核心观点： 本周焦炭经历一轮降价，市场看跌情绪浓厚。从基本面来看，焦炭基本面并无明显矛盾，供应端虽然持续高位运行，但焦企出货尚可，焦企焦炭并无库存压力。需求方面，虽然本周铁水有所下降，且钢厂亏损加剧，但钢厂采购积极性尚可，主要以按需采购为主。焦炭基本面虽然有所转弱，但无明显矛盾。后续来看，基本面来看，下周高炉检修进一步增多，下游焦炭需求继续下降，焦化厂开工持续相对高位，焦炭基本面继续走弱。但由于下游钢厂持续大幅亏损，市场看跌情绪浓厚，钢厂对焦炭价格的打压意愿仍在。周五河北地区部分钢厂发起焦炭第二轮提降，在钢厂持续大幅亏损的背景下，本轮提降预计将在8月3日落地。后续来看，由于下游钢厂亏损较大，焦炭价格仍有继续下跌的可能，短期焦炭价格仍将偏弱运行。 焦炭现货价格（元/吨）： 本周焦炭价格下跌50-55元/吨，一级冶金焦-干熄2285元/吨；准一级冶金焦-干熄2145元/吨；一级冶金焦1890元/吨；准一级冶金焦1808元/吨。 本周焦炭港口贸易出库价格小幅下跌60元/吨，一级水熄焦1950元/吨，准一级水熄焦1850元/吨。 焦炭期货价格（元/吨）： 本周由于下游钢厂亏损加剧，引发市场负反馈担忧，因此本周焦炭期货震荡下行。 后续来看，本周现货市场焦炭经历一轮降价，且预计周六第二轮提降即将落地。下游钢材市场持续低迷，钢材利润修复困难较大，因此短期来看，焦炭期货仍旧延续偏弱震荡趋势。 焦化利润（元/吨）： 根据SMM调研，本周吨焦盈利19.8元/吨，焦企利润小幅下滑。 本周由于钢材价格快速下跌，钢材亏损加剧，焦炭价格经历一轮降价，焦企利润明显收缩。但由于上游炼焦煤价格随之小幅下降，目前大部分焦企仍有微利。 后续来看，由于钢材市场持续低迷，钢厂亏损明显扩大，钢厂对焦炭的打压意愿明显增强，市场看跌情绪浓厚，焦企利润仍有下降预期。但由于上游炼焦煤价格持续走弱，焦炭成本支撑有所转弱，因此预计下周焦企利润将在盈亏平衡线上下窄幅波动。 焦炉产能利用率： 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为78.28%，周环比小幅下降0.58个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为76.7%，周环比下降0.6个百分点。 本周，焦炭迎来首轮降价，降幅为50-55元/吨。市场看跌情绪仍在，预计本周六市场将迎来第二轮降价。因此焦企利润持续转差，部分焦企本周小幅下调开工率。 后续来看，由于下游钢厂亏损严重，下周钢厂检修意愿明显，钢厂铁水预计将有所下降，因此焦炭需求也将随着转弱。加之焦炭降价导致焦企开始亏损，因此预计下周焦企开工率将小幅下降。  焦炭库存情况分析： 本周焦企焦炭库存21.5万吨，环比增加0.8万吨，增幅3.86%。焦企焦煤库存287.3万吨，环比下降0.5万吨，降幅0.17%。钢厂焦炭库存252.2万吨，环比下降2.7万吨，降幅1.06%。两港焦炭库存为148.2万吨，周环比小幅增加0.8万吨，增幅0.54%。 本周，焦化企业的开工率保持在高水平，焦炭产量也相对较高。但焦企出货整体较为顺畅，焦炭库存保持稳定。在原料方面，由于焦炭价格下跌，焦企采购热情降低，主要以按需采购为主，加之开工率处于相对高位，焦企炼焦煤库存小幅下跌。钢厂方面，本周钢厂亏损快速扩大，钢厂按需采购为主，钢厂焦炭库存小幅下跌。 后续来看，由于下游钢厂检修预期增多，焦炭需求或将有所回落，但焦企仍旧维持相对偏高的开工率，因此预计下周焦企焦炭库存将小幅累库。原料方面，由于焦企利润持续恶化，焦企采购相对谨慎，预计焦企焦煤库存将小幅下降。钢厂方面，随着钢厂铁水的下降，钢厂焦炭需求将有所下降，预计钢厂焦炭库存将小幅累库。港口库存方面，随着钢厂持续大幅亏损，钢厂减产预期有所增强，焦炭基本面有所转弱，预计下周港口库存将小幅累库。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为78.28%，周环比小幅下降0.58个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为76.7%，周环比下降0.6个百分点。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存21.5万吨，环比增加0.8万吨，增幅3.86%。焦企焦煤库存287.3万吨，环比下降0.5万吨，降幅0.17%。钢厂焦炭库存252.2万吨，环比下降2.7万吨，降幅1.06%。    

