7月31日讯： 今日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价97.50元/吨，最高价99.50元/吨，最低价97.50元/吨，收盘价98.59元/吨，收盘价较前一日上涨2.05%。 今日挂牌协议交易成交量365,987吨，成交额36,083,143.40元；大宗协议交易成交量885,819吨，成交额73,687,330.00元；今日无单向竞价。 今日全国碳排放配额总成交量1,251,806吨，总成交额109,770,473.40元。 2026年1月1日至7月31日，全国碳市场碳排放配额成交量70,218,792吨，成交额5,609,738,865.01元。 截至2026年7月31日，全国碳市场碳排放配额累计成交量935,085,312吨，累计成交额63,272,357,096.58元。 声明 全国碳排放权交易机构成立前，全国碳排放权交易信息由上海环境能源交易所股份有限公司（以下简称“交易机构”）进行发布和监督。 除生态环境部公开的全国碳排放权交易信息外，未经交易机构同意，其他任何机构和个人不得擅自发布全国碳市场综合价格行情及各年度碳排放配额成交情况等公开信息，如需转载需注明出处。擅自发布、转载未注明出处或转载非交易机构发布的全国碳排放权交易信息的机构或个人，交易机构有权依法追究其法律责任。

SMM 7月31日讯：本周钴系产品现货报价继续下跌，现货市场需求表现疲软，在下游集中补库行为出现之前，钴盐价格整体呈现缓慢下行态势…….SMM整理了本周钴系产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周电解钴现货报价重心继续下移，虽然在最后一个交易日上涨1500元/吨，但截至7月31日，电解钴现货报价报33.8~35.5万元/吨，均价报34.65万元/吨，较7月24日的35万元/吨下跌3500元/吨，跌幅达1%。 》查看SMM钴锂现货报价 从供需面来看，供应端，主流冶炼厂下调出厂报价至35.5万元/吨，其余中小冶炼厂因亏损压力加大，已基本暂停对外报价。贸易环节经过前期持续去库，手中可售库存已降至偏低水平，部分企业基于对后市的看涨预期，开始放缓出货节奏，少数报价企业的基差维持在升水1000-10000元/吨区间。需求端，下游企业尚处夏休周期，采购意愿普遍不强，仅维持少量刚需补库。 总体来看， 7-8 月为电解钴传统消费淡季，需求端支撑力度有限，短期价格或延续偏弱运行格局。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴 ： 据SMM现货报价显示，本周硫酸钴现货报价继续下跌，截至7月31日，硫酸钴现货报价跌至8.1~8.2万元/吨，均价报8.15万元/吨，较7月24日的8.3万元/吨下跌1500元/吨，跌幅达1.81%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM了解，本周硫酸钴上下游分歧进一步加剧，实际成交有限。供应端，使用中间品及MHP生产的原生冶炼厂受成本支撑，报价依旧坚挺在8万元/吨上方；回收企业凭借原料成本优势，报价集中在7.6-7.8万元/吨，少数出货积极的企业可降至7.5万元/吨下方。需求端仍显疲软，下游企业采购意愿不足，倾向于寻找非标或老货货源压低采购成本，近期市场有7.3万元/吨以下的不合格品及老货成交，按品质折算后实际价格与新品差异有限，但在弱需求环境下，该价位被下游作为议价基准，部分回收企业被动跟降。此外，电钴持续下跌后，其反溶生产硫酸钴的成本已降至7.2-7.3万元/吨，进一步强化了下游压价预期。 短期来看，钴盐市场存在缓慢下跌趋势，行情企稳修复仍需等待下游集中补库需求的释放，预计这一时间节点或将在 8 月中下旬以后。 氯化钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周氯化钴现货报价继续下跌，在最后一个交易日下跌3000元/吨之后，氯化钴现货报价跌至9.5~9.8万元/吨，均价报9.65万元/吨，较7月24日的9.95万元/吨跌幅达3.02%。 现货市场上，据SMM了解，本周氯化钴市场延续冷淡格局，成交维持零星水平。供应端，从即时成本来看，回收料及电钴返融路径的成本已明显低于当前市场报价与实际成交价。