央司令部当天发布消息称，杭州号在不到24小时内发出了两次求救信号，美军派出直升机，击沉4艘小艇中的3艘并打死部分袭击者，剩下一艘小艇逃离。根据美媒的说法，这是自去年10月巴以冲突爆发以来，在红海地区巡航的美军首次与也门胡塞武装交火并直接击毙其人员。 集装箱业务占全球航运市场六分之一左右的马士基最新表示，对该事件的调查正在进行中，公司将继续暂停该地区的所有货物流动，同时进一步评估不断变化的局势。马士基还表示，在必要的情况下，船只将改道选择绕行非洲南端的好望角。 苏伊士运河——红海这一国际航运要道，连通红海与地中海，是世界上最繁忙的水道之一。而曼德海峡位于红海南端，连接红海和亚丁湾，是船只往返于印度洋和大西洋之间的必经之地，战略地位非常重要。 来源：央视新闻 自上月中旬起，也门胡塞武装扩大对以色列目标的打击范围，开始在红海对“与以色列有关的船只”实施打击，并不断升级相关威胁，导致多艘货轮在附近海域遇袭，多家航运企业一度宣布改道绕开这一航线。 一周之前，马士基一度认为局势已经缓和，并表示正安排公司旗下数十艘货轮重返红海。但今天的声明显示，马士基离重返红海可能还需要一段时间，而同行赫伯罗特也表示，出于安全原因将继续让旗下船只避开红海航线至少一周时间。 根据加拿大皇家银行资本市场的数据，全球约12%的贸易量和每天约300万桶原油原本通过红海进行运输。该行全球大宗商品策略主管Helima Croft告诉媒体，市场基本上还处于观望态度，但情况确实一天比一天严重得多。 日内，美、布两油大幅跳高后转跌。 对此，Croft表示，国际油价并未反映出正在加剧的紧张局势，交易员还不相信即将出现重大的供应中断。

摘要： 12月以来，多艘集装箱船舶在红海区域被胡塞武装击中后，集装箱海运公司（集运）宣布暂停红海区域航线，选择绕行好望角至欧洲。截至目前，尽管部分红海航线有所恢复，但事态发展仍存不确定性。红海是亚洲至欧洲航线的重要通道，每年约30%集运航线由亚洲-红海-苏伊士运河进入欧洲（根据Clarksons数据），全球物流供应链再次面临扰动，欧洲运价大幅跳涨。截止1月1日，SCFI上海至欧洲/上海至地中海航线运价周环比上涨80%/70%，我们预计受该事件影响，1月欧线/地中海航线运价环比将进一步上涨；油运/干散市场处于季节性淡季，短期运价影响有限。建议密切关注后续事态进展对全球供应链扰动的影响，若持续时间较长，将逐步传导至集运其他航线及油运/干散运价。 原文： 欧线运价大幅跳涨，其他航线逐步被传导 受红海事件影响，集运市场再次面临供应链扰动和船期延误，多家集运公司宣布部分航线绕行好望角，导致全航程时间增加约20天。截至1月1日，SCFI（上海集装箱出口运价指数）较12月1日（事件发生前）上涨24%，其中上海至欧洲/地中海航线大幅上涨217%/177%；其他航线逐步被传导，上海至美西/美东/东南亚航线上涨55%/46%/8%。我们预计短期受绕行影响，1月各航线运价周环比将进一步上涨，需密切关注后续事态进展及持续性。 油运/干散短期影响有限，中长期影响需密切关注事态持续性 根据Clarksons数据，红海航道对集装箱海运市场影响最为直接，每年约30%集运船舶经该海域通往欧洲；油运/干散受货品结构和航线分布的差异，影响相对较弱，每年约11%/4%全球原油轮/散货船通过红海进入苏伊士。另一方面，考虑当前季节性淡季，红海事件对短期油运/干散运价影响有限。截至1月1日，原油BDTI/成品油BCTI/干散BDI运价指数较12月1日表现+2%/+15%/-34%。若事态持续，将导致油运/干散货船绕行，推升运价。 中长期：集运面临较大新船交付压力；油运/干散供给趋紧，支撑运价中枢 中长期看，24-25年集运市场面临大量新船交付，行业供给大幅增加，或压制运价表现。根据Alphaliner数据，24/25年全球集运市场船舶供给同比增长（假设拆船率1.5%/1.4%）9.3%/4.9% vs需求同比增速2.2%/3.0%，供给过剩压力较大。油运/干散新船订单处于历史低位，行业供给趋紧。根据Clarksons数据，24/25年全球原油轮供给（不考虑拆船）同比增长0.8%/1.3% vs 需求增长4.9%/2.4%；干散供给（不考虑拆船）同比增长3.2%/3.8% vs 需求增长1.8%/1.6%。 风险提示：1）地缘政治风险；2）运价低于预期；3）船舶供给高于预期。