  8月2日SMM煤焦讯 炼焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1870元/吨。唐山低硫主焦煤报价1950元/吨。 从基本面来看，由于下游焦炭第二轮提降在即，下游焦企采购谨慎，市场成交冷清。供应端，煤矿生产持稳，供应相对宽松，部分煤矿小幅累库。炼焦煤基本面明显转差。短期来看，下游焦炭仍有1-2轮降价预期，焦企需求或将随之转弱，因此在需求偏弱的情况下，炼焦煤价格仍旧延续偏弱运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为2285 元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为2145元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1890元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1808元/吨。 从基本面来看，本周焦炭基本面虽然有所转弱，但供需矛盾并不突出。供应方面，由于利润收缩和焦炭提降预期的影响，部分焦企小幅下调开工率，供应整体仍持续高位。需求端，本周钢厂铁水有所下降，且持续亏损使得钢厂采购意愿有所收缩。但焦企出货仍较为顺畅，焦企焦炭并未大幅累库。后续来看，今日钢厂发起焦炭第二轮提降，预计大概率将在8月3日落地。在钢厂持续大幅亏损，焦炭基本面有转弱趋势的背景下，短期预计焦炭价格仍旧偏弱运行。

SMM8月2日讯：沪锌主力2409合约开于22800元/吨，盘初沪锌震荡运行，期间短暂探低22650元/吨，临近午盘沪锌一路上涨至日均线上方，临近尾盘摸高22980元/吨，终收涨报22920元/吨，涨60元/吨，涨幅0.26%，成交量增至96206手，持仓量减4094手至84192手。沪锌录得一阳柱，上方20日均线形成压制，国内外锌精矿加工费继续下调，矿端紧缺态势未止，为锌价提供一定支撑，沪锌高位震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

1、SMM价格方法论通则 上海有色网（以下简称SMM）是完全独立的第三方服务机构，不参与任何实际交易，而是以市场观察者或组织者的身份与交易的买方或者卖方保持密切的沟通，并为市场提供有关服务。SMM通过与业内人士沟通，不断制定、审核并修订其方法论，采用业内最常见的产品规格、贸易条款和贸易条件，并对符合规格标准的正常交易同等重视。SMM保留将任何被认为可靠性较差或不具代表性的价格信息排除在其报价判断之外的权利。 2、SMM碳化硅衬底报价的形成 2.1 报价的意义 由于碳化硅衬底的应用逐渐广泛，新能源对碳化硅衬底的需求逐渐增加，中国碳化硅衬底厂家规模不断扩大，产业链条清晰，产业格局稳定。SMM根据行业发展需要，现推出碳化硅衬底报价。 2.2 SMM碳化硅衬底报价方法论 2.2.1产品规格与标准 按照产品用途和规格，企业级标准，6英寸划分三个等级： 2.2.2 价格条款 所有价格均为含有13%增值税的厂家自提指导价，作价单位：元/片。 2.2.3付款方式 价格反映的付款条件是交易当天的现款成交价格。 2.2.4报价细则 以产品散单成交价格形式进行周度报价，每周五（除法定节假日及不可抗力因素）17：00前公布。所有型号产品均以价格区间形式公布，价格公布起提最小单位：1片。 2.2.5 采标的方法 SMM通过采标（即采集符合SMM标准的原始数据信息）的方式来收集用于评估中国市场多地碳化硅生产企业价格的数据信息，包括采标单位（即数据提供者）提供的当日未成交的买卖双方报价、采标单位提供的达成交易的现货实际成交价格等。该价格信息包括已成交的价格、该企业预期最有可能的待成交价格等，所有即时通讯内容、电子邮件沟通内容及任何面对面沟通的记录都将存档；电话沟通的细节将被记录下来并录入数据库。SMM分析师在向其主管报告市场人士任何经强迫或受威胁的沟通内容，或任何一种试图影响评估的任何诱导报盘时，都要遵守《合规制度》。该价格发布后，SMM当日不会再进行修正或调整。 2.2.6数据的标准化 虽然SMM对我们的价格进行了标准化的定义，但在市场中交易存在多样性。每一笔交易的价格是受众多因素所影响的，包括订单大小，货物品牌，交货时间，付款条件等。SMM将会综合考虑市场上的报价、出价和交易信息，并将其与们的标准所吻合。 3. 方法论变更 所有市场都在变化，SMM有责任确保针对市场报告的方法论随市场同步变化。因此，SMM会基于行业反馈，定期对方法论的适当性进行内部审查。对所有实质而不紧急的潜在修改，SMM将遵循正式外部征询流程。然后公布重大变更，并给出至少28天的通知期，邀请行业人士进行评论，除非特殊情况，特别是不可抗力（自然灾害、战争、交易所破产等）导致通知期限缩短。SMM承诺将仔细审视所有关于提出的方法论变更的评论，但某些情况下，可能不得不违背部分市场人士的意愿对方法论进行更改。 欢迎产业链更多相关企业参与、支持SMM更好服务于碳化硅产业链相关企业。