影响企业定价的关键在于上游冶炼厂普遍持有较大规模库存，且多为高成本库存，面对持续下跌的市场，难以通过低位采购拉低平均成本，因此高成本库存对报价形成一定支撑，报价整体相对坚挺。但与此同时，部分企业已开始逐步下调报价以促进出货，试图通过加快周转来逐步摊薄前期亏损。然而，下游承接能力极为有限，即便降价也难以实现放量成交。需求端，四氧化三钴企业自身库存已处高位，且需求端未见增长迹象，当前采购意愿极低。 综合来看，短期内氯化钴价格仍有下行空间。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴现货报价同样呈现下跌态势，截至7月31日，四氧化三钴现货报价跌至30~32万元/吨，均价报31万元/吨，相较7月24日的32万元/吨下跌1万元/吨，跌幅达3.13%。 现货市场上，据SMM了解，本周四氧化三钴市场同样交投清淡，成交量较少。供应端，各企业在自身库存偏高的情况下，面临当前原料成本核算下利润微薄且需承担累库风险的困局，因此普遍将产量控制在较低水平。市场上虽时有超低价货源传闻，但从与各方沟通情况来看，不否认个别超低价成交的存在，但尚不足以代表市场主流水平。需求端，正极厂虽有询价行为，但实际落地采购有限，各家当前原料库存足以支撑生产，暂无迫切的补库需求。 综合来看，四氧化三钴价格短期内同样存在继续下调的可能。 消息面上， 企业动态方面，盛屯矿业发布2026年上半年年度报告，其中提到，公司上半年共实现192.64亿元的营收，同比增长39.56%；归属于上市公司股东的净利润18.04亿元，同比增长71.37%。 盛屯矿业表示，报告期内，公司能源金属业务实现营收 145.43 亿元，毛利率27.03%，与上年同期毛利率基本一致。2026 年上半年，铜产品产量 13.32 万金属吨，钴产品产量0.37万金属吨，镍产品产量 2.12 万金属吨。铜钴板块 ①报告期内，公司刚果（金）铜钴板块实现稳定产出，铜产量达到13.22 万金属吨，其中兄弟矿业实现 7.44 万金属吨。公司通过多类型能源组合方式解决电力短缺问题，构建起集专业化、集约化、一体化的现代能源体系，推动经营效益与规模效应同步增长。②大理三鑫积极推动矿山建设，争取四季度实现试生产。目前，土地及其他相关手续已办理完毕，井建工程已基本完成，正积极推进地表土建工程建设。 ③公司于 2026 年 4 月披露了拟收购 Nkoyi Leopard Mining and Investment Limited 50%的股权，以间接获得大型特定铜钴采矿权 30%的权益。项目于 2026 年 7 月完成股权交割，后续就该矿山的合作事宜正常推进中。报告期内公司通过在潜力区域开展勘探工作、寻求外延式铜矿资源并购与合作等方式，积极寻求可持续发展的资源保障。 此外，中伟新材也发布了2026年上半年业绩预告，预计公司2026年上半年归属于上市公司股东的净利润在12.5~13.5亿元，相比去年同期增长70.58%-84.23%。提及业绩变动的原因，中伟新材表示，报告期内，公司抢抓全球新能源产业高景气发展机遇，并依托在电池材料领域的龙头地位，镍系、钴系、磷系、钠系等核心产品合计销量突破 25 万吨。分板块看，三元前驱体上半年销量同比增长超过 50%，综合毛利率保持平稳，行业领军地位进一步夯实；磷系材料销量同比增长超过 25%，盈利弹性显著释放，成功实现扭亏为盈；钠电前驱体材料销量维持高增长趋势，持续保持行业领先地位。此外，公司上游资源布局成效卓著，红土镍矿投资收益稳步增厚；印尼火法镍冶炼项目凭借成本优势，有效对冲当地政策变动，维持优异盈利水平。整体而言，公司“资源+冶炼+材料”全产业链一体化优势持续深化，各业务板块协同发力，共同构筑起公司经营的安全边际与抗周期韧性。

