当前市场俄镍现货供应紧缺，金川镍板供应相对宽松。镍价在纯镍现货资源偏紧、纯镍低库存以及硫酸镍转产电积镍成本支撑的作用下延续反弹，主力合约盘中涨超2%。

周四，氧化铝期价涨势延续，主力合约涨超2%。 近期广西、贵州等地部分氧化铝企业短期进行设备检修，氧化铝供应预期有所下降。另外，云南电解铝复产产能超预期释放，四川电解铝厂减产影响不及预期，整体需求呈明显增长趋势。

沪镍今日小幅反弹，主力合约涨超2%。 国内新增电积镍产能投放后，俄镍进口减少，导致现货资源偏紧，俄镍升水不断上调，不过本月交割资源即将流入市场，可能会缓解现货紧张局面。

近期美元指数走弱，沪镍低位反弹，隔夜美国CPI低于预期，美元指数继续大跌。低库存支撑下，镍价弹性较高，反弹力度强劲。 今日早盘沪镍延续强势，主力合约涨超3%。短期硫酸镍价格趋稳为镍价提供成本支撑，但中长期面临供应压力，镍价反弹空间相对有限。

隔夜美国CPI降温，美元指数大跌，有色金属全线上涨。沪锡再度拉升，主力2308合约已突破年初高点，创年内新高。 今日早盘沪锡延续强势，主力合约涨超3%。基本面上，供应端扰动风险临近，需求相对稳定且预期向好，在缅甸禁矿消息落地之前，锡价大概率维持强势。

镍市基本面偏弱，沪镍低位运行，主力合约跌超2%。新增电积镍产能如期投产，7月电镍产量或将继续略超此前月度预测。 成本方面，硫酸镍在产量明显增加后市场供应开始逐步偏宽松，叠加印尼硫酸镍开始回到中国，后续硫酸镍价格易跌难涨，电积镍成本支撑力度减弱。

沪锡经过连续上涨后，获利盘较多，面临回调压力，沪锡早盘回落，主力合约跌超2%。 消息面，锡业股份7月9日发表公告表示将从7月11日起开始停产检修，预计停产检修45天。虽然此消息会加剧短期供应紧缩预期，但市场对此已有预期。 另外，兴业银锡7月7日公告称银漫矿业将于7月10日起复产，技改完成后，预计锡矿产量将较上半年大增，一定程度上缓和锡矿资源紧张问题。

今日市场情绪好转，商品整体反弹，纯镍镍低库存为其提供波动弹性，沪镍盘中涨幅超5%。 当前镍价下有成本支撑，上有供应压力，供需矛盾不突出，短期跟随情绪波动。

受新增产能年内投产影响，沪镍表现偏弱，呈现下跌趋势，近期价格回到前期盘整区间下沿，获得支撑后企稳，今日沪镍延续反弹，涨幅超3.6%。 纯镍供应压力较大，但需要注意是否已被充分交易，而且目前投产的产能多处于爬坡期，短期增量有限。 近期新能源汽车产业链复苏，硫酸镍价格企稳反弹，转产电积镍利润维持低位为镍价提供成本支撑。叠加库存仍处低位，月间价差维持高Back结构，沪镍短期下跌动能有所不足，但是趋势性上涨也难有驱动，或以区间震荡为主。

受供应收紧预期影响，近期锡价表现强于其他金属，隔夜沪锡再度拉升，触及5个月以来新高，今日早盘延续强势，涨幅超2.3%。 随着8月1日缅甸锡矿禁采窗口临近，供应端扰动风险加大，而且下游半导体行业经过长期的去库周期，有望在今年三四季度见底，为锡价带来预期支撑。 但是需要注意的是，当下的现实情况仍然是需求相对有限，国内锡锭库存维持高位，而且缅甸禁采仍有不确定性，市场普遍预计缅甸锡矿开采难以进行长期和完全的暂停，具体需要看政策的落实情况。