截至本周五，北方港口：澳块61-61.5元/吨度，环比下降6.15%；澳籽57.5-58元/吨度，环比下降6.45%；南非半碳酸38.5-39元/吨度，环比下降9.3%；加蓬59-59.5元/吨度，环比下降9.23%；南非高铁34-34.5元/吨度，环比持平。南方港口：澳块59.5-60元/吨度，环比下降3.22%；澳籽55.5-56元/吨度，环比下降8.19%；南非半碳酸37.5-38元/吨度，环比下降7.31%；加蓬57.5-58元/吨度，环比下降4.91%；南非高铁32.5-33元/吨度，环比持平。 本周，由于硅锰期货波动下行，锰矿市场情绪普遍低迷，报价较为混乱。此外，下游合金厂减产现象增多，加之钢厂大幅压价，需求端支撑力度不足，矿商挺价意愿受到多重因素打压，情绪逐渐趋向悲观。多数工厂在生产过程中，有意减少高品位氧化锰矿的使用比例，这导致港口去库存速度放缓，锰矿供应紧张局面有所缓解。 未来锰矿市场走向，还需持续关注新一轮外盘价格的发布，以及港口库存的消耗情况。

一中低牌号无取向硅钢 本周无取向硅钢市场持续低迷，市场成交较差，贸易商心态明显转弱。 市场看空情绪较重，民营钢厂资源价格持续走低，终端用户需求减少明显，即使大型终端需求也有所降低。 分市场看： 华东市场民营钢厂资源价格下跌速度较快，部分牌号出现一天50元/吨的下跌幅度。市场参与者对后市普遍没有信心，出货心态继续增加。沙钢800牌号已经跌至4600元/吨左右，一线钢厂资源价格仍然较高，大卷800牌号价格仍在5100元/吨左右，价差拉大，幅度在500元/吨。主要原因是前期武钢发水影响了船运的速度，到货延期，6-7月份贸易商订货被减量。 华南市场价格降幅较小，贸易商反馈出货不佳，终端需求转弱，询价频率下降。 武汉市场价格变化小，主要是因为武钢资源价格变化不大，市场资源量少，且利润尚可。 钢厂方面： 宝钢2024年8月份期货价格政策出台，无取向硅钢基价不变；取向硅钢基价不变。 鞍钢、本钢8月份期货价格政策出台，无取向硅钢基 价下调100元/吨 。 首钢2024年8月份期货价格政策出台， 无取向基价不变； 取向基价不变。 沙钢2024年8月无取向硅钢下调250元/吨。 市场相对安静，对价格政策反馈不多。 二高牌号无取向硅钢 本周无取向高牌号价格同样低迷，市场变化小，终端需求仍没有太大变化。 贸易商反馈出货情况仍一般，但市场乱报价的情况减少，价格没有出现新低。其中武钢470牌号报价仍在5300元/吨左右，350牌号价格5900元/吨左右。 三下周预测 本周无取向硅钢价格持续快速下跌，较上周跌幅100元/吨左右，市场参与者心态较差，对后市看空，积极出货，其中民营钢厂资源居多。但库存仍在累积，压力增加，且淡季需求减少，预计下周无取向硅钢市场弱稳运行。

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