一、市场综述 本周西部与京津冀算力租赁市场呈现"指数横盘、局部微涨"的格局。 SMM-H100-80G-整机-西部均价7.45万升至7.55万元/月（+1.34%，卡时12.93→13.11元）； SMM-H800-80G-整机-京津冀均价7.075万升至7.2万元/月（+1.77%，卡时12.28→12.50元）； SMM-A800-80G-整机-京津冀微降1.54%至3.2万元/月（卡时5.64→5.56元）。 其余西部、京津冀监测品种——包括A100 80G京津冀、H20 96G京津冀、910B 64G京津冀及910B 64G西部—全周持平。 二、算力租赁资源分品种解读 高端英伟达现货紧缺延续。 H100整机渠道无现货、订单即出即罄；内蒙古64台H100以7.9万元/月、四年闭口合同入市，为西部区域提供长协锁价供给；西部H100受国产曙光8000十万卡集群入列扰动，局部到期资源价格微降，但最高价7.9万元未动，高位格局不改。京津冀H800最高价受"统租—转租"加价推动升至7.55万元/月，紧缺集中体现于可即时交付的合规现货。 国产算力京津冀入市。北京地区9台昇腾910C八卡Atlas 800T A3现货释放，月租6.3万元、一年起租，为近期稀缺高端国产供给；西部与京津冀910B系列指数分别持稳于1.375万元/月与1.95万元/月，国产推理算力在两地持续挂牌。 中端A800区域分化。SMM-A800-80G-整机-京津冀因背靠蒙西清洁能源与东数西算供给增量，逆势微降1.54%；其余中端品种平稳。 三、后市展望与SMM观点 短期看，高端英伟达GPU供给偏紧格局难改，西部H100、京津冀H800租赁价格中枢仍有上行惯性；国产算力在推理及轻量训练场景的需求回暖明确，但CUDA生态成熟度目前优于国产算力，同时算力需求暴增，国产加速卡厂商排期已到明年，国产GPU服务器市场认可度和交期确定性不足仍是算力资源放量的瓶颈。 租赁交易需重点关注两类风险。 其一，算力交易居间人数量在一个算力租赁资源微信群内占比约三成，高端算力期货同一批货报价与成交价差逾300万元，叠加"统租—转租"加价模式，终端隐性成本被持续放大。 其二，市场底部快速上移，买卖双方常基于过时价格锚点博弈。算力租赁市场高度非标准化、信息传导滞后，正是价格断层与价差失控的根源。行业亟需客观、公正的第三方机构以高频、透明的价格监测压缩信息滞后空间，让供需双方在同一坐标系下决策。

截至7月31日当周，国内GPU算力租赁市场延续结构性分化。SMM算力价格指数显示，A100-80G长三角报价区间从7月27日的2.60-3.80万元/台/月收窄并上移至3.40-3.80万元/台/月，均价从3.20万元涨至3.60万元，周内上涨约4000元，涨幅12.5%；A800-40G长三角区间从1.50-1.65万元/台/月拓宽至1.50-2.00万元/台/月，均价从1.575万元涨至1.75万元，涨幅11.1%。H100-80G长三角维持7.80-8.10万元/台/月高位横盘。4090等卡型价格整体持稳，但H200与pro6000D两类高端合规算力的新增供给信息成为本周焦点。 成本/供给端 本周供给端亮点集中在高端算力与合规新卡。某渠道在微信群报出高端算力3T版本128台不拆分资源，2-3周交期，单价1320万元/台，付款条件为25%预付款加保函；同一批货源多人同时对接，买家稍有犹豫即被截单。运营商方面透露，资方近期准备投资pro6000D，单价3万元/月出头，计划连续投建多个128台集群，首批64台以上预计8月下旬至9月交付。某杭州IDC服务商反馈，pro6000D当前需求很大，上架后5-6天即可消纳。H200方面，华南某数据中心释放一手PCIe版本资源，月租9.8万元/台，三年闭口；湖北十堰一手货主则报出NVLink H200 141G八卡整机，13万元/台/月，2年合约，定金后3-5天交付。A100采购成本继续走高，杭州某IDC反映A100-80G整机当前采购价约117万元加质保，而5月份仅约70万元，两个月涨幅接近70%。 需求端 终端需求保持多元且紧迫。某运营商表示内部B300缺口约300台，对期货货源询价积极，但认为当前高端算力现货1400万元/台的价格偏高。高校及科研类客户短租需求旺盛且节奏快，厦门、重庆等地高校需求通常数日内即被消纳，厦门某高校上星期询价本周已完成租赁。长三角某云平台面向南方高校，寻求与机房长期合作、以低价策略锁定资源，重点关注4090、5090及pro6000。杭州某IDC服务商称自有设备已全部租出，机房机位紧张，若客户有明确需求可测算五年闭口投设备的成本覆盖方案。某Dell/超聚变/华为渠道反馈，H100整机已无现货，下游刚敲定上游就出货，匹配难度高。 分区域行情 长三角： H100-80G报价维持7.80-8.10万元/台/月，均价7.95万元不变。某算力服务商反映H100短期无现货，难以覆盖高校三个月短租需求，自营A100设备采用"滚动释放、先签约锁机"模式，最快8月底释放1-2台。A100-80G区间从2.60-3.80万元/台/月上移至3.40-3.80万元/台/月，均价从3.20万元涨至3.60万元，显示低价位货源快速出清；杭州某IDC称A100-80G租赁市场价约3.8万元/台/月。A800-40G区间从1.50-1.65万元/台/月拓宽至1.50-2.00万元/台/月，均价1.75万元；A100-40G租赁约1.10-1.30万元/台/月，主要用于推理场景，训练场景需求较少。910B-64G方面，长三角部分910B2补贴后单价1.20万元/台/月，运营商不同地区报价差异显著。4090-24G维持0.70-0.75万元/台/月，整体持稳，长三角某云平台等中小云平台对4090/5090保持关注。高端算力方面，H200现货月租报9.80-13.00万元/台，PCIe版本价格较低，NVLink版本溢价明显；pro6000D将于8月下旬至9月批量入市，某运营商、某杭州IDC等渠道均反映需求旺盛，预计上架后消纳速度较快。 珠三角： A100-80G维持3.10-3.20万元/台/月，整体持稳。4090-24G维持0.75-0.76万元/台/月，与上周持平。 展望后市 A100-80G长三角区间下沿大幅上移，低价位货源快速出清，短期或带动区域均价的继续上移。H100-80G维持高位横盘，现货紧张格局短期难以缓解。H200与pro6000D作为合规高端算力供给增量，有望分流部分推理侧需求，但pro6000D实际交付规模与价格接受度仍需观察。建议持续关注高校短租、云平台长租及高端算力期货三类需求的边际变化。 本周核心数据汇总 H100-80G-整机-长三角：报价区间 7.80-8.10 万元/台/月，均价 7.95 万元/台/月，折合卡时价 13.80 元/卡·时，周环比持平。 A100-80G-整机-长三角：报价区间 3.40-3.80 万元/台/月，均价 3.60 万元/台/月，折合卡时价 6.25 元/卡·时，周环比 +0.40 万元。 A800-40G-整机-长三角：报价区间 1.50-2.00 万元/台/月，均价 1.75 万元/台/月，折合卡时价 3.04 元/卡·时，周环比 +0.175 万元。 4090-24G-整机-长三角：报价区间 0.70-0.75 万元/台/月，均价 0.725 万元/台/月，折合卡时价 1.26 元/卡·时，周环比持平。 4090-24G-整机-珠三角：报价区间 0.75-0.76 万元/台/月，均价 0.755 万元/台/月，折合卡时价 1.31 元/卡·时，周环比持平。 H200 华南 PCIe：月租 9.80 万元/台，三年闭口，新报。 H200 湖北 NVLink：月租 13.00 万元/台，2年合约，新报。 高端算力 3T 现货：单价 1320 万元/台，高位。 pro6000D 期货：月租 3 万元/台出头，8月下旬-9月交付。

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 本周全球海外电解铝现货市场整体交投氛围清淡，市场成交相对冷清，场内多为零散刚需小单，批量采购稀缺。受下游传统消费淡季冲击，叠加卖方库存积压、资金周转压力凸显，各地报价持续松动下调，亚洲主流区域现货升水自前期高点持续回落；美国中西部 DDP 铝溢价同样震荡走低，全球海外现货市场同步承压。 一、海外各区域现货升水行情回顾 SMM数据来看，经历二季度持续上行之后，7月以来亚洲各区域电解铝现货升水拐点显现，本周下跌节奏进一步放大。 东南亚市场 泰国市场现货升水延续下行走势。下游型材、包装铝材加工行业步入季节性淡季，加工厂开工有所回落，坚持随用随采策略，不存在提前备货行为。贸易商出货意愿较强，报价有所松动，价格重心持续下移。 印尼市场外销报价同步走弱，海外采购方压价情绪浓厚，外销成交难度增加。 韩国市场 韩国现货升水本周显著回落。下游汽车零部件、建筑铝材需求转淡，终端厂现有原料库存尚可维持生产，采购积极性偏弱。 日本市场 日本 MJP 现货升水高位回落，市场维持刚需采购格局。现货价格显著低于三季度 QMJP 长单基准价格，长单与现货价差持续存在。下游厂商观望情绪浓厚，期待价格进一步下探，大批量补库迟迟未能启动，限制现货升水反弹空间。 美国市场 美国 DDP 溢价在触及年内高点后开启震荡下行通道。多批次海外铝锭集中到港，市场流通供给趋于宽松，贸易商出货压力显现，现货溢价持续小幅走低。 后市来看： 短期来看，海外下游消费淡季格局难以快速扭转，预计海外电解铝现货升水大概率维持偏弱运行。 后续需要重点关注两大变量：一方面，若中东复产速度不及预期，中东战事持续升级影响电解铝供应，叠加 LME 库存持续去化，海外现货升水存在修复机会；另一方面，若印尼、越南新增电解铝产能持续对外输出，市场流通货源进一步增加，叠加宏观风险压制有色金属整体氛围，现货升水存在继续下行的压力。   【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息

7月，几内亚铝土矿市场价格整体维持高位震荡，进口铝土矿到岸价格中枢较6月进一步上移。与此同时，随着几内亚雨季影响逐步增强，矿区运输、驳运及港口装船效率受到一定扰动，月内周度发运量整体低于6月水平。 价格方面 截至7月29日，SMM进口铝土矿CIF指数由7月初的69.98美元/吨逐步上涨至70.87美元/吨，月内累计上涨0.89美元/吨。7月均价约为70.34美元/吨，较6月均价69.02美元/吨上涨约1.32美元/吨。 几内亚铝土矿CIF价格月初维持在71美元/吨，7月中旬小幅回落至70.5美元/吨，月底再次回升至71美元/吨，7月均价约为70.75美元/吨，较6月均价上涨1.25美元/吨。 相比之下，几内亚铝土矿FOB价格7月持续稳定在39美元/干吨，月内暂无明显调整。在矿山端FOB价格持稳的情况下，几内亚铝土矿CIF价格仍维持相对高位，到岸成本继续受到海运费及供应节奏等因素支撑。 发运方面 截至7月24日，7月已公布的四周几内亚铝土矿发运量分别为340.63万吨、318.69万吨、283.20万吨和306.97万吨，整体呈现先降后小幅回升的走势。 四周发运量合计约1249.49万吨，周均发运量约312.37万吨，较6月已公布四周的周均发运量373.97万吨下降约16.5%。其中，7月中旬周度发运量一度降至283.20万吨，随后恢复至306.97万吨，但仍明显低于6月初水平。 分港口来看，7月卡姆萨尔港周均发运量约181.69万吨，较6月下降约33.9%，是几内亚整体发运回落的主要原因。博法港周均发运量约117.94万吨，较6月反而增长约24.8%，一定程度上缓解了卡姆萨尔港发运下降带来的影响。博克及科纳克里港发运规模仍然相对有限。 与2025年同期相比，7月已公布四周的周均发运量仍增长约27.3%，但这一同比增幅部分受到去年同期个别周次发运量偏低的影响。 后市展望 进入8月，几内亚仍处于雨季影响较为明显的阶段，降雨或继续对矿区公路运输、驳运和港口装船效率形成扰动，几内亚周度发运量预计仍将维持偏低波动。 价格方面，8月长协价格正在商讨之中，基于海运费持续高位波动及各家矿山成本上涨之下，市场处于两级分化的情况下，上下游意向成交价格分化趋大。若雨季扰动持续、散货船舶供应偏紧，几内亚铝土矿CIF价格或继续获得成本支撑；但在下游采购整体以长单执行为主、现货成交相对有限的情况下，价格进一步上涨的空间仍需关注实际成交情况。

本周螺纹价格走势震荡下行，现全国均价3052元/吨，环比上周五跌40元/吨。供应端，近期原料端虽有让利，但多数钢厂仍处于亏损阶段，生产积极性有下降，其次近期华中、华北钢厂有亏现金流压力，短期有检修计划，产量压力将继续缓解；此外电炉厂亏损加剧，叠加暑期收废难问题，部分厂家继续下调开工时长，其中个别厂家下周有停产计划，电炉开工率有继续下降趋势。需求端，本周跌价行情叠加需求淡季，整体成交表现偏一般；其次部分区域受雨天影响，项目施工受限，下游采购节奏有放缓。库存方面，本周厂库降社库增，总库存继续处于累库阶段，淡季库存压力逐步凸显。据了解，目前全国分区域钢厂生产效益有分化，华东钢厂效益保持较好，部分厂家毛利仍有盈利；但华北及西北区域钢厂亏损较多，叠加库存压力较大，即将亏现金流。后续来看，焦炭第二轮提降落地，成本端下移，底部价格支撑力减弱；回归螺纹基本面，供需矛盾累积，需求偏弱难有驱动，预计下周现货价格仍有下行风险，后期需关注市场资金交易走向，以及钢厂检修减产的情况。